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國海增發(fā)價格規(guī)定 資產(chǎn)注入定向增發(fā)價格如何確定 若是注入資產(chǎn)的也就是按資產(chǎn)認(rèn)購定向增發(fā)的股份,按照《實(shí)施細(xì)則》辦理非公開發(fā)行涉及以資產(chǎn)認(rèn)購股份的，非公開發(fā)行股票的價格不得低于董事會決議公告日前20個交易日公司股票均價。 其它情況: 《證券公司管理辦法》規(guī)定增發(fā)的發(fā)行價格應(yīng)不低于公告招股意向書前二十個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。后又出了個實(shí)施細(xì)則進(jìn)一步細(xì)化, 《細(xì)則》重點(diǎn)對定向增發(fā)的定價機(jī)制做出明確細(xì)化。對于定價基準(zhǔn)日，規(guī)定必須在董事會決議公告日、股東大會決議公告日和發(fā)行期的首日這三個日期中選取，股票均價的計(jì)算應(yīng)為充分考慮成交額和交易量因素的加權(quán)均價。同時，《細(xì)則》對以重大資產(chǎn)重組、引進(jìn)長期戰(zhàn)略投資為目的的發(fā)行和以籌集現(xiàn)金為目的的發(fā)行采取了不同的定價機(jī)制。 對于通過非公開發(fā)行進(jìn)行重大資產(chǎn)重組或者引進(jìn)長期戰(zhàn)略投資為目的的，可以在董事會、股東大會階段事先確定發(fā)行價格，允許發(fā)行人董事會、股東大會自行確定發(fā)行對象的具體名單、發(fā)行價格或定價原則、發(fā)行數(shù)量，體現(xiàn)了公司自決的市場化原則。同時要求，此類發(fā)行對象認(rèn)購的股份應(yīng)鎖定36個月以上。 對于以籌集現(xiàn)金為目的的發(fā)行，即發(fā)行對象為財(cái)務(wù)型投資者，最終發(fā)行價格和發(fā)行對象必須在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，經(jīng)過有效的市場競價產(chǎn)生。 定向增發(fā)的價格與市價及每股凈資產(chǎn)的關(guān)系 一般與凈資產(chǎn)沒有關(guān)系，按現(xiàn)在的證券法規(guī)定，是增發(fā)前3個月的平均價錢，比如一只股票與7月1號決定增發(fā)，那么從4月1日的開始到6月30號的三個月的交易日平均股價就是增發(fā)的價錢。市價可能跌到增發(fā)價之下?增發(fā)還會通過嗎?理論上是可能的,比如按上面的例子,如果4,5,6三個月的平均價錢是10元,那么當(dāng)然增發(fā)價就是10元,如果7月份這只股票跌了,跌到8元,那么當(dāng)時的增發(fā)價就高于市價了，（具體情形參見最近的一只股票001696），但一般來說，這種情況出現(xiàn)的機(jī)率比較小，就算跌破后，大股東會采取自救的方案再把股價抬回去的,當(dāng)然，為了避免這樣的情況,大股東也會做很多手腳，最典型的就是在4三個月里,大股東一直打壓股價,不讓股價上去,那么他們當(dāng)然就可以以比較便 ... |
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