洪榕：券商板塊的未來
今天是出關(guān)的日子，一看券商大跌，看來談券商板塊的時(shí)機(jī)成熟了。 是的，“時(shí)機(jī)”比什么都重要，這是本次閉關(guān)重要的思考收獲之一。 券商是這次反彈（暫且定義為反彈）行情的先鋒，為什么這次市場(chǎng)會(huì)選擇券商做先鋒呢？ 第一、符合痛點(diǎn)變甜點(diǎn)的邏輯，之前券商板塊跌幅排前； 第二、券商行業(yè)是股Z的重災(zāi)區(qū)，也會(huì)是災(zāi)后重建的最先受益者； 第三、春江水暖鴨先知，券商是那只鴨子； 第四、券商板塊寄托了所有多頭向往牛市再來的幻想； 第五、券商板塊有故事，而故事是股市炒作永恒的主題（本次閉關(guān)另一個(gè)重要收獲：故事就是價(jià)值）； 第六、證監(jiān)會(huì)中途換帥，給了證券行業(yè)新的期待。 當(dāng)然還有很多其他的理由，我這里就不重復(fù)說了。 反彈已經(jīng)開始，先鋒已在路上，后面的故事將如何演繹才是我們最需要思考的。 這次行情止跌反彈，中信證券功不可沒，最高反彈幅度達(dá)到38.7%，特別精準(zhǔn)的符合黃金分割的0.382。對(duì)大盤取到了很好的指引作用。東興證券最高反彈幅度達(dá)到56%（西部證券達(dá)63.9%），可見溫度回升明顯，期間上證指數(shù)最高僅反彈14.8%。 這樣的上漲之后出現(xiàn)回調(diào)其實(shí)很正常，但采用的方式讓很多人不爽，漲停收盤后第二天不沖高直接回調(diào)，尾盤拉升第二天直接回調(diào)，這里有兩個(gè)疑問： 一、這是為什么？ 二、這是要干什么？ 為什么 很好回答： 一、因?yàn)槭袌?chǎng)參與者已是驚弓之鳥，而且是越來越聰明的鳥； 二、投資者對(duì)收益的渴望遠(yuǎn)低于對(duì)虧損的恐懼，很多人的心態(tài)是不賺錢沒關(guān)系可不能再虧了； 三、券商這個(gè)先鋒一直緋聞纏身，動(dòng)作一大就容易讓人不爽，也必定給人抓小辮子，于是惹裁判出手，被黃牌警告是家常便飯； 四、券商板塊巨大，上攻耗資巨大，而市場(chǎng)并未見大量增量資金。 但這樣做究竟要達(dá)到什么目的呢？ 吃飯行情，一般上證指數(shù)至少要達(dá)到20%的漲幅，否則主力不僅吃不飽還極可能傷了自己，所謂偷雞不成蝕把米，如果政策面或市場(chǎng)環(huán)境沒有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)這樣的事是不會(huì)發(fā)生的。按這個(gè)邏輯思考，那行情這樣走的意圖無外乎幾個(gè)： 一、進(jìn)攻兵力不足（籌碼不夠），必須回撤增加糧草，并引敵深入（整編叛軍）； 二、洗籌，《A股重生之路》一文中提到的四類人中可能有些人已經(jīng)追高，市場(chǎng)一般會(huì)選擇讓他們難受的走勢(shì)，市場(chǎng)只有把這些追高的人清理出來才會(huì)重拾升勢(shì)，而已把他們洗出來的標(biāo)志就是量縮到位（所以說量縮才加倉(cāng)，不量縮不能加）； 三、因?yàn)楣蒢傷情太大，市場(chǎng)人氣一時(shí)難于恢復(fù)，投資者追高意愿不足（所以快漲要滾動(dòng)），那市場(chǎng)選擇快速輪動(dòng)的可能性比較大，即當(dāng)一個(gè)板塊剛聚了人氣，節(jié)奏踩準(zhǔn)的低位建倉(cāng)者就會(huì)選擇火速撤離，并伺機(jī)轉(zhuǎn)入另一個(gè)板塊（所以說要適時(shí)懂輪動(dòng)），這種情況已經(jīng)發(fā)生，后面可能愈演愈烈； 四、漲漲跌跌的慢牛是監(jiān)管層最喜歡的，既然這樣，作為聰明的投資者一定在想，何不隨了監(jiān)管層的意，這樣并不耽誤賺錢，只是慢點(diǎn)但風(fēng)險(xiǎn)小啊。 機(jī)會(huì)是跌出來的，這是我把券商作為今年核心板塊的主要原因，看到券商板塊下跌量縮就選擇彈性好的品種重倉(cāng)參與一把 這個(gè)策略讓我看到券商板塊大跌就特別興奮，因?yàn)橐馕吨鴻C(jī)會(huì)又要來了。當(dāng)然，選擇券商還有一點(diǎn)私心，就是我比較熟悉券商行業(yè)，另外，還為了滿足一個(gè)幻想，萬一牛市真來了呢，那就可以再現(xiàn)2014年的輝煌了。 因?yàn)檫^去講了太多投資背后的邏輯，本文更多的講的是博弈，因?yàn)榇媪抠Y金市場(chǎng)博弈是主要矛盾。但講博弈容易講的像股評(píng)，我很不喜歡洪粉家人把我的文章斷章取義用于盤中買賣指導(dǎo)，我的分析是希望消除大家“一驚一乍”的毛病的，但看了我的邏輯推理你倒一驚一乍了，那我是不是該哭會(huì)兒。 現(xiàn)在市場(chǎng)溫度在回升，我們就該多思考多行動(dòng)，但注意目前券商最大的機(jī)會(huì)是跌出來的，只有到牛市確立時(shí)，券商的機(jī)會(huì)才是漲出來的，對(duì)此大家一定要分清楚，否則你還在那追漲殺跌，或者抱著不動(dòng)（用一句你是錢少的散戶不會(huì)滾動(dòng)來讓我支持你不滾動(dòng)，這不好，再次提示：不會(huì)宏攻略，就不要選擇券商），心態(tài)一定壞掉。 我把從2014年7月到現(xiàn)在的四次行情做過統(tǒng)計(jì)（為了讓洪粉家人更容易理解，我用A、B、C來代表上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板、券商），發(fā)現(xiàn)上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、券商板塊中四次彈性最大的均是券商，創(chuàng)業(yè)板中有些股票彈性很大但整體彈性不如券商，創(chuàng)業(yè)板股票題材各異，選擇起來非常難，但券商對(duì)消息的反應(yīng)幾乎是同質(zhì)的，所以只要選擇活躍度高的就可以，這相對(duì)容易得多。 說了這么多，如果還有人只得出我看好券商的結(jié)論，好吧，我擦干眼淚繼續(xù)提醒：我的思考是注重邏輯的，是成系列連貫性的，希望用我的分析指導(dǎo)操作前，務(wù)必認(rèn)真讀讀“宏攻略”，謝謝！ 中財(cái)網(wǎng)
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