作者：威廉·歐奈爾：華爾街最頂尖的資深投資人

首次出版：1998年

全書名：《笑傲股市》（HowToMakeMoneyInStocks）

被譽為：近年來最有用的股市投資指導(dǎo)書

歐奈爾認為，一只股票并不像一輛汽車或一套高爾夫球棍那樣，你必須為它們的質(zhì)量付錢，發(fā)現(xiàn)低價的最優(yōu)股是在股市

《笑傲股市》

中必勝的策略。歐奈爾以其40年來研究股市的心得和經(jīng)營共同基金的實戰(zhàn)經(jīng)驗，提煉出一套最佳投資系統(tǒng)方案——CANSLIM方法來幫助你發(fā)現(xiàn)當(dāng)今股市中的最優(yōu)股！《笑傲股市》一書將向您介紹CANSLIM這一歷經(jīng)考驗、簡易可行和以真實情況為依據(jù)得出的方法。該方法包含買入和賣出規(guī)則，這些規(guī)則都是通過對上半個世紀(jì)以來每一年最賺錢股票的深入分析中得出。 為總結(jié)出超級強勢股票在價格大幅度上漲之前會具有哪些共同特征，以及股價到達頂點后便急劇下跌時股價又如何變化，人們必須仔細研究所有已知的基本原理、技術(shù)性（股價與成交量）變化和實際情況。書中所闡述的買入和賣出準(zhǔn)則是久經(jīng)時間考驗，并反映出股市真實運行狀況的事實，而非我個人觀點，更非電視上那些華爾街分析人士或戰(zhàn)略家們口中所流行的個人意見和信念。

本中所闡述的買入和賣出準(zhǔn)則是久經(jīng)時間考驗，并反遇出股市真實運行狀況的事實，而非作者個人觀點，更非電視上那些華爾街分析人士或戰(zhàn)略家們口中所流行的個人意見和信念。書中內(nèi)容廣泛，涵蓋納斯達克指數(shù)和共同基金投資，讀懂圖表、分析行情、及時交易的技巧應(yīng)有盡有，還能幫助你規(guī)避投資人最常犯的19種錯誤的策略。

《笑傲股市》

歐奈爾的核心理論：CANSILMTM C=當(dāng)季每股收益：對于一支股票來說，C值越高越好。

A=每股收益年度增長率：找出每股收益真正增長的潛力股

N=新產(chǎn)品、新管理階層、股價新高：選擇怎樣的入市時機

S=供給與需求：股票發(fā)行量何大額交易需求量

L=市場領(lǐng)導(dǎo)股還是落后股：選擇哪一種股票

I=機構(gòu)投資者的認同：跟隨領(lǐng)導(dǎo)者

M=市場走向：如何判斷大盤走勢

C=當(dāng)季每股收益：對于一支股票來說，C值越高越好。你選擇的股票應(yīng)具有這樣的特征：最近一季的當(dāng)季每股收益與去年同季相比有較高百分比的增長。

1、每股收益增長率達到多少才是好股票呢？

大多數(shù)飆升的股票，在飆升前，最新公布的報表顯示平均每股收益增長率在70%以上。頂級公司最近一年內(nèi)的每季度每股收益應(yīng)當(dāng)非常接近甚至超過歷年新高。歐奈爾認為，千萬不要僅僅依據(jù)當(dāng)季收益的增長情況，就決定購買何種股票。

《笑傲股市》

2、每股收益增長率低于70%的股票可以投資嗎？

許多成功的投資人士都將當(dāng)季每股收益增長率達到25%或30%作為選擇股票的最低標(biāo)準(zhǔn)。如果近幾個季度的每股收益較去年同期都有明顯增長，那么更有可能確保投資的成功率。牛市行情中，歐奈爾喜歡買進增長率為40%以上的股票。 3、每股收益增長率如何計算？

不能把第四季度的每股收益跟第三季度的每股收益進行比較。而且，為了進行更好的估價，應(yīng)該把今年第四季度的每股收益跟去年第四季度的每股收益進行比較。上市公司會修飾報表數(shù)據(jù)，國外的上市公司也是一樣，報表數(shù)據(jù)是會欺騙廣大非專業(yè)人士的。歐奈爾的方法可以防止季節(jié)性的數(shù)據(jù)扭曲。

4、報表里的每股收益含有水分如何去除？

每股收益必須去除非經(jīng)常性收益部分。這樣才能如實反映公司的真實營運獲利能力。如果你選擇股票的稅后利潤增長率在最近的幾個季度里創(chuàng)造新高，那么這將提高你投資股票的平均成功率。

5、在每股收益率降低的情況下買進不是更便宜嗎？

有時候確實會隨著每股收益率重新上升而帶動股價上升，但更多的情況卻并非如此。歐奈爾認為，股市里有非常多的股票，其中很多股票真實表現(xiàn)強勁的投資業(yè)績，你不需要去接受一個有可能無法兌現(xiàn)的收益承諾。歐奈爾還建議推算目標(biāo)股在接下來的一兩個季度的獲利水準(zhǔn)，并與去年比較。如果本期收益的大幅增長不是來自于季節(jié)性因素，那這一步驟可以幫助你提前好幾個月預(yù)測到收益水平的提升或衰退。

6、如何在眾多股票里挑選出每股收益率快速增長的明星股？

歐奈爾對美國上千支股票研究后發(fā)現(xiàn)：幾乎每支大幅飆升的明星股，在股價大規(guī)模上漲前大約10個季度內(nèi)的某一時刻，都曾經(jīng)出現(xiàn)過收益率快速增長的跡象。如果一家公司某年每股收益增長達到15%，并且突然飆升40%~50%甚至更多，通常預(yù)示著股價將要大幅上升。（注意：以上規(guī)律是美國公司，中國的國情要自己摸索，這是一個好的思路。）

7、每股收益增長率連續(xù)兩個季度明顯減速該如何處理？

如果一支股票每股收益增長率開始趨緩，甚至出現(xiàn)大規(guī)模的的減速。例如增長率突然由50%降至15%，那么股價很可能會出現(xiàn)空頭行情。歐奈爾通常會確認增長率連續(xù)兩個季度都有實質(zhì)性的下降（增長率比前幾個季度下降2/3），才會做出該股票已無投資潛力的結(jié)論。保險起見，最好一并觀察同行業(yè)的同類其他個股。倘若你無法在同類股票中發(fā)現(xiàn)一兩支表現(xiàn)強勁收益的股票，那么你很有可能已經(jīng)做出了錯誤的投資決策。

《笑傲股市》一書融會了讀者所需要的全部投資指導(dǎo)，威廉·歐奈爾已經(jīng)過檢驗的投資策略為他贏得了數(shù)百萬忠誠的追隨者，從挑選經(jīng)紀(jì)人進行多樣化投資，到如何通過共同基金賺取百萬資產(chǎn)等，無所不包。美國個人投資者協(xié)會將本書中的CANSLIM方法與其他眾所周知的選股方法，如彼得·林奇和沃倫·巴菲特的方法進行了比較，該協(xié)會發(fā)表于2001年的獨立研究表明，CANSLIM方法每年都可以取得更好和更為持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績，是最佳投資系統(tǒng)方案。

《笑傲股市》

本書所提供的“零距離”洞察股市先機的方法、頗具操作性的買進賣出原則、牛市熊市的研判與投資策略、搜索飆股（超級強勢股）的規(guī)律，這些足以讓涉身證券市場的人士一讀再讀了，不管他是基金經(jīng)理、機構(gòu)投資者，還是中小散戶，從中都能吸收許多很有價值的經(jīng)驗，而吸收了這些經(jīng)驗也就意味著自己的投資業(yè)績不斷精進，賺取的利潤不斷增多，“而不論所處的整個大盤是樂觀的，還是不盡人意”。 這本書的價值還在于這些規(guī)則都是通過對最近半個世紀(jì)以來每一年最賺錢股票的深入分析中得出的。為總結(jié)出飆股（超級強熱股）在價格大幅度上漲之前會具有哪些共同特征，以及股價到達頂點后便急劇下跌時股價又如何變化，威廉·歐奈爾仔細研究所有已知的基本原理、技術(shù)性（股價與成交量）變化和實際情況。透過作者闡述的具有可操作性的七大規(guī)則，人們看出了他是建立在基礎(chǔ)分析與技術(shù)分析之上的，而在這里面還透露著作者對波譎云詭的證券市場的靈性感悟。令人意想不到的是，書中描述的是美國華爾街股市的景況，人們卻從中看到了深滬證券市場股指運行、股票炒作相類似的痕跡。這可正應(yīng)了“歷史總是重演的”那句名言。想想也是，美國證券市場是世界上最成熟的股市，百余年的投資與投機的炒作規(guī)律，是世界上其它證券市場無法走出的埃舍爾怪圈。從這個意義上說，詳閱與體悟《笑傲股市》就能夠使人們對深滬證券市場有了更充分的解讀，尤其是對于未來股市的發(fā)展方向有了更明晰的佐證。

在中國加入WTO后，經(jīng)濟進入全球化的今天，《笑傲股市》對人們透徹認知當(dāng)今股市真是大有裨益，對于熊市的理解和牛市的把握就有了更充分的領(lǐng)悟。