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近年來，輿論中“經(jīng)濟(jì)形勢(shì)太差”、“又一家企業(yè)倒閉了”、“生意太難做”諸如此類的言論比比皆是，報(bào)紙新聞和政府報(bào)告中也頻頻凸顯“最為困難的一年”、“史上經(jīng)濟(jì)最嚴(yán)峻的一年”之類的字眼，一種悲觀的情緒正逐漸蔓延。

公司困境的“根子”在哪兒？以筆者所在地區(qū)為例，上市公司清一色國有控股企業(yè)，新三板掛牌企業(yè)僅30家（2015年11月末數(shù)據(jù)），主體產(chǎn)業(yè)為煤炭、化工、鋼鐵、鋁業(yè)。隨著資源類企業(yè)效益逐漸走低，部分企業(yè)已走到拖欠工資、廠區(qū)關(guān)停乃至瀕臨破產(chǎn)的境地，雖然有全國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)客觀原因的影響，但是“根子”還在企業(yè)本身多年的管理粗放、機(jī)制落后、人才流失等主觀原因。

如何破解這一難題，我認(rèn)為首要任務(wù)是留住核心員工。核心員工的存在能夠保證產(chǎn)品生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理的可持續(xù)，為度過“寒冬”爭(zhēng)取更多的時(shí)間和空間。其中，股權(quán)激勵(lì)作為現(xiàn)代公司法人治理的重要手段，可以在當(dāng)前市場(chǎng)資金短缺、團(tuán)隊(duì)凝聚力下降的時(shí)期發(fā)揮舉足輕重的作用。

一、理解內(nèi)涵，深入認(rèn)識(shí)股權(quán)激勵(lì)

（一）股權(quán)激勵(lì)的概念內(nèi)涵

股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才而推行的一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，通過有條件地給予激勵(lì)對(duì)象部分股東權(quán)益，使其與企業(yè)結(jié)成利益共同體，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)。

股權(quán)激勵(lì)這一概念本身有五層涵義：第一，最終目的是將人才與企業(yè)結(jié)成利益共同體。第二，屬于公司戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，本質(zhì)上屬于“稀缺品”，并不是簡(jiǎn)單的“股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)”。第三，適合所有企業(yè)（上市企業(yè)和非上市企業(yè)）。第四，具有長(zhǎng)期性、約束性的特點(diǎn)。第五，設(shè)計(jì)的標(biāo)的是股權(quán)。

在國外，股權(quán)激勵(lì)制度被譽(yù)為公司送給經(jīng)理人的一副“金手銬”，形象地說明了股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)經(jīng)理人可以產(chǎn)生既激勵(lì)又約束的雙重作用。它所迸發(fā)的持續(xù)激情是工資、提成和獎(jiǎng)金等短期激勵(lì)工具所無法比擬的，對(duì)企業(yè)的影響長(zhǎng)遠(yuǎn)來說是比較積極和正面的。

（二）股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)行規(guī)定

關(guān)于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，目前主要適用或參考的法律法規(guī)如下：

1.《中華人民共和國公司法》第142條；

2.《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）；

3.《證監(jiān)會(huì)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄》（第1、2、3號(hào)）；

4.《中小企業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第9號(hào)：股權(quán)激勵(lì)限制性股票的取得與授予》；

5.《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第8號(hào)：股權(quán)激勵(lì)（股票期權(quán)）實(shí)施、授予、行權(quán)與調(diào)整》；

6.《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第9號(hào)：股權(quán)激勵(lì)（限制性股票）實(shí)施、授予與調(diào)整》；

7.《關(guān)于國有高新技術(shù)企業(yè)開展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見的通知》（國辦發(fā)【2002】48號(hào)）；

8.《關(guān)于高新技術(shù)中央企業(yè)開展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)工作的通知》（國資廳發(fā)分配【2004】23號(hào)）；

9.《國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)職工持股、投資的意見》（國資發(fā)改革【2008】39號(hào)）；

10.《關(guān)于在部分中央企業(yè)開展分紅激勵(lì)試點(diǎn)工作的通知》（國資發(fā)改革【2010】148號(hào)）》。

（三）股權(quán)激勵(lì)的形式特點(diǎn)

目前，股權(quán)激勵(lì)采用的形式主要有以下10種：

1.股票期權(quán)，指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)（行權(quán)期）以事先確定的價(jià)格（行權(quán)價(jià)）購買一定數(shù)量的本公司流通股權(quán)（行權(quán)）。

具有以下特點(diǎn)：（1）可以鎖定期權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)，獲得股票期權(quán)的員工只要放棄行權(quán)就沒有額外的損失。（2）可能帶來經(jīng)營(yíng)者的短期行為，即為了行權(quán)日股價(jià)達(dá)標(biāo)，采取短期措施刺激股價(jià)。（3）股票期權(quán)的利益來源是證券市場(chǎng)。

2.虛擬股票，指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票，激勵(lì)對(duì)象可以此數(shù)量股份參與公司分紅并享受股價(jià)升值收益。

具有以下特點(diǎn)：（1）激勵(lì)對(duì)象沒有股票所有權(quán)和表決權(quán)。（2）激勵(lì)對(duì)象所持虛擬股份不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時(shí)自動(dòng)失效。（3）在公司股票升值幅度較大時(shí)，兌現(xiàn)激勵(lì)時(shí)現(xiàn)金支出壓力較大。

3.股票增值權(quán)，指激勵(lì)對(duì)象可以在規(guī)定時(shí)間內(nèi)獲得規(guī)定數(shù)量及一定比例的股票股價(jià)上升所帶來的收益。

具有以下特點(diǎn)：（1）激勵(lì)對(duì)象沒有股票所有權(quán)和表決權(quán)、配股權(quán)。（2）激勵(lì)對(duì)象不用為行權(quán)支付現(xiàn)金。（3）不參與公司分紅。（4）利益來源是公司。（5）企業(yè)需要為股票增值權(quán)計(jì)劃設(shè)立專門的基金。

4.結(jié)營(yíng)者持股，指管理層持有一定數(shù)量的本公司股票并進(jìn)行一定期限的鎖定。

具有以下特點(diǎn)：（1）激勵(lì)對(duì)象獲得股票的途徑多元，包括公司無償贈(zèng)予、公司補(bǔ)貼、激勵(lì)對(duì)象自行購買等。（2）激勵(lì)對(duì)象獲得公司股票后，成為企業(yè)的股東，與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益，擁有相應(yīng)的表決權(quán)和分配權(quán)。

5.員工持股計(jì)劃，指由公司內(nèi)部個(gè)人出資認(rèn)購本公司部分股份，并委托公司進(jìn)行集中管理的產(chǎn)權(quán)組織形式。

具有以下特點(diǎn)：（1）有效提高員工對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的發(fā)言權(quán)和監(jiān)督權(quán)。（2）有助于喚起員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，激勵(lì)員工的長(zhǎng)期投資行為。（3）員工既是勞動(dòng)者，也是財(cái)產(chǎn)所有者。

6.管理層收購（經(jīng)理層融資收購），指公司的管理者或經(jīng)理層（個(gè)人或集體）利用借貸所融資本購買本公司的股份（或股權(quán)），從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持股經(jīng)營(yíng)。

具有以下特點(diǎn)：屬于極端的股權(quán)激勵(lì)手段。

7.限制性股票，指事先授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的公司股票，但對(duì)股票的來源、拋售等有一些特殊限制，只有完成業(yè)績(jī)目標(biāo)時(shí)，才可拋售限制性股票并從中獲益，否則公司有權(quán)收回。

具有以下特點(diǎn)：（1）目的是激勵(lì)高級(jí)管理人員將精力投入到某個(gè)或長(zhǎng)期戰(zhàn)略中。（2）權(quán)利限制性較強(qiáng)。

8.業(yè)績(jī)股票，指根據(jù)激勵(lì)對(duì)象是否完成公司業(yè)績(jī)指標(biāo)，由公司決定是否授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購買公司股票。

具有以下特點(diǎn):股票的兌現(xiàn)不完全以（或基本不以）服務(wù)期作為限制條件。

9.延期支付，指公司為激勵(lì)對(duì)象（管理層）設(shè)計(jì)一籃子薪酬收入計(jì)劃，其中部分年度獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)收入不在當(dāng)年發(fā)放，而是按當(dāng)日公司股票市場(chǎng)價(jià)格折算股票數(shù)量，存入公司為管理層人員單獨(dú)設(shè)立的延期支付賬戶，在一定期限后，再以公司股票形式或根據(jù)期滿時(shí)股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵(lì)對(duì)象。

具有以下特點(diǎn)：可以有效避免經(jīng)營(yíng)者行為短期化。

10.賬面價(jià)值增值權(quán)，指直接以每股凈資產(chǎn)的增加值激勵(lì)高管人員、技術(shù)骨干和董事。

具有以下特點(diǎn)：（1）沒有股份所有權(quán)、表決權(quán)、配股權(quán)。（2）分為購買型和虛擬型兩種。

二、案例展示，了解股權(quán)激勵(lì)流程

本文以三種公司類型（主板上市公司、新三板掛牌公司、有限責(zé)任公司）股權(quán)激勵(lì)案例呈現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的施行程序及內(nèi)容要點(diǎn)。

（一）主板上市公司金科股份（股票代碼：000656）的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（激勵(lì)形式：限制性股票）

1.實(shí)施程序

（1）2015年8月17日，公司召開第九屆董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)第三次會(huì)議，審議并通過《金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（預(yù)案）》等相關(guān)議案，并同意提交公司董事會(huì)進(jìn)行審議。

（2）2015年8月20日，召開公司第九屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于<金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（預(yù)案）>的議案》。

（3）2015年11月16日，公司召開第九屆董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)第四次會(huì)議，確定具體激勵(lì)對(duì)象名單及授予股權(quán)數(shù)量后，審議并通過《金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）》及其摘要、《金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施考核管理辦法》等相關(guān)議案，并同意提交公司董事會(huì)進(jìn)行審議。

（4）2015年11月19日，召開公司第九屆董事會(huì)第二十四次會(huì)議，審議通過《關(guān)于<金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）>及其摘要的議案》、《關(guān)于<金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃考核管理辦法>的議案》、《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理本次限制性股票激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)事宜的議案》、《關(guān)于召開公司2015年度第八次臨時(shí)股東大會(huì)的議案》。

同日，召開公司第九屆監(jiān)事會(huì)第十一次會(huì)議，審議通過《關(guān)于<金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）>及其摘要的議案》、《關(guān)于<金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃考核管理辦法>的議案》、《關(guān)于核實(shí)限制性股票激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象名單的議案》。

（5）2015年12月7日，召開公司2015年第八次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過《關(guān)于<金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）>及其摘要的議案》、《關(guān)于<金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃考核管理辦法的方案》、《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理本次限制性股票激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)事宜的議案》。

（6）2015年12月9日，公司召開第九屆董事會(huì)第二十六會(huì)議，審議通過《關(guān)于向激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票的議案》，同意確定2015年12月9日為授予日，授予157名激勵(lì)對(duì)象19，644萬股限制性股票。

同日，公司發(fā)布《關(guān)于公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予相關(guān)事項(xiàng)的公告》。

（7）2015年12月24日，公司發(fā)布《關(guān)于公司限制性激勵(lì)計(jì)劃首次授予登記完成的公告》。

2.實(shí)施要點(diǎn)

（1）計(jì)劃目的：為了進(jìn)一步建立、健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動(dòng)金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司中高層管理人員及核心業(yè)務(wù)（技術(shù)）人員的積極性，有效地將股東利益、公司利益和經(jīng)營(yíng)者個(gè)人利益結(jié)合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（2）限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）中包括13項(xiàng)：激勵(lì)對(duì)象的確定依據(jù)和范圍、限制性股票的來源和數(shù)量、限制性股票的分配情況、本計(jì)劃的有效期、授予日、鎖定期、解鎖期、相關(guān)限售規(guī)定、限制性股票的授予價(jià)格及授予價(jià)格的確定方法、限制性股票的授予與解鎖條件、本計(jì)劃的調(diào)整方法和程序、限制性股票的會(huì)計(jì)處理、本計(jì)劃的實(shí)施、授予及解鎖程序、預(yù)留權(quán)益的處理、公司/激勵(lì)對(duì)象各自的權(quán)利義務(wù)、本計(jì)劃的變更與終止、限制性股票回購注銷的原則。

（3）股票來源為金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行新股。

（4）標(biāo)的股票為20678萬股，約占公司股本總額413562萬股的5%。其中首次授予不超過19644萬股，約占本計(jì)劃簽署時(shí)公司股本總額413562萬股的4.75%；預(yù)留不超過1034萬股，占本計(jì)劃擬授予限制性股票總數(shù)的5%，占本計(jì)劃簽署時(shí)公司股本總額的0.25%。

（5）有效期為自首次限制性股票授予之日起計(jì)算，最長(zhǎng)不超過6年。

（6）本計(jì)劃首次授予的限制性股票自本期激勵(lì)計(jì)劃首次授予日起滿12個(gè)月后，激勵(lì)對(duì)象應(yīng)在未來48個(gè)月內(nèi)分四次解鎖。在解鎖期內(nèi)，若達(dá)到本計(jì)劃規(guī)定的解鎖條件，激勵(lì)對(duì)象可分四次申請(qǐng)解鎖：第一次解鎖期為鎖定期滿后第一年，激勵(lì)對(duì)象可申請(qǐng)解鎖數(shù)量為獲授限制性股票總數(shù)的25%；第二次解鎖期為鎖定期滿后的第二年，激勵(lì)對(duì)象可申請(qǐng)解鎖數(shù)量為獲授限制性股票總數(shù)的25%；第三次解鎖期為鎖定期滿后的第三年，激勵(lì)對(duì)象可申請(qǐng)解鎖數(shù)量為獲授限制性股票總數(shù)的25%；第四次解鎖期為鎖定期滿后的第四年，激勵(lì)對(duì)象可申請(qǐng)解鎖數(shù)量為獲授限制性股票總數(shù)的25%。

預(yù)留部分的限制性股票自相應(yīng)的授予日起滿12個(gè)月后，激勵(lì)對(duì)象應(yīng)在未來48個(gè)月內(nèi)分四次解鎖。第一次解鎖期為鎖定期滿后第一年，激勵(lì)對(duì)象可申請(qǐng)解鎖數(shù)量為獲授限制性股票總數(shù)的25%；第二次解鎖期為鎖定期滿后的第二年，激勵(lì)對(duì)象可申請(qǐng)解鎖數(shù)量為獲授限制性股票總數(shù)的25%；第三次解鎖期為鎖定期滿后的第三年，激勵(lì)對(duì)象可申請(qǐng)解鎖數(shù)量為獲授限制性股票總數(shù)的25%；第四次解鎖期為鎖定期滿后的第四年，激勵(lì)對(duì)象可申請(qǐng)解鎖數(shù)量為獲授限制性股票總數(shù)的25%。

（7）激勵(lì)對(duì)象為公司董事、高管、中層管理人員、核心業(yè)務(wù)（技術(shù)）人員、公司董事會(huì)認(rèn)為對(duì)公司有特殊貢獻(xiàn)的其他人員（不包括獨(dú)立董事、監(jiān)事）。

（8）公司授予激勵(lì)對(duì)象首次限制性股票的價(jià)格為3.23元/股。授予價(jià)格依據(jù)本計(jì)劃預(yù)案公告前20個(gè)交易日金科股份股票均價(jià)（前20個(gè)交易日股票交易總額/前20個(gè)交易日股票交易總量）6.46元的50%確定，為每股3.23元。

（9）激勵(lì)對(duì)象每一次申請(qǐng)標(biāo)的股票解鎖的公司業(yè)績(jī)條件為：（1）以2014年凈利潤(rùn)為固定基數(shù)，2015年、2016年、2017年、2018年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于33%、48%、63%、78%；（2）鎖定期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)均不得低于授予日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)。

（二）新三板掛牌公司山東華翼微電子技術(shù)股份有限公司（股票代碼：832407）的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（激勵(lì)形式為股票期權(quán)）

1.實(shí)施程序

（1）2015年10月30日，召開第一屆董事會(huì)第六次會(huì)議，審議通過《關(guān)于提名竇瑞軍等7名員工為公司核心員工的議案》、《關(guān)于<山東華翼微電子技術(shù)股份有限公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）>的議案》等相關(guān)議案。

（2）2015年11月2日，召開第一屆監(jiān)事會(huì)第四次會(huì)議，審議通過《關(guān)于提名竇瑞軍等7名員工為公司核心員工的議案》。

（3）2015年11月15日，召開2015年第三次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過審議通過《關(guān)于提名竇瑞軍等7名員工為公司核心名員工的議案》、《關(guān)于<山東華翼微電子技術(shù)股份有限公司權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）>的議案》等議案。

2.實(shí)施要點(diǎn)

（1）實(shí)施目的：一是進(jìn)步完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立健全長(zhǎng)期有效的激勵(lì)約束機(jī)制，完善公司薪酬考核體系，促進(jìn)持續(xù)、穩(wěn)健快速的發(fā)展；二是回饋公司員工，對(duì)作出的貢獻(xiàn)予以肯定，吸引與保留優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)骨干，員工報(bào)酬與個(gè)人能力和績(jī)效掛鉤，激發(fā)工作的熱情和積極性；三是倡導(dǎo)以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的績(jī)效文化，建立股東與公司管理團(tuán)隊(duì)之間利益共享和約束機(jī)制，提升公司管理團(tuán)隊(duì)的凝聚力，增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力，確保未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（2）激勵(lì)形式為股票期權(quán)，擬向?qū)ο笫谟?48.50萬股票期權(quán)，涉及標(biāo)的股票種類為公司普通股，涉及標(biāo)的股票種類為公司普通股，約占本激勵(lì)計(jì)劃簽署時(shí)總額5,925.00萬股的4.19%；另外預(yù)留200萬股用于激勵(lì)本計(jì)劃業(yè)績(jī)考核期內(nèi)新增人才以及突出貢獻(xiàn)人員，由董事會(huì)負(fù)責(zé)具體的考核和分配工作。

其中第一期授予120.50萬股，占目前公司股本總額5,925.00萬股的2.03%；第二期授予32.76萬股，占目前公司本總額5,925.00萬股的0.55%，預(yù)留50.00萬股；第三期授予65.09萬股，占目前公司本總額5,925.00萬股的1.10%，預(yù)留50.00萬股；第四期授予30.15萬股，占目前公司本總額5,925.00萬股的0.51%，預(yù)留100萬股。

（3）本激勵(lì)計(jì)劃授予股票期權(quán)的行價(jià)格為3.0元。

（三）有限責(zé)任公司（華為技術(shù)有限公司）的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（激勵(lì)形式為虛擬股票+股票增值權(quán)）

由于非上市公司屬于非強(qiáng)制信息披露，且各公司具體的股權(quán)激勵(lì)模式在一定程度上涉及公司商業(yè)秘密未對(duì)外公開，因此本文引用案例皆來自網(wǎng)絡(luò)，存在不完整之處，選錄其股權(quán)激勵(lì)方案中富有特點(diǎn)之外，以供參考。

華為技術(shù)有限公司的激勵(lì)模式為虛擬股票+股票增值權(quán)，授予激勵(lì)對(duì)象分紅權(quán)及凈資產(chǎn)增值收益權(quán)，但沒有所有權(quán)、表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售虛擬股票，在激勵(lì)對(duì)象離開公司時(shí)，股票只能由華為工會(huì)回購。

授予次數(shù)：激勵(lì)對(duì)象只要達(dá)到業(yè)績(jī)條件，每年可獲準(zhǔn)購買一定數(shù)量的虛擬股票，直至達(dá)到持股上限。

授予價(jià)格：華為公司采取的每股凈資產(chǎn)價(jià)格，相關(guān)凈資產(chǎn)的計(jì)算參照畢馬威公司的審計(jì)報(bào)告，但具體的計(jì)算方式并不公開。

回購價(jià)格：激勵(lì)對(duì)象離開公司，華為工會(huì)說按當(dāng)年的每股凈資產(chǎn)價(jià)格購回。

本質(zhì)上，華為通過這種股權(quán)激勵(lì)模式，只是將原股東的利潤(rùn)分享權(quán)轉(zhuǎn)移給了員工，而華為的控制權(quán)卻一直掌握在任正非手中。

總結(jié)以上三種類型公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，相比較上市企業(yè)而言，新三板掛牌企業(yè)、有限責(zé)任公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃須強(qiáng)制履行的程序較為簡(jiǎn)單，尚欠缺相應(yīng)的法律法規(guī)具體細(xì)化，主要由公司內(nèi)部制度靈活規(guī)定。

總體而言，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的一般程序如下：

第一，董事會(huì)擬訂并審計(jì)激勵(lì)計(jì)劃。

第二，監(jiān)事會(huì)審核激勵(lì)對(duì)象名單并發(fā)表意見。

第三，股權(quán)大會(huì)審議激勵(lì)計(jì)劃。

第四，對(duì)相應(yīng)股票期權(quán)授予登記。

第五，披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

第六，按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃予以執(zhí)行。

三、直面風(fēng)險(xiǎn)，成功駕馭股權(quán)激勵(lì)

股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì)應(yīng)是現(xiàn)代企業(yè)管理制度中不可或缺的一環(huán)，由于其長(zhǎng)期激勵(lì)的性質(zhì)及與法人治理結(jié)構(gòu)緊密的聯(lián)系，決定了本身設(shè)計(jì)的重要性和專業(yè)性，也決定了它具有“雙刃劍”的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)科學(xué)則成為促進(jìn)企業(yè)與員工凝聚力大幅提升、法人治理結(jié)構(gòu)更趨科學(xué)、高效的長(zhǎng)期激勵(lì)工具，設(shè)計(jì)不適則可能產(chǎn)生以下問題：

一是對(duì)控制權(quán)產(chǎn)生影響。用于股權(quán)激勵(lì)的標(biāo)的股權(quán)，一般有兩個(gè)來源，一是大股東轉(zhuǎn)讓或增與，二是增資擴(kuò)股，其客觀影響必然是原股東股份的減持或稀釋，甚至可能造成公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。

二是對(duì)當(dāng)期賬面財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。以伊利集團(tuán)為例，伊利集團(tuán)2007年年報(bào)顯示：2006年11月，伊利共授予激勵(lì)對(duì)象5000萬股股票期權(quán)，這些期權(quán)公允價(jià)值為每股14.779元，伊利股份將總額7.3895億元的激勵(lì)費(fèi)用在兩年內(nèi)加速分?jǐn)倢?dǎo)致了2007年1.1499億元巨虧和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)971萬元的虧損。因此，如果短期內(nèi)公司計(jì)劃上市或戰(zhàn)略上需要財(cái)務(wù)指標(biāo)支撐，建議延后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

三是可能產(chǎn)生股權(quán)糾紛。股權(quán)激勵(lì)與公司經(jīng)營(yíng)狀況和員工績(jī)效直接掛鉤，而處于種子期或成長(zhǎng)期的非上市企業(yè)，一般財(cái)務(wù)存在不規(guī)范的地方。如公司真實(shí)盈利，卻在財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)為虧損，造成公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)和績(jī)效考核的失真，從而引發(fā)公司與激勵(lì)對(duì)象的矛盾。另外，有的公司為操作方便避免辦理工商變更登記等相關(guān)手續(xù)，往往采取股權(quán)代持的方式，一旦員工離職，容易與公司就股權(quán)回購無法達(dá)成一致。

綜上所述，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃作為企業(yè)長(zhǎng)期有效的激勵(lì)工具，迸發(fā)出的持續(xù)激情是高薪酬、高提成、高績(jī)效等短期激勵(lì)手段所無法比擬的，如果施行適當(dāng)，將保障企業(yè)面臨發(fā)展困境時(shí)核心員工與企業(yè)在思想、行動(dòng)上的一致性，激發(fā)激勵(lì)對(duì)象工作的主動(dòng)性和創(chuàng)造性，同時(shí)客觀上也能夠增加融資渠道。

最后，衷心建議針對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的設(shè)計(jì)，聘請(qǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)比如律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)組建團(tuán)隊(duì)，根據(jù)本企業(yè)實(shí)際情況加以設(shè)計(jì)，以保證計(jì)劃的科學(xué)性、合理性和有效性，讓企業(yè)在困境中轉(zhuǎn)“危”為“機(jī)”。

實(shí)習(xí)編輯/李陽

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