經(jīng)歷近一個(gè)月的下跌之后，春節(jié)前最后一周市場(chǎng)止跌企穩(wěn)溫和反彈，上證綜指重回2750點(diǎn)之上。期指三個(gè)品種表現(xiàn)不一，IC及IF雙雙收漲，當(dāng)周漲幅分別為4.6%和0.64%，IH全周則微跌0.58%?；罘矫妫捎谄谥敢欢葟?qiáng)于現(xiàn)指，三個(gè)品種基差呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱走勢(shì)。截至2月5日，IF、IH及IC近月合約分別貼水26.6、17.3及47.2點(diǎn)。

　　量能方面，資金持倉過節(jié)意愿不足，節(jié)前期指持倉出現(xiàn)一定程度下滑。其中，IF持倉較前一周減少2878手至42709手，IH持倉較前一周減少939手至16957手，IC持倉較前一周減少1450手至25267手。三個(gè)品種總持倉共計(jì)減少5267手，降至84933手。

　　主力持倉方面，由于擔(dān)憂假期中外盤走勢(shì)不利，期指三個(gè)品種多空持倉無一例外雙雙下滑。IF多空分別減倉2700和3000余手，空頭減倉力度更大，凈空持倉降至1113手。IH多空減倉均在1600手之上，下滑幅度幾近相同，凈多持倉依然維持在不足100手的水平。與IF類似，IC多空均出現(xiàn)大幅減倉，空頭減倉幅度更為明顯，當(dāng)周減少2110手，凈空持倉降至524手。

　　具體席位方面，經(jīng)過指數(shù)多次探底之后，市場(chǎng)情緒逐步企穩(wěn)。疊加春節(jié)因素，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，部分前期多頭席位獲利平倉，例如財(cái)富期貨、海通期貨、永安期貨、國投中谷期貨等席位。同時(shí)，部分前期空頭席位也出現(xiàn)較大變化，以廣發(fā)期貨為例，時(shí)隔近兩年，該席位凈持倉首次翻多，截至2月5日，該席位空頭減倉2000余手，多頭增倉近600手，凈多1245手。與此類似的是，空頭排名第一的中信期貨席位，當(dāng)周空頭減倉近500手，多頭增倉179手，凈空持倉滑落至589手。

　　總體來說，節(jié)前指數(shù)出現(xiàn)溫和反彈，部分空頭席位減倉甚至翻多，IF及IC期指凈空持倉略有下降，但市場(chǎng)觀望氣氛不減，多頭力量并未明顯增強(qiáng)，平倉離場(chǎng)跡象明顯。結(jié)合春節(jié)期間外圍市場(chǎng)走勢(shì)，節(jié)后期指延續(xù)反彈的概率較小，有進(jìn)一步探底可能。

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