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回復(fù)@ny--: 我的回答如下： 第一，百分之百確定性的事，在投資上，基本是不會有的，哪怕只是做低風(fēng)險套利。 第二，股票加杠桿和企業(yè)經(jīng)營杠桿有所不同，除了企業(yè)經(jīng)營層面的本身波動以外，更要預(yù)防股價大幅波動引起的爆倉。 第三，股票投資上杠桿，更適合于本金損失和大幅波動可能性很小的情況，比如說國內(nèi)打新股（未來未必），低風(fēng)險對沖套利等。 第四，杠桿的總比例控制，比如說巴菲特不超過凈資產(chǎn)25%，我認為是個很好的原則，基本上，缺乏自制能力，使用信用卡會多花錢的人也不適合于使用杠桿。 第五，菜鳥不宜，用杠桿以前，確認自己已經(jīng)經(jīng)過多輪的牛熊循環(huán)，投資方法成熟穩(wěn)定，并能獲取超額收益。 希望能對你有所幫助。//@ny--:回復(fù)@劉馬克:先生關(guān)于杠桿（融資）的明確理性態(tài)度，對我有解惑的作用。 ——長久以來，幾乎所有的保守投資者都拒絕使用杠桿。我深有疑惑：為什么呢？難道你確定有100%確定性的投資（組合）機會，為什么就不能用呢？就好比生活中手頭緊，買房、上學(xué)難道就不能借錢嗎？這有不合常識之處。 ——當然，使用杠桿有一定的條件。如：1、要長期投資，低估的價格才有更大的機會在投資期間回歸和反映價值。2、所投標的包括分紅等在內(nèi)的內(nèi)在收益要高于融資成本，至少要遠遠高于市場真實利率的市場估值基準。這樣杠桿投資就有1）分紅、2）“內(nèi)在價值增長和估值提升”帶來的市值增長兩重確定性保障。長期來講，無他，價值價格關(guān)系規(guī)律使然耳！3、要賠得起，即哪怕杠桿部分歸零，也不會爆倉和影響你的資本成長和個人生活。心態(tài)上愿投服輸，畢竟天底下哪有100%事呢？當然 ，你還可以采取組合投資、等常規(guī)投資手段，來降低杠桿投資的風(fēng)險。 不知理解對否，先生？@劉馬克 |
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