新三板“主動并購”典范── 九鼎投資收購風暴再啟

昵稱21921317 2015-11-19

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來源于：新三板研究極客廣證恒生袁季黃莞

事件

　　2015年8月13日，九鼎投資發(fā)布公告，其控股子公司九州證券出資8000萬元收購深圳市富通實業(yè)有限公司、深圳市海富通創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有的華海期貨有限公司100%股權。收購華海期貨后，九鼎投資將正式進軍期貨領域。一日之后，8月14日九鼎投資再次發(fā)布公告，公司以5000萬元的作價現(xiàn)金收購石建華、羅小林持有的中捷保險經紀股份有限公司100%股權。收購完成后，九鼎投資業(yè)務領域拓展至保險經紀、保險咨詢和服務領域，可以開展互聯(lián)網(wǎng)保險經紀和互聯(lián)網(wǎng)保險咨詢等金融服務。同日，九鼎投資還披露了其全資子公司拉薩昆吾現(xiàn)金收購優(yōu)博創(chuàng)45.95%股權的公告。

點評

　　事件一睹三板明星——九鼎投資風貌。九鼎投資成立于2010年12月，作為國內領先的私募股權投資機構，公司主要從事于私募股權基金投資管理、公募證券投資基金管理以及自有資金投資。2014年4月掛牌新三板，采用“掛牌即定增”的模式募集資金35.37億元，巨額的融資規(guī)模令其在掛牌之初就備受市場矚目；同年6月，九鼎投資“梅開二度”，以750元/股的價格向15名發(fā)行對象定向增發(fā)300萬股股票再啟融資，預計募集資金22.50億元；2015年5月，九鼎投資開啟了其定增的“帽子戲法”，募集資金總額為75-125億元，若此次融資最終能夠完成，九鼎投資將創(chuàng)新三板企業(yè)融資金額的新紀錄，同時也刷新單次融資紀錄。九鼎投資2014年年報顯示：公司2014年全年實現(xiàn)營業(yè)收入6.86億元，歸母凈利潤為3.49億元。九鼎投資目前總市值高達932億元。

收購目的

　　進軍期貨與保險領域，實現(xiàn)綜合資管全盤布局。九鼎投資自掛牌以來，其高頻率多領域的并購動作一直是新三板并購市場的暴風眼。2014年10月，九鼎投資為進入證券業(yè)務經營這一新領域，實現(xiàn)證券業(yè)務經營與公司現(xiàn)有資產管理業(yè)務相互補充支持，以3.64億元增資收購天源證券。2015年3月，考慮到金佰仕支付業(yè)務方面的經驗可以為公司擬開展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務提供相應支持，九鼎投資通過控股子公司昆吾九鼎投資管理有限公司之全資子公司嘉源九鼎出資7000萬元收購金佰仕70%的股權；之后，九鼎投資通過全資子公司拉薩昆吾九鼎產業(yè)投資管理有限公司對象云42%股權進行收購，以實現(xiàn)為公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務提供云計算服務和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心相關的專業(yè)服務的目的。同年5月，九鼎投資再次拉開收購的序幕，公司以41.50億元拍得中江集團100%的股權，之后又通過收購全盤控股武曲星100%的股權，以嘗試構建一個網(wǎng)上平臺，幫助金融產品銷售人員開設網(wǎng)上門店銷售金融產品。根據(jù)公司2014年年度報告已披露的經營計劃，九鼎投資力爭投資并參與運營幾家含互聯(lián)網(wǎng)金融公司在內的不同類型的金融類企業(yè)。九鼎投資作為新三板市場領先的私募股權投資機構，目前已取得公募基金牌照和券商牌照，并已開展一些類似P2P和天使基金的向下業(yè)務，再加上對華海期貨以及中捷保險的收購進軍期貨及保險領域，這映射出九鼎投資正為走上大資管的發(fā)展道路而精心布局。

　　事件新三板“主動并購”案例增長趨勢強勁。新三板作為并購“選秀池”依舊火爆，同時眾多新三板明星公司也開始主動出擊進行外延式并購。廣證恒生統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：今年以來新三板主動并購案例呈現(xiàn)明顯的增長趨勢，新三板企業(yè)不再僅僅作為并購市場被動的“獵物”，越來越多的掛牌企業(yè)已逐漸成為主動并購的“獵手”，甚至多次上演新三板企業(yè)主動收購主板上市公司的“蛇吞象”案例。新三板明星公司通過主動并購實現(xiàn)經營領域拓展、業(yè)務全盤布局的現(xiàn)象在新三板市場已逐步顯現(xiàn)。