空山新雨后
       
       天氣晚來秋
       明月松間照
       清泉石上流
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       2012已經(jīng)快結(jié)束了，上周開始空為主，閑著無事，把今年的感悟?qū)懲?。今年總體收益達(dá)到70%，從09年60%，10年76%，11年28%，到今年為止，四年共增長500%。今年的收益主要是抓住了酒鬼，相信后面這種機(jī)會不會很多，隨著本金增大，年收益會下來，這需要清醒的認(rèn)識。指數(shù)不斷下跌，風(fēng)險(xiǎn)在不斷釋放，但牛市離我們依然還遠(yuǎn)，要想在這個估值不斷下臺階的市場生存，難度越來越大。
       如何在市場中獲利，價(jià)值投資是一種，許多名博追求的長期持有這幾年受到了重挫，幸運(yùn)拿著茅臺、白藥的畢竟是少數(shù)，何況拿著的也要感謝這幾年這些企業(yè)進(jìn)入了利潤釋放期。價(jià)值投資沒有錯，錯的市選擇的標(biāo)的是否值得長期持有，任何企業(yè)實(shí)質(zhì)上均是周期股，其經(jīng)營有初創(chuàng)、上升、穩(wěn)定、衰退各階段，伴隨著就是利潤的釋放過程。所以從最大獲利角度看，價(jià)值投資比不過波段投資，這個波段就是企業(yè)利潤大幅度釋放的周期，這種周期有時(shí)候是一年，有時(shí)候可以持續(xù)2-3年或者更長。這樣投資思路就清晰了，投資標(biāo)的的選擇就是要選擇存在確定性釋放業(yè)績期間的企業(yè)，在市場估值不斷下降的結(jié)構(gòu)中，這種思路將更加適用。
       這四年有兩個人對我啟發(fā)很大，影響很深——茅臺03和老和訊。茅臺03的可貴之處在于不斷學(xué)習(xí)，不斷開拓投資范圍，取得了矚目的成功，老和訊的可貴之處在于不再不僵化趨勢，靈活性操作不斷出現(xiàn)，這和以前有了很大的改變。我在想如果能把兩者結(jié)合起來，這種盈利模式是否會更好。
       12年即將過去，怨天尤人不可取，市場依然是這個市場，春天也許就會來到，但在熊市結(jié)束前，我們需要準(zhǔn)備足夠的現(xiàn)金。13年，步步驚心，如履薄冰，不要去追求不切實(shí)際的超額收益，穩(wěn)定獲利，長期獲利，大概率、確定性投資才是制勝之道。