海博股份長(zhǎng)會(huì)讓我失望嗎

      為什么會(huì)關(guān)注海博股份，在我骨子里對(duì)上海本地企業(yè)是非常感冒的，一般不會(huì)去買，因?yàn)楸镜毓砷L(zhǎng)期以來就是讓人滿懷希望，最后失望而歸。但最近一年，有些改變，其一是去年自貿(mào)區(qū)的啟動(dòng)，雖然很多個(gè)股炒作厲害，概念橫飛，結(jié)果當(dāng)然很多回到了原地，但是同時(shí)也發(fā)現(xiàn)了一批正在獨(dú)立走牛，申達(dá)股份，東方明珠這些均已經(jīng)突破了前期炒作新高，為什么會(huì)這樣，上海國(guó)企改革進(jìn)入了關(guān)鍵階段。這點(diǎn)我們從飛樂股份、百視通變化已經(jīng)能感受到。
       
       海博股份，目前流通盤5個(gè)億，市值差不多在50億左右，在上海擁有超過8000 輛的上海市出租車牌照和26.3 萬平米的土地資源。經(jīng)初步非常保守測(cè)算，出租車牌照約值40 億，土地資源約值39 億。上述兩部分資產(chǎn)共計(jì)超過80 億元。長(zhǎng)期以來其估值低于賬面價(jià)值的主要原因是其缺乏成長(zhǎng)性，失去了估值的提升的基礎(chǔ)（和銀行道理差不多）所以很少有機(jī)構(gòu)會(huì)去關(guān)注，市場(chǎng)表現(xiàn)是游資的脈沖行情，從大智慧中看到，自從2011年6月分華創(chuàng)證券有一篇分析報(bào)告后，一直沒有主流券商關(guān)注，但2014年情況大不同，2014年1月分以來，中金，申萬，招商主流券商開始推薦，其主要看點(diǎn)就是其冷鏈產(chǎn)業(yè)的布局以及和母公司光明集團(tuán)的強(qiáng)力支持。
       海博股份發(fā)展冷鏈產(chǎn)業(yè)，已有15年以上的歷史，目前擁有超過4萬噸的冷庫(kù)資源和350多臺(tái)BH牌照市內(nèi)配送車輛，并將于2015年在上海西郊建成約6 萬噸的冷庫(kù)。最關(guān)鍵的是，管理層的戰(zhàn)略已經(jīng)發(fā)生變化，首次提出將現(xiàn)代物流納入重要的增長(zhǎng)極，這樣企業(yè)的成長(zhǎng)性就能開始有轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而且這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向完全有基礎(chǔ)，其一，隨著家禽交易方式，生鮮電商崛起，以及發(fā)達(dá)城市生活方式變化使得冷鏈產(chǎn)業(yè)進(jìn)入爆發(fā)，可以說2014年就是冷鏈產(chǎn)業(yè)的元年，這為海博股份帶來了空前的市場(chǎng)機(jī)遇；其二，海博抓住機(jī)遇，建設(shè)西郊物流園，同時(shí)收購(gòu)香港第三大食品貿(mào)易和冷鏈物流公司，提升自己的冷鏈運(yùn)營(yíng)水平，其三，最厲害的是開始轉(zhuǎn)向終端，既有B2B 冷鏈業(yè)務(wù)（光明集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)就是一個(gè)足夠大的業(yè)務(wù)了），另外收購(gòu)“菜管家”，進(jìn)入B2C ，在當(dāng)前市場(chǎng)，這就能足夠提升其原有估值，如果海博的高層也能炒作也去搞個(gè)菜管家進(jìn)入騰選，那就又是OTO了；其四，海博的從去年三季度開始，業(yè)績(jī)開始有進(jìn)入上升的趨勢(shì)，雖然減去非投資收益1000萬（2分錢每股）三季度相比去年也有7分錢增長(zhǎng)，四季度即使不變，則全年大致在0.35左右收益。我們看14年，成長(zhǎng)性就清晰了，收購(gòu)企業(yè)業(yè)績(jī)對(duì)賭（4200萬港元，3300萬元）提供每股0.6分收益，冷鏈業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)，提供業(yè)績(jī)每股增長(zhǎng)0.4分，預(yù)計(jì)14年能達(dá)到至少0.43元收益。其五，市場(chǎng)方面，由于2014年集團(tuán)層面對(duì)其主要目標(biāo)是融資，來支持其冷鏈?zhǔn)聵I(yè)發(fā)展，這就為市場(chǎng)的走法帶來了豐富的想象力，目前阿里巴巴等巨無霸均開始進(jìn)入冷鏈領(lǐng)域，由于冷鏈?zhǔn)且粋€(gè)重資產(chǎn)，高壁壘的行業(yè)，收購(gòu)或戰(zhàn)略合作是最快進(jìn)入的方式，從這個(gè)角度看，海博今年應(yīng)該是一個(gè)充滿機(jī)遇的一年，如果能通過增發(fā)引入戰(zhàn)略合作者，能極大提升其內(nèi)在的冷鏈價(jià)值，另外，上海國(guó)資改革，光明集團(tuán)必有動(dòng)作，旗下上市公司的資源配置和協(xié)同將重新考慮，這也為海博股份帶來的機(jī)遇。
       14年0.43業(yè)績(jī)作為安全帶（給予20倍，安全點(diǎn)，8.6-9元），冷鏈重估給予上漲空間要求（個(gè)人認(rèn)為海博潛在空間是100億市值，最起碼20元），目前走法上也非常明顯，有大資金在建倉(cāng)狀態(tài)，已經(jīng)突破了去年自貿(mào)炒作的高點(diǎn)是值得期待的一個(gè)好品種。這里要說明的是，本人已經(jīng)在10.08分建立倉(cāng)位10%，最終將建立倉(cāng)位20%為目標(biāo)。