近年來，量化交易和高頻交易算是投資界的熱詞。在9月10日的“理財(cái)之夜”上，周知客創(chuàng)始人周勇解答了一系列有關(guān)量化投資的問題。

什么是量化投資？

簡(jiǎn)單的來說量化投資方法跟普通投資者的投資不同，可以類比為西醫(yī)跟中醫(yī)的不同有一定的相似度。中醫(yī)講究望、聞、問、切，判斷出結(jié)果之后通過醫(yī)生的經(jīng)驗(yàn)在對(duì)癥下藥。而西醫(yī)則是通過各種儀器化驗(yàn)，拍片子，依托于這些醫(yī)療器械得出結(jié)論，對(duì)癥下藥。而量化投資就是通過計(jì)算機(jī)并采用一些數(shù)學(xué)模型實(shí)現(xiàn)投資理念、投資策略的過程。

量化交易的投資策略

量化交易的投資策略主要分為兩種，一種是趨勢(shì)判斷型量化投資策略，另一種是波動(dòng)率判斷型量化投資策略。

趨勢(shì)性判斷量化投資策略，顧名思義就是對(duì)于趨勢(shì)的一種判斷，趨勢(shì)向上做多，反之則做空，是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資策略。這種策略一般有兩類，一類是量化選股，一類是量化擇時(shí)。量化選股是通過數(shù)據(jù)化的方式對(duì)于股票進(jìn)行選擇，期望該股票組合能夠可以超越大盤的收益。量化擇時(shí)則是通過數(shù)據(jù)化的方法，在各種宏觀微觀指標(biāo)中找到可能會(huì)影響大盤的關(guān)鍵信息，并對(duì)未來的走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

波動(dòng)率判斷型量化投資策略更趨向于穩(wěn)健，而主要的方法也是套利，并且伴隨著對(duì)沖交易。不管大盤是向上波動(dòng)還是向下波動(dòng)，都可以獲得一個(gè)比較穩(wěn)健的收益。當(dāng)然像這種投資策略在牛市的時(shí)候一定不會(huì)是收益最高的，同時(shí)熊市的時(shí)候也不會(huì)是損失最大的一個(gè)。

常見的套利方法

幾種常見的套利方法包括股指期貨套利、統(tǒng)計(jì)套利和期權(quán)套利。

股指期貨套利就是在股票和股指期貨之間做對(duì)沖操作，從中獲取差價(jià)的一種手段。

統(tǒng)計(jì)套利是通過對(duì)大量的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)律的統(tǒng)計(jì)，從而得到未來一段時(shí)間的規(guī)律。因此這種套利手段并不同于無風(fēng)險(xiǎn)套利，如果在未來的時(shí)間里這種規(guī)律沒有再出現(xiàn)，就有可能會(huì)帶來損失。

量化交易的發(fā)展與前景

量化交易已經(jīng)成為主流的投資手段，而大部分機(jī)構(gòu)投資者也都擁有自己的量化交易模型。占據(jù)的總成交量也是半壁江山。

從2013年曝出的“光大烏龍指”的情況來看，目前中國(guó)的量化套利系統(tǒng)并不是非常完善。

幾天前中金所出臺(tái)政策，對(duì)三大股指期貨合約交易指令每次最小下單數(shù)量大幅壓縮，并要求量化交易客戶進(jìn)行備案，這使得量化交易的操作機(jī)構(gòu)面臨壓力?！?/p>