新浪美股訊 北京時(shí)間9日上午消息，在中國(guó)股市帶領(lǐng)下，本周全球股市強(qiáng)勁上漲，德意志銀行認(rèn)為，中國(guó)股市極低的估值意味著年底之前還將大幅上漲，預(yù)計(jì)恒生國(guó)企指數(shù)(HSCEI)年底之前將漲至13000點(diǎn)，較周二收盤高出37%。

　　周二上證綜指大漲2.9%，創(chuàng)業(yè)板暴漲5.7%；恒生指數(shù)上漲3.3%，恒生國(guó)企指數(shù)上漲4.1%。周三中國(guó)股市延續(xù)攻勢(shì)，截至北京時(shí)間10點(diǎn)38分，上證綜指上漲1.67%，恒生指數(shù)上漲2.31%。此外，在中國(guó)股市帶動(dòng)下，日經(jīng)指數(shù)在周二創(chuàng)出新低之后周三報(bào)復(fù)性反彈5.67%。

　　很顯然，中國(guó)擴(kuò)大財(cái)政刺激讓投資者看到了經(jīng)濟(jì)反彈的希望。財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉在G20會(huì)議上表示稱中國(guó)將加快財(cái)政支出步伐，預(yù)計(jì)今年全年中央財(cái)政支出增速在10%左右，高于年初預(yù)算財(cái)政收入7%左右的增速。8月中旬中國(guó)央行[微博]向主要為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供融資的政策性銀行注資930億美元。

　　此外，最近一份關(guān)于深化國(guó)企改革的整體設(shè)計(jì)也被媒體披露，讓投資者看到了政府繼續(xù)推進(jìn)改革的決心。

　　但更重要的是，中國(guó)股市，尤其是在港股上市的公司，估值已經(jīng)極其便宜。

　　德意志銀行策略師Yuliang Chang在報(bào)告中指出：“從今年4月27日高點(diǎn)下跌35%之后，MSCI指數(shù)估值下降了34%，預(yù)期市盈率從12.4倍降至8.4倍，較10年均值折價(jià)30%，低于均值1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。”

　　德銀表示：“從金融危機(jī)以來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，當(dāng)前8.2倍的市盈率似乎是一個(gè)重大估值支撐，而1.1倍的市凈率已經(jīng)低于2011年10月初歐債危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期以及2013年6月中國(guó)銀行間市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)時(shí)的情形，接近2008年9月金融危機(jī)底部水平?！?/p>

　　除非出現(xiàn)“中國(guó)硬著陸、人民幣大幅貶值或全球股災(zāi)”等極端事件，中國(guó)股市估值才可能進(jìn)一步下降，德銀在報(bào)告中如是稱。

　　德銀表示：“我們預(yù)計(jì)恒生國(guó)企指數(shù)2015年底漲到13000點(diǎn)?！焙闵鷩?guó)企指數(shù)周二收于9479.48點(diǎn)。

　　瑞銀(20.47, 0.41, 2.04%)策略師Wenjie Lu也同意德銀的觀點(diǎn)。瑞銀報(bào)告指出，目前市場(chǎng)對(duì)中國(guó)上市公司盈利的預(yù)測(cè)極端悲觀，分析師平均預(yù)測(cè)2015年利潤(rùn)增速只有2.5%，而MSCI中國(guó)指數(shù)上半年利潤(rùn)增速為5.3%。這意味著下半年中國(guó)企業(yè)盈利很容易超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　瑞銀指出：“在我們看來(lái)，除創(chuàng)業(yè)板之外，A股和港股估值看起來(lái)都較為合理。我們預(yù)計(jì)港股年底之前將上漲15%以上?！?Tony 編譯)