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一：近兩年熱點的轉換非?？?，這樣使得順大趨勢為理念設計的交易系統(tǒng)很少有好的收益了。如用周K線型交易系統(tǒng)，如何去發(fā)現(xiàn)一些更小周期的規(guī)律，從而讓交易系統(tǒng)更靈敏，就是在小牛時能賺點小錢，在大牛時也可將大牛切成幾塊，也能保持住大牛的的絕大部分利潤。這是與時俱進的系統(tǒng)交易者要思考的問題。 二：也認為以前測試漂亮的交易系統(tǒng)現(xiàn)在成績確實不好，不是市場變了，而是我釆用的數(shù)據太小，如1996年到2008年用周K線，也只有600多個數(shù)據，很好優(yōu)化。使用日K線的數(shù)據，相同時間要比周K線數(shù)據多5倍，如還可保持周K線一樣高的收益，肯定是日K線更有普遍性，可信度也更好。 三:太注重大R了，以前測試漂亮的交易系統(tǒng)，主要就是由一兩次高收益組成的，如06,07年漂亮的蘇寧電器(002024)。以前的交易系統(tǒng)就是圍繞蘇寧電器而成，這兩年的成績就如以前的系統(tǒng)減掉蘇寧一樣黯然失色啦。 四：因交易系統(tǒng)要用年報財務數(shù)據，以前只能用手工?，F(xiàn)在用新的軟件可以讓計算機來完成。而且加入每季報財務數(shù)據，更全面，精準。 五：現(xiàn)在手續(xù)費的大幅降低，因此設計時也好增加每年的交易次數(shù)（現(xiàn)為買賣共0.16%） 因以前的工作不順心，利用找工作的空閑，經過二個多月的時間研究，終于成功將以前的交易系統(tǒng)升級。新的交易系統(tǒng)以價值選股，趨勢選時為原則。在大勢向好時全倉買入一只有價值的股票，在大勢向壞時全部賣出。新交易系統(tǒng)有以下特點： 一：總收高，1996年5月1日到2011年11月23日的總收益為10528倍（按買賣一回合減0.16%手續(xù)費計）。 二：成功率高，賺錢的次數(shù)占總次數(shù)的66.17%。 三：長一點時間風險就很小，如每一年的收益都為正。96年到現(xiàn)在的年收益分加別為 1996年：435.00% 1997年：5.57% 1997年：15.48% 1999年：306.70% 2000年:2.66% 2001年:4.53% 2002年:35.30% 2003年:74.74% 2004年:41.44% 2005年:231.22% 2006年:368.22% 2007年:31.01% 2008年:91.534% 2009年;85.02% 2010年:38.42% 2011年:13.25%（因選股時要用年報數(shù)據，年報一般是4月底公布完，所以上述年收益是指這年的5月1日到第二年的5月1日，如1996年的年收益時間的指：1996年5月1日到1997年5月1日） 四：交易的頻率還比較高，1996年5月1日到現(xiàn)在共交易136次。平均每年8次多，這樣就可不用等太長的時間就有得玩。 五：收益的時間分布還比較分散，避免了系統(tǒng)是一兩次高收益優(yōu)化的嫌疑，增加了系統(tǒng)的可信度。 新交易系統(tǒng)的測試結果為： 總收益為：10528倍。 成功率：66.17%，總次數(shù)136次，賺錢的次數(shù)90次，虧錢的次數(shù)為46次， R值為：4.33。賺錢時平均一次賺：15.69%，虧錢時平均一次虧：3.62%。 最大連賺次數(shù)12次，最大連虧次數(shù)4次，最大連續(xù)賺370%，最大連續(xù)虧20.3%。 開發(fā)一套股票交易系統(tǒng)是不難的，難的是對系統(tǒng)的絕對執(zhí)行。從明天開始在荼室發(fā)布此系統(tǒng)的實盤，在賣出后貼圖買賣的交易記錄，并每月寫總結報告，以便調整交易偏差。 金字塔程式化交易測評報告中各項術語的詳細解釋(Z)  (2011-06-20 22:25:15)  測試品種【數(shù)】：參與本次測試的品種總數(shù)（單品種時顯示品種名稱）。 平均利潤：參與測試品種的利潤值取平均數(shù)。 年回報率：對于單個品種為實際的交易天數(shù)投資年化收益率，對于全部綜合為指定區(qū)間時段內的所有品種總投資年化收益。 交易次數(shù)：總交易的次數(shù)（單品種時是該品種的交易次數(shù)），（開倉+平倉）算作一次。 盈利交易次數(shù)：獲利（賺了錢的）的交易次數(shù)。 勝率：盈利交易次數(shù)/交易次數(shù)。 成功率：單次交易的盈利大于10％的交易占總交易次數(shù)的百分比，為0表示你沒有一次交易是盈利10％的；例如，總共10次交易，有2次交易的單次交易盈利大于10%，那么，成功率=2/10=20%，成功率即為20%。 注意：成功率的達標百分比線可以在“出場規(guī)則”》“目標利潤”中設置您所需要的數(shù)值。 年均信號數(shù)量：平均一年內發(fā)生信號的數(shù)量（僅對ENTERLONG簡單交易系統(tǒng)有效）。 年均交易次數(shù)：平均一年內發(fā)生交易的數(shù)量（平倉才算，開倉不算）。 盈利系數(shù)：盈利交易次數(shù)/交易次數(shù)。 平均盈利/平均虧損：(盈利金額/盈利次數(shù))/(虧損金額/虧損次數(shù)) 最大連盈次數(shù)：所有交易中，幾次連續(xù)的盈利交易作為連盈次數(shù)的統(tǒng)計對象，其中連盈次數(shù)最大的次數(shù)即為“最大連盈次數(shù)”。例如，下列表格中總共10次交易，第3、4、5三次連續(xù)的盈利交易給出了“最大連盈次數(shù)”為3次，第7、8兩次交易雖然也是連盈，但是它的連續(xù)次數(shù)不是最大的。 交易序列 盈利/虧損 第1次交易 盈利 第2次交易 虧損 第3次交易 盈利 第4次交易 盈利 第5次交易 盈利 第6次交易 虧損 第7次交易 盈利 第8次交易 盈利 第9次交易 虧損 第10次交易 虧損 最大連虧次數(shù)：所有交易中，幾次連續(xù)的虧損交易作為連虧次數(shù)的統(tǒng)計對象，其中連虧次數(shù)最大的次數(shù)即為“最大連虧次數(shù)”。其原理與“最大連盈次數(shù)”相同，這里不再贅述。 最大連盈幅度：連盈次數(shù)下的最大盈利幅度；例如連續(xù)10筆盈利相加。 最大連虧幅度：連虧次數(shù)下的最大虧損幅度；例如連續(xù)10筆虧損相加。 最大浮動盈利：交易過程中，持倉浮動盈利最大的盈利。 最大浮動虧損：交易次數(shù)中，持倉浮動虧損最大的虧損。 最大單次盈利：總交易次數(shù)中，單次交易盈利最大的那筆。 最大單次虧損：總交易次數(shù)中，單次交易虧損最大的那筆。 最大回撤幅度：利潤曲線峰頂?shù)焦鹊鬃畲蟮姆?最大資金時的數(shù)值；目前金字塔的最大回撤采取的是當前點與最開始0周期以來的最大資產的回調幅度計算而來。 注：對于程序化交易評測里明細里的最大回撤，是采用同樣的道理，記錄每筆交易之前的最大回撤值，主要幫助用戶查找整個交易過程最大回撤位置的具體位置。 最大回撤時間：出現(xiàn)最大回撤幅度的時間點。  測試品種【數(shù)】：參與本次測試的品種總數(shù)（單品種時顯示品種名稱）。 凈利潤：完成所有交易后，統(tǒng)計手續(xù)費及盈利情況之后的現(xiàn)金總額與最初投入測試時的資金額相減得來，盈利時為正值，虧損時為負值。 凈利潤率：凈利潤/初期投入資金額 總盈利：每次盈利的交易收益相加得來。 總虧損：每次虧損的交易收益相加得來。 交易次數(shù)：總交易的次數(shù)（單品種時是該品種的交易次數(shù)），（開倉+平倉）算作一次。 勝率：盈利交易次數(shù)/交易次數(shù)。 年均交易次數(shù)：平均一年內發(fā)生交易的數(shù)量（平倉才算，開倉不算）。 盈/虧次數(shù)：盈利的交易次數(shù)和虧損的交易次數(shù)。 多頭交易次數(shù)：多頭交易的次數(shù)，（開倉+平倉）算作一次。 空頭交易次數(shù)：空頭交易的次數(shù)，（開倉+平倉）算作一次。 多頭盈利次數(shù)：多頭交易中盈利交易的次數(shù)。 空頭盈利次數(shù)：空頭交易中盈利交易的次數(shù)。 多頭勝率：多頭交易中的盈利交易次數(shù)/多頭交易中的交易次數(shù)。 空頭勝率：空頭交易中的盈利交易次數(shù)/空頭交易中的交易次數(shù)。 多頭盈虧比：多頭交易中的盈利交易次數(shù)/多頭交易中的虧損交易次數(shù)。 空頭盈虧比：空頭交易中的盈利交易次數(shù)/空頭交易中的虧損交易次數(shù)。 最大單次盈利：總交易次數(shù)中，單次交易盈利最大的那筆。 最大單次虧損：總交易次數(shù)中，單次交易虧損最大的那筆。 平均盈利：所有盈利的交易的收益相加求平均值得來。 平均虧損：所有虧損的交易的收益相加求平均值得來。 所有平均利潤：凈利潤/交易次數(shù)。 均盈利/均虧損：平均盈利/平均虧損。 最大連盈次數(shù)：與“摘要”一節(jié)中的“最大連盈次數(shù)”相同。 最大連虧次數(shù)：與“摘要”一節(jié)中的“最大連虧次數(shù)”相同。 最大連盈幅度：連盈次數(shù)下的最大盈利幅度；例如連續(xù)10筆盈利相加。 最大連虧幅度：連虧次數(shù)下的最大虧損幅度；例如連續(xù)10筆虧損相加。 盈利交易平均周期：所有持倉盈利交易的周期/盈利交易次數(shù)。 虧損交易平均周期：所有持倉虧損交易的周期/虧損交易次數(shù)。 交易平均周期數(shù)：所有持倉交易周期/總交易次數(shù)。 盈利系數(shù)：盈利交易次數(shù)/交易次數(shù) 最大浮動盈利：與“摘要”一節(jié)中的“最大浮動盈利”相同。 最大浮動虧損：與“摘要”一節(jié)中的“最大浮動虧損”相同。 最大回撤幅度：與“摘要”一節(jié)中的“最大回撤幅度”相同。 最大回撤時間：與“摘要”一節(jié)中的“最大回撤時間”相同。 初始投入：初始投入測試的資金額。 最大投入：所有交易過程中投入金額最大的一次。 年回報率：對于單個品種為實際的交易天數(shù)總投資年化收益率，對于全部綜合為指定區(qū)間時段內的所有品種總投資年化收益。 年有效回報率：實際投入資金的年化收益率。 簡單買入持有回報：從交易第一天就買入到測試結束后賣出所得到的收益。 買入持有年回報率：簡單買入的年化收益率。 總交易額：所有開平倉交易的金額。 交易費：所有開平倉交易的總費用。 交易費/利潤：交易費用與凈利潤相除。 融資、券費用：交易過程中涉及到融資、融券的費用。 測試時間：設置的測試時間段。 測試周期數(shù)：參與測試的總的K線周期數(shù)。 平均倉位：所有交易過程中的倉位百分比總和/總交易次數(shù)。 最大倉位：交易過程中持倉倉位最大的一次。 平均持倉量：每次交易持倉量求平均值。 最大持倉量：賬號中持倉量所達到的最大值。 無倉周期數(shù)：沒有持倉的周期數(shù)。 無倉周期比例：無倉周期數(shù)/測試周期數(shù) 最長無倉周期：在各個連續(xù)沒有持倉的周期數(shù)總和中取最大的一個數(shù)值。 平均無倉周期：總交易周期中沒有持倉的周期占比。 ------------買入信號統(tǒng)計（僅對ENTERLONG簡單交易系統(tǒng)有效）------------------------------- (統(tǒng)計所有買入信號點情況，不考慮交易測試中資金及策略造成的信號刪除問題) 成功率：與摘要描述相同。 信號數(shù)量： 出現(xiàn)信號的數(shù)量，不論開平倉種類。 年均信號數(shù)量：信號出現(xiàn)的平均年數(shù)量。 五日獲利概率：測試當日買入5日內獲利的概率。 十日獲利概率：測試當日買入10日內獲利的概率。 二十日獲利概率：測試當日買入20日內獲利的概率。 目標周期獲利概率：測試當日買入在出場規(guī)則中設置的目標周期獲利的概率。 資金曲線圖的制作與分析(Z)  (2009-10-06 17:12:59) 大家總是喜歡來分析行情的K線圖，但是有誰分析過自己的帳戶資金曲線圖呢？ 根據交易者的投資風格，會有好幾種資金帳戶的曲線存在： 1、急漲急跌型：明顯的是重倉操作的愛好者，資金曲線一般上升快，下跌也快，像過山車。 2、慢漲急跌：逆市交易的狂熱愛好者，贏錢不敢贏到盡，虧錢死抗到底，無可救藥。 3、緩漲緩跌：是一種謹小慎微的交易風格，賺不了大錢，也賠不了大錢。問題出在贏錢的時候不敢放膽去贏，患得患失心態(tài)較重，往往只能吃到一段大行情的開始階段，后面的大趨勢基本上這種交易者已經不敢介入太深了。由于這種交易者虧損的時候斬倉也較快，所以溫飽已經沒問題了，但是要發(fā)財還是很難。 4、急漲緩跌：職業(yè)炒家的典型曲線。所有的品種震蕩的時候，由于資金管理嚴格，賠不了大錢，資金曲線呈緩降趨勢。但是如果有一個甚至多個品種出現(xiàn)了趨勢，資金帳戶的凈值將呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的上漲。當所有的品種重新進入盤整的時候，資金曲線又重新開始緩降，如此循環(huán)往復，一浪比一浪高：）由于有復利的因素存在，交易時間越長，這種帳戶的增長越快。 很明顯，第一和第二類的交易者被淘汰只是時間問題了，所以，絕對不要去當這兩種人！ 問問自己，你的資金曲線是什么樣的？ 從自己的認知深處根本的地方著手，而不要試著尋找什么絕技與通向成功彼岸的捷徑，豐碩的果實不會掛在一路上充滿歡聲笑語的花徑里。 站在高山上迎風而立，俯視大地上小兵小卒為了一城一池血流成河的終日廝殺而不為心動，寧心靜氣地等待與真正狂龍交手的那一刻，才是真正成功的你。 阿Q精神------------------------弱者的專利。 樂觀精神----------------------強者的心態(tài)。 ———————————————————————————— 資金曲線全程制作方法（來源：http://bbs./bbs/dispbbs.asp?boardid=2&replyid=288460&id=288460&page=1&skin=0?=1 炒客論壇 → 期貨外匯區(qū) → 期貨一版 → ■■資金曲線全程制作方法■■ ） 兩個方法 ?。?用軟件SwiffChart來制作 ?。?用飛狐來制作資金曲線（做好后您可以用各種指標分析你的資金曲線，超買還是超賣，可以為自己的資金曲線添加參數(shù)不同的均線等等等，提供操作策略） —————————————————————————————— 資金曲線圖的分析(殷清華) 資金管理  一般新手都是這種類型。 掙錢掙點小錢，一虧就虧大錢。行情小，虧得少，行情大，虧得多。是這種人的特點。 為什么會這樣? 原因是新手膽子大，水平低。膽子大，下手重，單量大。而期貨是有杠桿作用的。稍掙一點就顯得很多，趕快就平了。所以總是小利。 而一旦做反了，還死不認輸。結果造成巨大虧損。所以是穩(wěn)定虧損。 一般不出半年，穩(wěn)定暴虧的新手就被消滅了。 防治辦法只有一個： 縮小投機程度。讓學費花的更少些。 把自己的資金分成四分，取其中一份交易，賠光了還有后備部隊。 單量降下來，讓資金的下降速度慢一點。學習的時間長一些。 至于其中原理很簡單。你虧了一半，只要翻倍就可以賺回來。 虧得只剩四分之一。翻兩番才回本。 如果虧得只剩十分之一，你自己算算，------虧得越少，回來的越容易!  這種人大多是股票過來的老手。股票習慣了滿倉操作。技術上有獨到之處。 資金管理則不太 重視，自信心很強。永遠滿倉。 俗話說，瞎貓還能逮個死耗子，何況是技術分析的老手。 所以，經常能看到這種人短期暴掙，一個月甚至一星期就翻一兩倍。 但沒過多久就發(fā)生了意外事件（期貨市場上意外尤其多）， 這位老兄運氣“太差”，正好趕上了，于是大賠，規(guī)模大，賠的更多。 于是原來辛苦辛苦賺來的錢錢，全送回去，還倒貼了些。 周而復始，一年年過去。（一般也就堅持個一兩年） 這種人最后的結局一定是收在虧損上。實在做不動了。沒辦法。  這種人有較長的期貨交易經驗?？幢P時間長了，盤感不錯。技術分析也行。 時不時有大的利潤到手。膽子大了。下手就重了。一下賠了。 于是膽子嚇小了。手數(shù)小了，反而賺了。資金慢慢漲。一看賺錢了。 膽子又大了。單量一大，意外又發(fā)生了。 所以時不時的會有深幅回檔。和暴掙暴虧不一樣，單量在變化。 這D很難賺到大錢，不能實現(xiàn)質的飛躍.  做期貨做的久了，膽子小了。也賠了很多錢。沒體力了。 技術上還不到位，又不想放棄。 于是一邊學習，一邊實踐。有掙有賠。加上手續(xù)費的消耗。帳戶余額 成穩(wěn)定下降態(tài)勢?；虺尚》噬龖B(tài)勢。起浮不大.  這種是最好的資金曲線圖了。有兩個特點： A：常常有大的盈利 B: 回檔很小，時間也短。 一般要做到這樣，沒有個兩三年，是不行的。 技術上要求全面。心態(tài)上要平和，人格上要坦蕩。 武功修為很高的人，不用舞拳弄腳，摘花飛葉也傷人。 要做到這一點，還是離不開資金管理。 暴掙暴虧的人和深幅回檔的人，也有很高的交易技術。但資金不見持續(xù)增長。 原因就在總是時不時暴虧。只有做到不暴虧，才能穩(wěn)定增長。 有兩種方法達到這種效果： A：只尋找有大的盈虧比的機會入市。 如果你入市的盈虧比是一比五，那么對一次錯一次，還有四個盈利。 這樣你的資金就會漲的快，跌的慢。 這種方法需要較好的分析功底。 B：盈虧比相當，準確率高。 這是日內短線炒手的做法。講求高準確率。至少70%正確。 無論賠掙，每次都是三個點。掙也三個點，賠也三個點。 所以短線客有“砍單三十秒”的說法。既成交三十秒后還不掙，就砍。 這種方法需要較好的盤感和經驗。 兩種方法都把虧損限制在很小的范圍內。而盈利的能力來自水平的高低。 —————————————————————— 系統(tǒng)交易的高階——交易自己的資金曲線！(山東老劉) 系統(tǒng)交易的高階——交易自己的資金曲線！ 對于CHAFFCOMBE來說，我認為最值得挖掘的地方就是，在以往的金融動蕩中他是如何度過的？難道全部歸因于他所說的資金管理？問題的關鍵是，他是怎么知道何時要來金融危機了，從而減少風險暴露的呢？是依靠他多年銀行工作的經驗，從而在基本面上有一個直覺性的判斷？還是在他的自動交易系統(tǒng)里面另外鑲嵌有一套特殊的行情預警系統(tǒng)來作為依據呢？又或是兩者兼而有之？既然大家都不具備未卜先知的特異功能，那么他之所以能夠取得成功（至少目前看是這樣），必定是有一些準確性極高的方法在里面，這才是關于交易的最重要的問題，一旦得到解決，穩(wěn)定盈利將不再是問題，希望大家一起來思索這個問題，最近我已經有一些朦朧的認識，將放到后面交流。遺憾的是，到現(xiàn)在我們還沒有看到CHAFFCOMBE最近兩個月的資金曲線圖，如果他在今年8、9兩個月份能夠安然度過，而且不遭受巨大損失的話，那么基本上可以認定，他的系統(tǒng)就是傳說中的“圣杯”，既然能夠承受如此巨大的市場考驗，再加上足夠的時間跨度，那么就完全沒有必要接受上萬次這樣數(shù)量的檢驗，我想也許1000次就足夠了，說明其背后一定有更為堅實的理論基礎作為指導，否則的話就值得商榷。當然，我的意思并不是說他的系統(tǒng)本身無往而不利，說一句特別長志氣的話，我甚至不認為他的系統(tǒng)會優(yōu)于我的系統(tǒng)很多，我猜想，問題很可能是出在這里：CHAFFCOMBE比我們更清楚什么時候運行系統(tǒng)，什么時候停止運行系統(tǒng)；以及什么時候倉位重一些運行系統(tǒng)，什么時候倉位輕一些運行系統(tǒng)。很多人看到這里可能會說，不就是個資金管理問題嗎，說得那么繞口干啥？其實問題遠非那么簡單，我甚至擔心自己沒有辦法在下一段落把這個問題闡述清楚！不管怎么說，CHAFFCOMBE是我們所能了解到的世界最頂尖的系統(tǒng)交易者之一，他既然敢于把系統(tǒng)應用于實戰(zhàn)，也必定是經過了何止數(shù)萬次以上的歷史檢測，遠不是我們國內所謂系統(tǒng)交易專家聲稱30次或50次以上就具有統(tǒng)計上的意義這樣的理解層次，而實際情況正象J兄所說：“同樣是100筆交易，04、05年讓我在極小回撤下翻3倍的經驗，到了07年卻讓我暴倉”。而我在大量實戰(zhàn)和模擬過程中，交易三、五百次后大幅盈利，可是接下來三、五百次交易后又大幅虧損的情況更是比比皆是，幾乎快要成為一種普遍現(xiàn)象了。如果把盈利的那三、五百次交易拿出來寫本書，豈不是要比那些三、五十次或者七、八十次的測試更加有說服力？好了，言歸正傳，下面我將要涉及的這些內容是資深系統(tǒng)交易者共同面臨的問題，屬于極其關鍵的內容，應該不適合于新進： 為什么說不適合于新進呢？首先，你一定要有一套自己的系統(tǒng)，這套系統(tǒng)在零點差的情況下，一定是確保能夠穩(wěn)定盈利的，而且盈利越多越好，看起來要求不高吧？但是我敢肯定，你如果使用扔硬幣的方法來決定買還是賣，而且每次都采取相同的止贏、止損幅度，在零點差的情況下，無論何種行情，最終一定是一套“零”期望值的系統(tǒng)，想“正”不可能，想“負”同樣不可能。記?。菏菬o論何種行情！哪怕全部是一根直線向上或者一根直線向下的行情。我想說的是，只要你所采用的原始方法是隨機的，最終結果一定是隨機的，跟外物沒有關系?？赡苡腥藭f，這也算是系統(tǒng)？在這里，我可以負責任的告訴大家，這確實是一套系統(tǒng)，而且是世界上所有系統(tǒng)的“老祖宗”，因為它無正無邪、無盈無虧，我們姑且稱其為“母系統(tǒng)”，世界上所有賺錢的系統(tǒng)、賠錢的系統(tǒng)無不發(fā)源于此！其實很多人使用的所謂系統(tǒng)都比不上這個“母系統(tǒng)”，只不過是盲目樂觀而已，即使勉強超過了，也不明白還有其他的各種各樣的死因。在這個環(huán)節(jié)上，如果展開來講，恐怕寫一本書都不夠，所以就此打住，回到本文的幾個關鍵問題上來：你只要是擁有了上述正期望值的系統(tǒng)，哪怕是剛夠點差也行，就說明你在某種程度上把握住了市場的本質，那么展現(xiàn)在你面前的資金曲線圖將是另外一番景象，完全不同于“母系統(tǒng)”的資金曲線圖，“母系統(tǒng)”的資金曲線圖在沒有點差的前提下，跟扔硬幣猜正、反面的曲線圖應該是完全相同的，都是純隨機生成的。 正是因為你最大限度的把握住了行情的非隨機部分，所以由此產生出一條非常難能可貴的非隨機的資金曲線圖。說它非隨機是有依據的，拿到我自身來說，在純隨機的條件下，加上交易成本，交易10000筆之后帳面大幅度盈利，又在短短數(shù)百筆交易中大幅度虧損的可能性接近于零。如果你再不相信的話，完全可以象J兄那樣在EXCEL中做一個模擬實驗，利用拋硬幣的方法來決定方向，贏一次只贏20元，輸一次只輸21元，看一看拋10000次之后有沒有獲利的可能。明白我想說什么了嗎？問題的關鍵逐漸露出水面了！我想，很多投機大師甚至包括CHAFFCOMBE在內，一定是在自己的資金曲線圖上做足了文章。我強烈懷疑：當所有投機者眼睛盯住行情曲線的時候，大師們已經不看行情曲線了，換句話說，他們一直以來唯一的工作就是——把資金曲線當作自己理想的行情曲線來做！千萬別忘記一個重要前提，你的資金曲線一定是要具有較強的非隨機性，而且是越強越好，否則一定是徒然無功！ 正象J兄所講過的：“兩個不相關的55%，加在一起概率會超過70%，雖然55%不足以獲利，但70%卻可以穩(wěn)操勝券”。
現(xiàn)在我可以肯定的是，兩個55%的條件是具備了，問題的關鍵是兩者之間是否相關，以及有多大的相關性，對此，我沒有經過實戰(zhàn)和測試，所以心里也是感覺沒底，大家可以重點討論一下這個問題。不過令人欣慰的是，我近期如果順勢操作自己的資金曲線，那么我在這次金融危機中完全可以做到持平，頂多虧損微不足道的一點點而已。 我的所謂“順勢操作資金曲線”指的是，比方說綜合前面的20筆交易，如果整體盈利，則持續(xù)交易下去；如果整體虧損，則觀望并模擬20筆，再虧損再觀望，直到再次出現(xiàn)20筆整體盈利的情況后重新進入。如果采取這一方法，這兩個月我基本上是沒有機會進場的，完全可以躲過類似的災難。明白我的意思嗎？到達一定境界后，需要做的可能只是——始終順勢操作自己的資金曲線，而永遠不必關心行情的漲跌！我懷疑，很多成功者即使沒有上升到這樣的理論，但總是在有意或無意的運用此類方法，正象非系統(tǒng)交易者或者稱為“直覺交易者”中的出類拔萃者一樣，即使沒有在形式上使用機械化系統(tǒng)交易，但總是在不自覺的重復運用正確的理念和策略，歸根結底還是屬于系統(tǒng)化交易，請相信我，沒有人可以依靠運氣東打一耙、西打一耙而能夠長期在這個市場里面生存。還是我前面的那句話，只要你所采用的原始方法是隨機的，最終結果一定是隨機的，跟外物沒有關系。當然，每一種方法都有自己的“死穴”，我想，順勢操作資金曲線這一方法的死穴應該是虧損與盈利交替出現(xiàn)的狀況，那樣就會導致不停的虧損，但追求完美又不太現(xiàn)實，何況整體市況應該一直屬于系統(tǒng)適應的狀況，畢竟把巨大的連續(xù)虧損情況給消除掉了，算總帳只要比原來有進步就可以了。在這里，我們希望看到的結果是風險規(guī)避而不是風險轉嫁，不是從一個“泥沼”進入另外一個“泥沼”。歸根結底，還是要認真考慮一下兩個55%的相關性問題，這個問題如果解決掉了，關于“死穴”的問題也就無須花費腦筋了。我由此聯(lián)想到，CHAFFCOMBE既然也是在使用反趨勢交易，卻能夠承受巨大的金融動蕩，是否使用了類似的系統(tǒng)自鑒別功能，在大部分時間里面使用老系統(tǒng)，而在關鍵時刻停止運行老系統(tǒng)，甚至敢于轉為趨勢交易。其實大家應該看出，我如果按照嚴格意義上的順勢操做資金曲線的方法，這兩個月不但不會虧損，而且還是可以大賺一票的，盡管我在相當長的時期內不會有這么做的打算，原因在于，我始終認為長期站在概率高的一面才是“長生久視”之道，這種“反戈一擊”的做法在總體上應該占不到太大的便宜。 不管怎么說，優(yōu)秀的系統(tǒng)本身就應該具備對于行情的鑒別功能，運用得法的話，系統(tǒng)本身就應該是一只“試溫計”，它會自動告訴我們，什么時間應該“出航”收獲一些，什么時間應該老老實實的呆在安全的“港口”。 我在想，還有什么比系統(tǒng)本身更容易鑒別出何時系統(tǒng)有效、何時系統(tǒng)失效的呢？至于CHAFFCOMBE究竟在怎么做，我們無從得知，但是從他強調風險暴露的重要性以及他的資金管理方案，倒是可以管中窺豹，記得還是J兄發(fā)過的一個帖子——論CHAFFCOMBE的獲利時增加、虧損時減少風險暴露的策略。大家可以自己搜看一下，不得不承認，J兄關于資金管理的認識已經達到了相當高的境界，完全符合概率論的原則，我提不出更好的意見。但是在經過這次金融危機之后，現(xiàn)在回頭來看，CHAFFCOMBE的方法究竟有無可取之處，就頗為值得商酌。他的獲利時增加、虧損時減少風險暴露的策略，說到本質，與我前面提到的順勢操作資金曲線的方案沒有本質區(qū)別，只不過我在獲利時沒有增加部位，虧損時降低部位以至于降低到了“零”而已，恐怕以后我也會更加傾向于運用自己的方法，也可能是被這次金融危機給嚇怕了的緣故，呵呵！ 下面，就這一話題繼續(xù)深入談一下我個人的觀點，希望大家在讀到下面這段話的時間能夠強迫自己深入一些，因為它看起來不是那么顯而易見：J兄的上述觀點可以用下面的例子來簡述：比方說扔硬幣，考驗我猜中正面或反面的準確率，我下面馬上要采用的方法與順勢操作資金曲線的方法沒有本質區(qū)別，如果你認為有區(qū)別，就請再仔細想一想。我的方法是：出現(xiàn)一次正面，下次繼續(xù)猜正面，直到出現(xiàn)一次反面，馬上再改猜反面，直到再出現(xiàn)正面再轉向，如此循環(huán)不已。有興趣的朋友可以自己模擬一下，在理想狀態(tài)下，我猜中的準確率將隨著游戲次數(shù)的無限增加而無限接近50%，并不會因為我使用了這一辦法而提高或者降低準確率，因為硬幣本身沒有記憶，每一次猜中的概率都是50%！盡管把這種走勢畫成曲線圖后，也會經常顯示出連續(xù)正面或連續(xù)反面的一條又一條的“密集長龍”，但這種時刻所取得的連續(xù)收益，一定會被正、反面輪番出現(xiàn)所形成的“死穴”給完全抵消掉，從而保證整體維持在50%的準確率。從這個角度來看，如果說交易完全等同于扔硬幣，那么CHAFFCOMBE的加、減倉位的做法以及我目前正在研究的運行或暫停運行系統(tǒng)的做法就顯得毫無意義。但市場的實際情況是怎樣的呢？坦白的說，我對此沒有經過測試，而且測試過程好象也不是那么輕松。不過從直覺上來說，我在以往的實盤和模擬過程中，感覺在某一階段連續(xù)盈利，而在另外階段又連續(xù)虧損的情況比較常見，當然印象最深刻的還是這次金融危機所造成的影響，不知大家的感覺如何？如果事實果真如此，就為我們順勢操作資金曲線的做法提供了理論上的可行性。我想說的是，如果仍然把它比做拋硬幣的話，這種連續(xù)出現(xiàn)正面或連續(xù)出現(xiàn)反面的一條又一條的“密集長龍”所出現(xiàn)的頻率和密度，已經遠遠超出了概率所許可的范圍。換言之，正、反面輪番出現(xiàn)這種“死穴”對權益所形成的沖擊沒有辦法完全抵消掉“長龍”所帶來的連續(xù)收益，這其實是另外一種意義上的非隨機性，完全不同于行情自身的非隨機性，其本質體現(xiàn)的是行情出現(xiàn)震蕩和趨勢的“密集度”問題，這種“密集度”很可能已經超出了概率所許可的范疇，我認為這是一切資金管理方案得以有效運行的前提和基礎。市場總的來說無非只有兩種態(tài)勢，那就是震蕩和趨勢交替出現(xiàn)，相對應的方法也只有震蕩和趨勢兩種手法。比方說，在拋硬幣的過程中，如果經常出現(xiàn)正、正、正、正、正、反、反、反、反、反這種情況，單獨一直使用震蕩（猜正面）或者趨勢（猜反面）手法，可能期望值最終都是零，但是如果我們在震蕩之后做震蕩，在趨勢之后做趨勢，可能期望值就魔術般的變成正的了。當然，上面只是一個簡單的比如，實際交易情況可能要復雜得多。我想，我們大部分人的眼睛被局限到了行情自身，我們孜孜不倦的追求行情自身的非隨機性（當然這一關也是無法饒過去的），而缺少一種整體格局觀念，從來沒有想過從另外的視角去尋找非隨機性，可能是大部分人無法實現(xiàn)突破的一個重要原因。我記得J兄也曾朦朧提到過這個話題，現(xiàn)引述如下：“交易機會不是每天都有，而一旦出現(xiàn)的時候往往是連續(xù)出現(xiàn)，所以如果在出現(xiàn)連續(xù)虧損的時候停手不干幾天，盡管資金走勢會較平緩，但往往會錯過較大的交易機會，結論是嚴格按照計劃操作，只要有交易機會就建倉，有時可能一天之內做數(shù)筆，有時連續(xù)幾天也不做一筆，資金曲線是按照一筆一筆的交易結果繪出的，與時間并無關聯(lián)?！爆F(xiàn)在重讀這一段話，總感覺哪里不對勁，似乎是論據跟結論有一些不相符的地方，但現(xiàn)在也不敢枉下結論，作為一個系統(tǒng)交易者，最大的忌諱是“跟著感覺走”，詳盡的數(shù)據和嚴謹?shù)耐茢嗖攀俏以敢庀嘈诺摹Ａ硗?，對于資金曲線方面的深層次研究，我也是剛剛才開始，難免有誤導偏頗之處，論壇乃藏龍臥虎之地，希望大家多提出一些反面意見，尤其希望見到象J兄那樣有深度的見解，不希望有太多的水帖，在意見成熟之前，也不希望轉貼。交易真是一個促使人不斷思索的行業(yè)，感謝長陽論壇！ |
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