得益于股市行情上漲，今年上半年證券投資信托出現(xiàn)井噴式規(guī)模增長，但隨著7月份以來的資本市場(chǎng)跌宕起伏，不乏證券投資類集合信托產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，不僅影響了證券類信托投資產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量，且前期發(fā)行的部分證券類信托投資產(chǎn)品也遭遇提前清盤。

根據(jù)各信托公司官方網(wǎng)站的產(chǎn)品公告，7月份以來，共有西部信托、長安信托、廈門信托、重慶信托、四川信托、外貿(mào)信托、山東信托、興業(yè)信托、云南信托等多家信托公司發(fā)布證券投資信托提前清算公告。

從目前提前清盤的證券投資信托來看，主要有三點(diǎn)原因：其一，是信托單位凈值低于止損線被迫清盤；其二，是受益人對(duì)未來投資收益缺乏信心，申請(qǐng)?zhí)崆扒灞P；其三，因A股IPO暫停導(dǎo)致計(jì)劃投資一級(jí)市場(chǎng)的信托目的無法達(dá)到而提前清盤。

提前清盤證券投資信托并非受托人規(guī)避責(zé)任，反而震蕩行情中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、尋找其他投資機(jī)遇的合理選擇。

不到兩月劣后投資人虧損超60%

四川信托近日公告顯示，其于2015年6月3日發(fā)起“裕泉穩(wěn)健1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃”，設(shè)置預(yù)警線0.85，平倉線0.8，信托期限10年，截至8月24日，該信托單位凈值已達(dá)到合同規(guī)定平倉線，因此于8月26日提前結(jié)束。山東信托于2014年10月8日成立的“天衡晟1期證券投資集合資金信托計(jì)劃”也因?yàn)樾磐袉挝粌糁档陀谥箵p線而提前清算。

“6月份以來，一些信托公司開始清算傘形信托。一來是應(yīng)監(jiān)管層要求，二來也是根據(jù)受益人自愿申請(qǐng)?zhí)崆爸兄剐磐杏?jì)劃。如果信托計(jì)劃設(shè)立早，累積了一定的前期收益，受益人離場(chǎng)時(shí)仍可以有一定獲利。”普益財(cái)富研究員李林夏表示。

例如西部信托發(fā)行的“穩(wěn)健人生系列傘形結(jié)構(gòu)化2期證券投資集合資金信托計(jì)劃項(xiàng)下第8014信托單元”，成立于2014年12月4日，劣后級(jí)資金1000萬元，以1：1配資獲得優(yōu)先級(jí)資金1000萬元，截至清算日2015年6月29日，劣后級(jí)獲得收益2742.19萬元，獲利174%。

但同為西部信托發(fā)行的穩(wěn)健人生系列傘形結(jié)構(gòu)化證券投資集合信托下的第0116信托單元卻沒有如此幸運(yùn)，其成立于2015年5月28日，優(yōu)先級(jí)本金3000萬元，劣后級(jí)本金1500萬元，在短短的34天存續(xù)期以后，劣后級(jí)本金降至541.09萬元，次級(jí)收益人不得不忍痛提出終止申請(qǐng)。同樣損失慘重的還有長安信托發(fā)行的長安投資344號(hào)分層式證券投資信托下的第三子單元、第十子單元、第十一子單元及第十五子單元，其中第十一子單元損失最為嚴(yán)重，次級(jí)受益人投入資金100萬元，不足兩月存續(xù)期以后，劣后級(jí)本金僅為36.71萬元，損失63%。

IPO暫停致打新資金撤回

在公布提前清盤證券投資信托的公司中，外貿(mào)和興業(yè)數(shù)目最多，分別為6只和10只。在興業(yè)信托公布的10只提前清盤證券投資信托中，5只信托產(chǎn)品因A股IPO暫停，資金無法入市而提前結(jié)束，分別為“興新1號(hào)”、“超益2期”、“興福1號(hào)”、“精選回報(bào)”和“興信贏1期”。

以“興新1期”為例，該信托成立于2015年5月22日，信托資金本計(jì)劃全部用于投資基金管理公司發(fā)起并經(jīng)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)成立的混合型公募基金參與申購一級(jí)市場(chǎng)的新股發(fā)行，但由于“A股IPO暫停，主要信托計(jì)劃目的無法實(shí)現(xiàn)”，興業(yè)信托與受益人協(xié)商一致，決定提前終止該信托計(jì)劃。

同樣因IPO暫停導(dǎo)致打新資金撤回的還有云南信托發(fā)行的“華勝優(yōu)選1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”。

本文來源：證券日?qǐng)?bào)-資本證券網(wǎng)