文/齊俊杰 微信公眾號：齊俊杰（ID：qijunjie82）

上周五的上漲，到今天的暴漲，讓不少人又春心蕩漾，莫非牛市真的回來了。還有人信誓旦旦的就要往里沖了，但從我的角度依然不看好市場。牛市回不來了。

1、 量能不足，雖然縮量之后，今天終于放量了，但明顯不如7月23日。以目前這個量能，要想沖過均線組的壓制，幾乎不可能。

2、 經(jīng)濟基本面沒有大變化，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50%，較上月下降0.2個百分點，為5個月來的首次下降。大、中、小型企業(yè)PMI均有所回落。代表中小企業(yè)的財新PMI僅47.8%，低于初值0.4個百分點，也遠遠低于預期的48.3，為2007年以來的最低值。

3、 資金壓力較大，別看國家隊來勢洶洶，但由于愛好太廣，很難在指數(shù)上形成合力，就連梅雁吉祥這種垃圾股，國家隊都要拉升一下。明顯的操縱股價，一個國家坐莊的時代，而且這么的明目張膽，他能讓你賺了他的錢。想都不要想。

4、 爭取時間，雖然杠桿配資拆的差不多了，但股權(quán)質(zhì)押這個雷依舊沒有排干凈，銀行需要時間，把資金回籠，把股權(quán)質(zhì)押這個包袱甩掉。否則跌下來，銀行還是會出現(xiàn)大量壞賬。比如某股票，市場價50塊錢，以7折35元抵押給銀行。借出一個億，如果跌破35元，那么也就意味著銀行的股權(quán)質(zhì)押就毛都不值了。所以得在跌破之前，要么企業(yè)還錢，要么銀行賣掉。所以邊打邊撤的同時，也不能一味猛跑，偶爾還是要回頭打兩槍，埋個地雷啥的。

5、 翻遍了整個市場，找不到有安全邊際的股票。只能說有些公司的估值合理了，但遠未到有投資安全邊際的地步。換句話說現(xiàn)在頂多是個平價賣貨，而沒有打折促銷，所以可買可不買，當然也就不買了。銀行的市凈率還是在1以上，而券商反彈很顯然就是跌了一半之后的超跌反彈。

6、 改規(guī)則讓市場很受傷，目前市場已經(jīng)不能有效引導價值，主要是規(guī)則混亂了。股票型基金的下線調(diào)整到了80%，那意思你們都不許賣。買了不讓賣的股票市場，實在讓投資者很難接受。所以即使是基金，也瘋狂的想主意，自7月份以來，先后有72家基金公司發(fā)布了旗下股票型基金更名的公告。我不叫股票基金了，以后都叫混合型基金。說明他們還是要減倉的。

7、 人民幣被高估了30%，隨著美元升值，人民幣盯死美元的策略，讓人民幣被動升值了30%，對歐元、澳元、日元等主要貨幣，全都是大幅升值，而美國經(jīng)濟是向好的，我們的經(jīng)濟是下坡路，債務杠桿巨大。房地產(chǎn)泡沫嚴重，這種情況下，已經(jīng)距離人民幣國際化和資本項目開放改革相去甚遠，如果還想進行金融改革，就必須讓人民幣貶值下來，那么對于股市來說，仍然是一個巨大的雷。雖然近一年可能都不會炸，但你老看見他，頗有一種等死的心態(tài)。

8、 豬肉價格拉動了CPI上漲，疊加美國加息預期，讓整個貨幣政策的調(diào)整空間收縮，未來還能不能繼續(xù)的放松貨幣，或者降息，存在一個問號。至于降準應該還會繼續(xù)，主要對沖外資撤離留下的資金缺口。

綜合來看，股市的預期沒有改變，誘多之后，還是要換散戶在高點站崗。這個終極目標，到什么時候也不會變化。散戶套死國家隊，或者趴在國家隊身上薅羊毛的活，還是少干為妙。他隨時翻臉，就要了你的命。

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