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鳳凰財經(jīng)訊 8月7日盤中，上交所突然發(fā)布通知稱，因技術(shù)原因，上證50[1.30%]ETF期權(quán)合約自9時49分相應(yīng)停牌，具體恢復(fù)交易時間另行通知。

什么是上證50ETF期權(quán)？

股票期權(quán)是一種做空工具，是指交易雙方關(guān)于未來買賣單只股票或交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的權(quán)利達(dá)成的合約，包括個股期權(quán)(合約標(biāo)的為單只股票)和ETF期權(quán)(合約標(biāo)的為ETF)兩類，是國際資本市場成熟的基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品。個股期權(quán)的合約標(biāo)的是單只股票，而ETF期權(quán)的合約標(biāo)的是ETF。

ETF期權(quán)做空與融券的區(qū)別

國內(nèi)股市個股做空工具包括向券商融券做空，但受限較多，比如投資者資金規(guī)模，以及融券標(biāo)的有限。而利用股指期貨同樣可以做空，但滬深300股指期貨合約標(biāo)的較大，并不適合普通投資者。

期權(quán)不僅可以單向做多或者做空，還可以成為重要的杠桿性交易工具。

假設(shè)投資者A擁有10000份50ETF，而目前的價格為1.7元，為防止價格下跌的風(fēng)險，那么A可以從做市商處以0.03元/份的價格買入10000份50ETF認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價格為2.0元，如果后期50ETF的價格上漲至2.0元之上，那么A可以放棄行權(quán)，轉(zhuǎn)而在公開市場以高于2.0元的價格賣出50ETF，如果50ETF的價格未上漲至2.0元以上，比如僅為1.8元或者跌至1.5元，那么投資者A依然可以以2.0元的價格行權(quán)，等于以300元的成本提前鎖定賣出價格。

除了單向交易之外，期權(quán)還可以成為重要的杠桿性工具。比如投資者A看漲后期50ETF價格，比如可以上漲至2..0元，目前價格為1.7元，如果直接購買10000份50ETF，則需要17000元，但因手中資金不夠，A則從做市商手中以0.03元/份的價格買入10000份50ETF認(rèn)購期權(quán)，一共花費300元，行權(quán)價格1.8元，若后期50ETF價格上漲至1.8元上方，則A可以行權(quán)，以低于市價的價格買入10000份50ETF，轉(zhuǎn)而在市場拋售獲利，若50ETF后期價格低于1.8元，則可以放棄行權(quán)，損失僅為300元購買期權(quán)的費用。

此外，與期貨相比，期權(quán)也有眾多優(yōu)勢，比如期權(quán)最大虧損提前鎖定，而期貨則可能短時間內(nèi)爆倉。不僅如此，在行權(quán)日以前，市場波動不會造成期權(quán)虧損，只要到期行權(quán)盈利就可以了。

上證50ETF期權(quán)對應(yīng)的50只股票為：