近期市場劇烈震蕩，滬、深兩市已實施或擬實施定向增發(fā)的上市公司中，定增破發(fā)情況頻頻出現(xiàn)，致使上市公司調整方案應對。據(jù)不完全統(tǒng)計，從7月1日至7月25日，有十多家上市公司發(fā)布了終止非公開發(fā)行股票的公告，其中，大部分公司均表示是因為資本市場不確定因素而終止增發(fā)。在大面積定增破發(fā)的情況下，多家公司采取對定增方案進行調整的方式，來應對股價的大幅波動。

    7月以來十幾家公司終止定增

    據(jù)不完全統(tǒng)計，從7月1日至7月25日，有四方達(300179)、中發(fā)科技(600520)、杭電股份(603618)、國中水務(600187)、鵬博士(600804)等十多家上市公司發(fā)布了終止非公開發(fā)行股票的公告。其中，大部分公司均表示是因為資本市場不確定因素而終止增發(fā)。

    在上述發(fā)布終止增發(fā)公告的上市公司中，其公布的終止增發(fā)理由有多種，主要分為資本市場、監(jiān)管政策和公司自身增發(fā)存在問題三大因素。

    如博世科(300442)解釋終止增發(fā)的原因為，“基于近期資本市場、監(jiān)管政策、公司實際等各方面因素的綜合考慮，公司認為繼續(xù)推進該事項將面臨諸多不可控因素”。

    上海鋼聯(lián)(300226)也同博世科一樣因多方因素而終止增發(fā)，公司表示，政策法規(guī)及資本市場環(huán)境等發(fā)生了諸多變化，綜合考慮各種因素，經(jīng)審慎決策，公司決定取消本次非公開發(fā)行股票預案，同時向中國證監(jiān)會申請撤回本次公司非公開發(fā)行股票的申報材料。

    另外，萬澤股份(000534)、中順潔柔(002251)、萊茵生物(002166)皆是以“實施條件尚不成熟”和“推進該事項將面臨諸多不確定因素”的原因終止增發(fā)。

    與上述公司不同的是，新華醫(yī)療(600587)的增發(fā)項目直接在股東大會上被否。該否決主要來自于公司的控股股東淄博礦業(yè)集團有限責任公司的股權托管方山東能源集團有限公司。

    與新華醫(yī)療擔心增發(fā)不被審批而終止增發(fā)不同的是，桑樂金(300247)、中發(fā)科技(600520)、升華拜克(600226)和方盛制藥(603998)則是因為自身原因終止增發(fā)。

    其中，桑樂金給出的原因是“各方難以在短期內(nèi)就本次投資事項達成一致意見”。此外，中發(fā)科技稱“因對方標的資產(chǎn)估值過高，且就標的資產(chǎn)業(yè)績承諾等有關問題不能達成一致意見，因此決定終止本次非公開發(fā)行股份計劃”。

    方盛制藥則是因為“交易各方無法就本次標的資產(chǎn)交易相關的業(yè)績承諾、支付對價等主要條款達成最終一致意見”而終止增發(fā)。

    調整價格、縮減募資規(guī)模

    在大面積定增破發(fā)的情況下，多家公司采取對定增方案進行調整的方式，來應對股價的大幅波動。分析人士指出，重新確定發(fā)行價或者縮減募資規(guī)模是一個可行的方法。

    比如，7月22日晚，大族激光(002008)和撫順特鋼(600399)雙雙公告，將調整非公開發(fā)行股票預案。大族激光表示，綜合考慮公司的實際狀況和響應穩(wěn)定證券市場的倡議，公司此次非公開發(fā)行股票發(fā)行數(shù)量由原來的不超過1.75億股減少到1.37億股，募資總額也由原來的52.28億元降為41億元。

    大族激光6月15日公布的非公開發(fā)行預案顯示，此次非公開發(fā)行價格不低于30元/股。此后，公司的股價便一路下挫，近期才開始反彈，7月22日公司股票收盤價為29.91元/股，仍低于計劃最低增發(fā)價。這或許是公司對增發(fā)方案進行調整的原因。

    華發(fā)股份(600325)也采取了縮減募資規(guī)模的方式。7月9日，公司將非公開發(fā)行股票數(shù)量由不超過5.16億股減少為4.36億股，募資總額由原來的58.9億元調整為49.29億元。

    而掌趣科技(300315)則對增發(fā)收購的方案進行了重大調整，收購資產(chǎn)的估值及發(fā)行價格均有所調整。公司將不再收購晶合思動100%股權，擬收購的天馬時空80%股權的預估值調整為不超過28億元，上游信息30%股權的預估值調整為不超過3.9億元。同時，公司非公開發(fā)行股份的價格由原來的15.58元/股降為11.53元/股。