凱利公式：它是一條可應(yīng)用在投資資金和賭注的公式。它使資金的期望增長(zhǎng)率最高，且永遠(yuǎn)不會(huì)導(dǎo)致完全損失所有資金的后果。它假設(shè)賭博可無(wú)限次進(jìn)行，而且沒有下注上下限。

例如：若一個(gè)游戲有40%（p=0.40）機(jī)會(huì)勝出，賠率為2:1（b=2），這個(gè)賭客便應(yīng)每次投注(2 × 0.40 - 0.60)/2 = 10%的資金。

根據(jù)該公式，那么在大概率優(yōu)勢(shì)的情況下下大注，在不利的情況下下小注，則500輪以后可以賺到74.46倍。

Edward將這條公式應(yīng)用在股票市場(chǎng)上。凱利公式雖然受到以薩繆爾森為首的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的嚴(yán)厲抨擊，卻在股神巴菲特的投資實(shí)戰(zhàn)中屢屢得到驗(yàn)證。

凱利公式在投資中可作如下應(yīng)用：

1、凱利公式不能代替選股，選股還是要按照巴菲特和費(fèi)雪的方法。

2、凱利公式可以選時(shí)，即使是有投資價(jià)值的公式，也有高估和低估的時(shí)候，可以用凱利公式進(jìn)行選時(shí)比較。

3、凱利公式適合非核心資產(chǎn)尋找短期投機(jī)機(jī)會(huì)。

4、凱利公式適合作為資產(chǎn)配置的考慮，對(duì)于資金管理比較有利,可以充分考慮機(jī)會(huì)成本。

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