來源：雪球網(wǎng) ID號：狼嘯天

2015年上半年的上漲行情，資金基本上是圍繞著各種行業(yè)性的政策利好和新聞利好來炒的，從資金的行為特點來看，公募基金散戶化，再加上私募、游資、大戶、各種配資，是上半年行情的主導者。這導致了中小創(chuàng)股票有莊必靈的普漲行情，泡沫迅速積累并快速崩裂。

作為一個趨勢投資者，本輪大跌之后的反彈，說實話，我沒重倉參與，而是在輕倉的同時力求先做一個冷靜的觀察者，試圖從反彈中的資金行為信號來判斷將來行情的可能性。因此之故，近期的反彈行情中，我一直謹言慎行，希望等到信號相對明顯時再作判斷，以免把信任我的朋友們引向錯誤的方向。

從7月8號部分超跌個股上的救市軍機器買單掃貨算起，到7月17號IC1507交割，這8個交易日中，部分個股在反彈中的資金行為信號，已經(jīng)可看出某些預示著未來行情可能性的端倪，下面我把我在反彈中所觀察到的資金運作情況簡要說一說：

1、以銀行股為代表的傳統(tǒng)藍籌股。

救市軍采取的是“托”的方式，沒多少拉升的意愿。原因大概和這些傳統(tǒng)藍籌股上的融資盤過重有一定關系。據(jù)此判斷，傳統(tǒng)藍籌股，將來恐怕仍然主要扮演“維穩(wěn)”的防守角色，而不是去扮演攻城掠地的進攻角色。

2、中小創(chuàng)股票上反彈中的莊家自救行為。

這種股票莊家控盤度較高，由于本輪下跌的速度過快，莊家來不及撤退，因此，在反彈的前幾天，莊家出于自救而拉升，這種股票一般無量就可以迅速拉連續(xù)的漲板，而在7月15、16號由于IC1507的大幅貼水引起的交割日前的恐慌性效應中，這類股票的莊家，在這兩天普遍采取的是砸盤吃貨的方式，力求降低持倉成本，反映在盤面上，就是7月15號、16號兩天放出巨量陰線。請看下圖：

上圖是某莊股截止至7月17號的K線圖，反彈漲板無量，15、16號的兩根陰線卻放出巨量。這種圖型和量型的股票，基本上都可以歸結為莊家自救型股票。

據(jù)本人統(tǒng)計，這種類型的股票，普遍無業(yè)績支撐，以講故事為主。個人判斷，將來一段時間內(nèi)，除莊家外，不會有太多大資金看好這類股票。而莊家的目的，也無非是通過高拋低吸來降低成本之后，拉升到一定的高度派發(fā)。因此，這類股票，將來宜多小心，普通投資者宜回避為主。

3、有新資金看好的業(yè)績型“新藍籌”。

這種股票，7月8號、9號即有大資金掃貨而成交量巨大。新的大資金認為這種股票是被錯殺的股票，未來的希望較大，因此，接盤的意愿強烈。當然，這種股票上，原來也有不少大小莊家，但在7月8號9號的恐慌性行情中，在這種股票上的大小莊家普遍扮演的仍然是賣方角色，而敢于大吃特吃這種恐慌性拋盤的，恰恰是新入場的超級資金。而到了7月15、16號由于IC1507的大幅貼水引起的交割日前的恐慌性效應中，前期在這種股票上的大小莊家，企圖借著再次的恐慌效應砸盤吃回7月8、9號損失的籌碼，卻再次遭到7月8、9號新入場的超級資金的吃貨狙擊，導致原來的大小莊家普遍不敢大肆放籌碼出來砸，因此，這種股票，普遍表現(xiàn)為7月15號砸盤時收縮量陰線。如下圖：

上圖中，左邊紅箭頭標示這一天為7月8號，新進來的超級資金掃貨收放量的假陽線（或者真陽線），右邊紅箭頭標示這一天為7月15號，原來在這股票上的莊家想借恐慌砸盤撈回7月8號損失的籌碼，卻遭遇到超級資金的吃貨狙擊，老莊不敢大量拋出籌碼去砸，因此，7月15號這天收縮量陰線。

據(jù)本人統(tǒng)計，以上這類圖形和量型的股票普遍以“新藍籌”股為主（非傳統(tǒng)藍籌股），這類股票基本面上具有以下特點：A、新興行業(yè)的股票，B、近幾年每年的業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定有30%以上的增長，C、行業(yè)前景和公司前景比較明朗，發(fā)展空間較大。D、股本普遍不算太大，是中小創(chuàng)中比較優(yōu)秀和突出的公司。

同時，據(jù)本人統(tǒng)計，這類股票，按今年的年報來算市盈率，普遍在40-50倍左右的市盈率。這里存在一個問題，以50倍市盈率算的話，這類股票估值不低啊，它還會在未來有不錯的行情嗎？個人認為，這大致可以參考2007年5.30之后的傳統(tǒng)藍籌股的那一撥行情。2007年5.30之前，也是莊股橫行，質(zhì)差先炒，游資狂歡；但5.30之后，大型的公募基金接管了行情的主導權，導致5.30之后的行情主要集中在當時的藍籌股上，大量質(zhì)差股在5.30之后再未創(chuàng)出新高。現(xiàn)在的情形，與2007年5.30之后的情況有點類似，大資金散戶化的普漲行情已經(jīng)崩潰，大跌之后莊股自救不暇，已經(jīng)無能力再大面積炒質(zhì)差股興風作浪了，相反，國家隊籌集的資金越來越多，據(jù)說國家隊為這次救市籌備了2萬億的資金，而這類巨量資金，在7月8號掃貨8股中的新藍籌股的行為，大致上預示了未來新藍籌股行情的發(fā)展方向。

所以，從近期的資金運作行為信號角度分析，個人認為，大跌后，機會指向“新藍籌”。

同時，與“新藍籌”近期反彈中的圖形和量型比較類似的，是一批超跌嚴重的未來有實質(zhì)性的資產(chǎn)注入或者有重組并購內(nèi)容的國企改革概念股。這是“新藍籌”股之外，另一個值得注意的方向，近期超級資金對這類股票的青睞也很明顯。

2007年5.30之后大漲特漲的那一批老藍籌股，恐怕最多只能扮演緩步跟進的角色，已經(jīng)不可能充當先鋒了。為什么？時代變化了，老藍籌的業(yè)績增長遇到瓶頸了。而2015年上半年炒作泡沫過大的質(zhì)差莊股，莊家自救之后的派發(fā)恐怕會延續(xù)非常長的時間，更不可能充當未來上漲行情的主角。

（附注：新股民也許會問：什么樣的就是新藍籌股呢？舉例，康得新這樣的就是，新材料行業(yè)，近幾年每年的業(yè)績增長都30%或者50%以上，行業(yè)前景仍然很廣闊。此處只作為舉例，不作為推薦。如敢去信，風險自負?。?/span>