作為武器的美元

　　巨大的木平衡使得世界經(jīng)濟(jì)的很大部分依賴于美國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)展。自1990年以來(lái)，商人們和國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)家都注意到，歸根結(jié)底，唯有美元區(qū)的情況決定世界范圍利率的發(fā)展。1994年春季，在德國(guó)一切跡象都顯示出宏觀經(jīng)濟(jì)衰弱。根據(jù)流行的國(guó)民經(jīng)濟(jì)法則——由于信貸需求減弱——必須要明顯降低利率，這是啟動(dòng)投資必不可少的前提條件。然而美國(guó)經(jīng)濟(jì)卻顯示出上升的增長(zhǎng)勢(shì)頭，美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率突然暴漲。歐洲也迅速地把利率提高7％，在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)專家的行話中這被稱作“宏觀經(jīng)濟(jì)的毒藥”。一年半以后，聯(lián)邦德國(guó)又滑入衰退，而當(dāng)消息報(bào)道美國(guó)工廠正在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)，同樣的戲劇又再度重演了。而德意志聯(lián)邦銀行的低額優(yōu)惠利率近10年毫無(wú)變化。德國(guó)貨幣保護(hù)者努力從銀行借出更多的錢(qián)，德國(guó)公司企業(yè)也盡可能地借錢(qián)。1995年與上一年相比貸款增加7％。然而這筆廉價(jià)資本立即流向國(guó)外可獲高額利潤(rùn)的市場(chǎng)。聯(lián)邦德國(guó)中央銀行董事會(huì)成員赫爾穆特·黑塞清醒地判斷說(shuō)：“貨幣發(fā)行銀行單獨(dú)降低利率的能力，很遺憾，已經(jīng)消失了?！?/p>

　　對(duì)美元區(qū)的依賴性為華盛頓金融與貨幣政策專家們創(chuàng)造了一種權(quán)力地位，這種地位越來(lái)越多地把他們引上了同其它民族發(fā)生沖突的路線。在圍繞金融經(jīng)濟(jì)統(tǒng)治權(quán)力所進(jìn)行的隱蔽戰(zhàn)爭(zhēng)中，判斷力量對(duì)比的標(biāo)準(zhǔn)就是外匯匯率。1995年的前四個(gè)月美國(guó)貨幣對(duì)日元、德國(guó)馬克的比價(jià)下跌了20％，全球經(jīng)濟(jì)機(jī)器陷入混亂，在歐洲和日本引起一場(chǎng)新的衰退。夾著公事包的戰(zhàn)略家們驚慌失措地改變他們對(duì)于德國(guó)馬克和日元的投資結(jié)構(gòu)。結(jié)果木僅美元，所有歐洲貨幣對(duì)于法郎和德國(guó)馬克的比價(jià)都在下跌。德國(guó)公司的國(guó)外收入突然貶值，大大低于所估算的數(shù)字。戴姆勒公司、空中客車公司、大眾汽車公司和其它上干家公司都出現(xiàn)了赤字，它們宣布，將來(lái)要優(yōu)先進(jìn)行國(guó)外投資。一些專業(yè)報(bào)刊，如《商業(yè)周刊》、《商報(bào)》或者《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》再次寫(xiě)道：“貨幣發(fā)行銀行面對(duì)數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的外匯交易市場(chǎng)上的匯率下跌顯得十分軟弱無(wú)力”，這個(gè)外匯交易市場(chǎng)每天營(yíng)業(yè)額幾乎是世界各國(guó)發(fā)行貨幣銀行全部外匯儲(chǔ)備的兩倍以上。

　　客觀上匯率的迅速下跌似乎是很不合理的。1美元的實(shí)際購(gòu)買力與其說(shuō)是交易中的1．36馬克，不如說(shuō)是1．80馬克。貨幣市場(chǎng)上的美元利率，即短期信貸的利率要比上升為優(yōu)質(zhì)幣的德國(guó)馬克和日元還要高出1％。各派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都束手無(wú)策。柏林的德國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)查研究所的貨幣專家默爾策爾·施特雷梅認(rèn)為“沒(méi)有一種合乎邏輯的解釋”。而國(guó)際貨幣基金組織的首席國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·馬薩只能得出結(jié)論說(shuō)：“市場(chǎng)發(fā)瘋了?！?/p>

　　真的不合邏輯嗎？這荒謬嗎？貨幣競(jìng)爭(zhēng)的主要健將們的看法卻完全不同。德意志銀行外匯交易部主任克勞斯·彼得·默里茨，直接地把美元下跌解釋為“美國(guó)人所希望的政治戰(zhàn)略”。出口衰退的美國(guó)經(jīng)濟(jì)想借此獲得推動(dòng)，使他們能夠在國(guó)外市場(chǎng)上廉價(jià)提供自己的產(chǎn)品。美元匯率成為與日本和德國(guó)爭(zhēng)奪世界市場(chǎng)份額的斗爭(zhēng)武器。

　　這聽(tīng)起來(lái)像是一種陰謀理論，然而卻十分可信。金融市場(chǎng)上大多數(shù)國(guó)際炒家都是在世界各地建有基礎(chǔ)設(shè)施的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)肯定不是按照美國(guó)政府的笛聲跳舞，但是他們卻非常樂(lè)意秉承聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和它的總裁艾倫·格林斯潘的旨意辦事。這家世界上最大的貨幣發(fā)行銀行無(wú)法阻止那些跨國(guó)的金融投機(jī)家，因?yàn)楹笳叩拿涝獌?chǔ)備是無(wú)限的。默里茨認(rèn)為，只要聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的一名經(jīng)理向一位國(guó)會(huì)議員打一個(gè)電話，宣告美國(guó)對(duì)美元的幣值穩(wěn)定不感興趣，這就夠了。其余的由不久之后了解底細(xì)的商人們來(lái)做。兩個(gè)最強(qiáng)有力的美國(guó)男人間接地證實(shí)了這一戰(zhàn)略。1995年4月，世界范圍的美元危機(jī)期間，美國(guó)總統(tǒng)克林頓散布說(shuō)“不要為了阻止美元下跌而去做什么事情”。而在這不久以前，聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行經(jīng)理格林斯潘在一次國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上甚至提出降低最低利率的計(jì)劃，但這個(gè)計(jì)劃后來(lái)并沒(méi)有付諸實(shí)施。在這兩個(gè)事例中，對(duì)于市場(chǎng)所發(fā)出的信號(hào)是明確無(wú)誤的。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和美國(guó)政府都希望美元匯率落下來(lái)。而法蘭克福的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授威廉·漢克爾認(rèn)為美元下跌只不過(guò)是“美國(guó)一種機(jī)智的貨幣政策”。他認(rèn)為，在一個(gè)深受通貨膨脹困擾的貨幣虛弱的世界內(nèi)，美元本身面臨大幅升值的威脅。華盛頓的貨幣保護(hù)者暗中商定，“他們把問(wèn)題轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家身上”。作出如此理解的恐怕還有赫爾穆特·科爾的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)。這位德國(guó)總理一反往常對(duì)于大西洋彼岸偉大兄弟的克制態(tài)度，對(duì)于華盛頓政府嫁禍于人的貨幣政策表示了個(gè)人的抗議，并且公開(kāi)把這項(xiàng)政策說(shuō)成是‘岸人無(wú)法接受的”——這個(gè)表態(tài)取得了相應(yīng)的效果。

　　1995年的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)證明了美元戰(zhàn)略的勝利。在德國(guó)，預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減少了一半，美元疲軟成為大規(guī)模解雇的理由。日本人受到更大沖擊。他們與美國(guó)的貿(mào)易順差僅在12個(gè)月內(nèi)就減少了四分之三，這個(gè)國(guó)家陷入了通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)人數(shù)成倍增加。格林斯潘和美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)魯賓直到1995年秋才放棄他們的強(qiáng)硬路線，此時(shí)他們所期望的結(jié)果已經(jīng)確保無(wú)虞了。9月以后，這三個(gè)國(guó)家的貨幣發(fā)行銀行重新開(kāi)始共同支持性收購(gòu)美元，匯率停止下跌，并且開(kāi)始緩慢上升。直到1996年夏季，重新恢復(fù)了1美元兌換1．48德國(guó)馬克的比價(jià)。

　　外匯市場(chǎng)絕對(duì)沒(méi)有發(fā)瘋，它是按照艾倫·格林斯潘的節(jié)拍運(yùn)作的。專家們對(duì)于這種現(xiàn)象束手無(wú)策只不過(guò)表明，他們的理論忽視了在世界金融網(wǎng)絡(luò)中也有擁有權(quán)勢(shì)利益或者說(shuō)不得不屈從于權(quán)勢(shì)利益的人們?cè)诨顒?dòng)。當(dāng)然并不是所有國(guó)家的貨幣發(fā)行銀行對(duì)于市場(chǎng)的莫洛赫神都同樣的軟弱無(wú)力。某些國(guó)家的貨幣發(fā)行銀行不僅不軟弱，而且還被列入一個(gè)明確的實(shí)力排行榜，居于首位的是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，處于第二位的是日本銀行和聯(lián)邦德國(guó)銀行，它們分別在日元區(qū)或德國(guó)馬克區(qū)統(tǒng)治著它們的鄰居。