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今日國務(wù)院會(huì)議通過商業(yè)銀行法修訂草案，取消存貸比考核，金融改革再下一城。華泰證券分析師羅毅認(rèn)為，存貸比取消順理成章，此舉去除了銀行的拉存款魔咒，緩解競爭壓力。慢牛背景下，低估值的銀行股未來存在較大空間。 今日國務(wù)院會(huì)議通過商業(yè)銀行法修訂草案，取消存貸比考核，金融改革再下一城。華泰證券分析師羅毅認(rèn)為，存貸比取消順理成章，此舉去除了銀行的拉存款魔咒，緩解競爭壓力。慢牛背景下，低估值的銀行股未來存在較大空間。 存貸比取消順理成章。當(dāng)年為應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，存貸比應(yīng)運(yùn)而生。如今，流動(dòng)性覆蓋率等更為完備流動(dòng)性指標(biāo)引入，存貸比對(duì)于銀行資產(chǎn)端運(yùn)作限制性愈發(fā)明顯(上市銀行中有10家銀行存貸比超70%，招商、中信、民生和北京更是短期突破75%)，去年亦做相關(guān)修訂，存貸比由監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為監(jiān)測指標(biāo)，順理成章。 去除拉存款魔咒，緩解競爭壓力。信貸資產(chǎn)端經(jīng)營主要受信貸額度、資本金、存貸比等限制，存貸比若取消，將解除銀行頭頂一緊箍咒，緩解銀行攬存壓力，部分精力由吸儲(chǔ)轉(zhuǎn)移至資產(chǎn)管理、存量盤活等未來藍(lán)海領(lǐng)域。資產(chǎn)端經(jīng)營靈活性增加(美銀行業(yè)正常年份存貸比90%左右)，負(fù)債端存款成本降低，利好銀行中長期發(fā)展。 15Q1 商業(yè)銀行存貸比上移主要受存款增速放緩影響，實(shí)際貸款需求略有不足，另外資產(chǎn)擴(kuò)張還受信貸額度、資本充足率等指標(biāo)約束，短期內(nèi)存貸比不會(huì)有大幅度上調(diào)。 2015年銀行指數(shù)大幅跑輸大盤。慢牛背景下，國企改革推進(jìn)，人民幣國際化，分拆成立子公司，混業(yè)經(jīng)營大勢所趨，低估值的銀行股未來存在較大空間。關(guān)注寧波、北京以及交行、興業(yè)、光大、華夏等標(biāo)的。 |
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