當(dāng)前股市上有一種熱潮：一旦企業(yè)有并購案，哪怕只是預(yù)期，炒作就一擁而上。也不管并購是買貴了還是買便宜了，更不會管并購后如何消化。
從實際企業(yè)管理經(jīng)營角度看，最難以駕馭的跨業(yè)收購，A股卻最歡迎。
于是乎，這種市場博傻傾向愈演愈烈。
13年只要買個游戲公司，改個名字，講講故事就能飛。
14年偽并購基金更加成為題材炒作的掮客，市場喜歡什么概念就買什么。瀕臨倒閉的瘸腳廚子能變成云科技企業(yè)。做褲子的小裁縫能搖身變成國際貿(mào)易的巨頭。
————————————————————————————————
為了厘清什么是真并購真發(fā)展，什么是迎合市場炒作。姑且從我的企管經(jīng)營經(jīng)驗角度來聊一聊廣義的企業(yè)并購（不局限于上市企業(yè)）

從并購的目的上來看，符合企業(yè)經(jīng)營邏輯的并購動機(jī)不外乎以下幾種。
1、為了獲取關(guān)鍵技術(shù)。
發(fā)展健康的企業(yè)，會經(jīng)常性的遇到技術(shù)瓶頸。尤其是發(fā)展快的，技術(shù)短腿處就多。于是通過并購來彌補(bǔ)短板就較為常見。這種并購?fù)ǔ捎酶甙旱呢泿懦杀緛砉?jié)約時間成本。此外，出于業(yè)務(wù)整合和節(jié)約專利付費等原因，也可能使用同類型的并購。這種類型的并購，近年在汽車業(yè)很多（同時也為獲取品牌）
2、為了獲取重要渠道。
企業(yè)在市場拓展過程中如果遇到阻力過大，也常使用并購清除障礙。或是向上游延伸的原材料渠道獲取，或是并購競爭對手緩解過度競爭，或是并購對特定市場有影響力的企業(yè)（獲取品牌）。這類并購常見于消費品領(lǐng)域。
3、為了獲取市場準(zhǔn)入。
當(dāng)企業(yè)遇到法令、貿(mào)易壁壘等市場準(zhǔn)入限制時，會采用并購手段，并購或參股一家有相應(yīng)資質(zhì)的企業(yè)，以獲取窗口。
4、此外，還有為了關(guān)鍵元素的并購，比如土地、關(guān)鍵業(yè)務(wù)等等。
————————————————————————————————
從并購的流程來看，并購至少要三個階段：即并購準(zhǔn)備、實施、消化三步驟。我個人通常把這三個階段概括為：相親、婚禮、過日子。

首先并購準(zhǔn)備就很復(fù)雜，一方面是自身要準(zhǔn)備一大票錢（別以為實施并購的企業(yè)都有很多錢，多數(shù)時候并購案發(fā)起是迫于情勢的）。另一方面，并購團(tuán)隊的組建也很費勁。一個好的并購總監(jiān)（項目負(fù)責(zé)人）年薪百萬起稀松平常（額外還要一大筆獎金），并購律師和并購財務(wù)顧問也很貴。
好，等你做好并購現(xiàn)金流準(zhǔn)備，也籌建好團(tuán)隊后（算好彩禮，雇了媒婆），可以開始一家家談判了（上門提親）。
就算運氣好，很快就找到能負(fù)擔(dān)得起，也適用的并購對象。三五輪談判下來，脫一層皮。（定親）
確定了雙方意向，并且草簽一些文件后，就要開始著手準(zhǔn)備接收團(tuán)隊，做人事安排，當(dāng)然最重要的還是湊錢。
然后入駐實施。別以為這個環(huán)節(jié)很容易，雷士照明大打出手就在這個環(huán)節(jié)。
除了并購兩方的因素外，有些時候主管機(jī)構(gòu)不予批準(zhǔn)也會讓并購流產(chǎn)（公婆或者丈母娘不同意）

好不容易簽了字，交換了鋼筆（拜堂）。不代表這事就成了。后面還有得折騰呢（婚后磨合）
用不了的高管要給金降落傘，能用的要磨合進(jìn)接受團(tuán)隊。炒掉的員工該安置要安置。企業(yè)文化沖突要多渠道解決。管理和經(jīng)營理念沖突更加是焦頭爛額?？偟膩碚f，得把婚后磨合階段折騰過了，才有日子過。
————————————————————————————
綜上，正常的企業(yè)并購是認(rèn)認(rèn)真真娶老婆。從準(zhǔn)備說親事，到籌備彩禮選媒婆，到遴選提親，再到定親，再到拜堂，再到婚后磨合，最后才有日子過。
而董事長炒股票的題材性并購，則通過偽并購基金搭線，一個月內(nèi)就能完成。這就好似西門慶在街上看到了潘金蓮，立刻抓來王婆，恨不得當(dāng)天就成事。完全是一夜情。
所以，混跡A股，遇到前者，那么可以長持，或成長或價值（董事長做事業(yè)模式）
如果是后者，把腳踩在馬蹬上享受泡沫，隨時開溜（董事長炒股票模式）

本來還想寫幾個例子的，太晚了，先碼這么多，晚安！修改于03-27 11:13