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資金鏈之危將首富拉下馬

“礦產信托大規(guī)模的違約會把煤炭企業(yè)的這一融資通道封死”。

多米諾骨牌就從在2013年“胡潤百富榜”的山西富豪榜上的第1位李兆會、第8位邢利斌（山西呂梁第1位）開始倒下了。

由于資金鏈斷裂，自去年11月29日提出重整申請以來，位于我國優(yōu)質焦煤主產區(qū)山西省呂梁市柳林縣、“總資產600億”的聯(lián)盛集團總部，每天都有債主上門。

“企業(yè)生產因缺乏流動資金處于半停產狀態(tài)，大量的短期資金到期無法有效接續(xù)，七對在建礦井無法收尾竣工……”這是聯(lián)盛集團提出重整的理由。聯(lián)盛集團希望依靠重整調整債務期限，降低財務成本，最終減少負債規(guī)模。

接近聯(lián)盛集團的人士向《中國經濟周刊》表示，最初，邢利斌提出重整除了柳林縣知悉，省、市兩級均未得到任何信息，非常突然。事前，邢曾多次咨詢法律界人士，期望通過重整挽救“聯(lián)盛帝國”，避免出現(xiàn)企業(yè)破產的結局。

公開報道顯示，截至2013年10月底，聯(lián)盛集團在29家金融機構的融資總額為281億元，風險敞口（扣除保證金）總計為259.16億元。前三大債權人機構為國家開發(fā)銀行(總額45.1億元)、山西農村信用聯(lián)社(總額41.5億元)和中國華融資產管理公司(總額19.9億元)，加上其他債務幾十億元，聯(lián)盛集團的總債務規(guī)模預計超過300億元。

事實上，聯(lián)盛集團潛伏已久的債務危機在2012年底就曾露出端倪。

“山西省一直要求各金融機構加大對煤炭行業(yè)的信貸支持，以服務山西的資源整合與礦井建設?！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行工作人員告訴《中國經濟周刊》，“前幾年煤炭形勢好的時候還可以，現(xiàn)在煤炭等產能過剩行業(yè)風險太高，貸款限制非常嚴格?！?/p>

由于貸款的諸多限制，近年來，聯(lián)盛集團開始借助融資成本更高的各類金融工具以緩解資金困局，甚至還被指參與了民間融資。上述接近聯(lián)盛集團的人士表示，聯(lián)盛可能通過高管、員工與民間資本進行對接。

此前有媒體報道稱：2013年初，柳林縣薛村高利貸崩盤，有人給柳林公安做過一個證明，見過聯(lián)盛集團給王鳳連（編者注：柳林人，涉嫌非法集資被捕）打的4張欠條，總額為22.6億元。

2012年5月，同屬柳林的振富集團實際控制人之一王平彥因非法集資20余億元鋃鐺入獄，引發(fā)中誠信托兌付危機。事件起因系中誠信托成立的為期3年的“誠至金開1號”集合信托計劃，為振富集團進行股權投資30.3億元，用于該公司在資源整合過程中煤礦收購價款、技改投入、選煤廠建設等。

由于近期聯(lián)盛集團的6期信托產品“吉信·松花江【77】號山西福裕能源項目收益權集合資金信托計劃”全部違約，某信托公司的一位經理向記者斷言：“礦產信托大規(guī)模的違約會把煤炭企業(yè)的這一融資通道封死?！?/p>

此刻，遠在山西運城聞喜縣的李兆會也不輕松，雖然海鑫鋼鐵沒有傳出有信托與民間融資之虞，但一筆30億的逾期貸款不能償還，也將這家企業(yè)糟糕的財務狀況揭開，甚至還上演了中國工商銀行聞喜縣支行行長帶隊上門討債的尷尬局面。

《中國經濟周刊》記者了解到，此次海鑫鋼鐵債務危機，共涉及包括銀行在內的33家金融機構，以及若干為其提供擔保的第三方公司，債務總規(guī)模超過了100億。

3月底，熱衷于資本運作的李兆會終于坐不住了，他與妹妹、主持海鑫鋼鐵全面工作的李兆霞悄然趕回海鑫鋼鐵，組織召開了內部會議。會議除了討論債務危機的處置方案，還提出將盡快恢復企業(yè)的正常生產。

2013年11月29日，聯(lián)盛集團萬畝核桃林產業(yè)園區(qū)。聯(lián)盛希望在非煤產業(yè)尋求新的增長點的努力，最終沒能挽救自己。

“一根麻繩拴住一串富豪！”

聯(lián)盛如果引爆，呂梁極有可能爆發(fā)區(qū)域性的金融危機，大批民營企業(yè)將會陪著聯(lián)盛“殉葬”。

4個多月過去了，聯(lián)盛集團的重整方案還在原地踏步。依據(jù)法律規(guī)定，聯(lián)盛集團應自2013年11月29日起的6個月內向法院及債權人提交重整計劃，最長不超過9個月。

記者了解到，此前傳言已被認可的重整方案一波三折，幾度修改后仍有個別企業(yè)和金融單位表示反對，聯(lián)盛債務重整并不順暢。

“互保企業(yè)各自有不同的利益訴求，銀行方面除了晉商銀行與山西農信社可以由山西協(xié)調外，其他銀行都需總行審批。加上聯(lián)盛集團自身的資產估值過高，所以難度很大！”參與此次重整的山西某律師事務所主任劉斌（化名）向《中國經濟周刊》表示。

有報道稱：去年號稱有600億元資產的聯(lián)盛集團，目前的總資產已經縮水至270億元，意味著聯(lián)盛集團或已在資產評估方面作出了讓步。

3月12日，邢利斌被警方從太原武宿機場帶走，此時距離其奢華嫁女整整兩年時間。有人猜測聯(lián)盛集團的重組計劃或因邢的變故面臨空前危機。

即便如此，劉斌判斷，“聯(lián)盛集團破產的可能性不大”。他認為，呂梁市乃至山西省都“不敢冒險”，如果引爆這個“炸彈”，呂梁極有可能爆發(fā)區(qū)域性的金融危機，大批民營企業(yè)將會陪著聯(lián)盛“殉葬”。

此外，劉斌透露，山西省高層并不希望聯(lián)盛集團走重整的程序，因為重整是破產法中規(guī)定的一種法律制度，是在法院主持下進行的一種嚴格的司法程序，對時間、主導人都有嚴格要求；高層希望聯(lián)盛集團按照重組的方式進行，這是一種當事人之間達成的合意，其性質屬于民事法律行為。

“聯(lián)盛集團重整，看起來是300個億，事實上會波及到高達2000億至3000億元的資產規(guī)模。”劉斌表示。

邢利斌和李兆會如果出現(xiàn)危機，遭殃的將不止他們兩個。

記者了解到，呂梁共有12家地方企業(yè)為聯(lián)盛提供了對外擔保，金額在140億元左右，其中山西離柳焦煤集團、山西匯豐興業(yè)焦煤集團、山西中陽鋼鐵、山西大土河焦化、孝義市金巖電力煤化與聯(lián)盛集團互保均超過10億元。除了上述企業(yè)，普大煤業(yè)、樓東集團、森澤煤鋁等企業(yè)也出現(xiàn)在互保之列。

3月19日，國家開發(fā)銀行山西省分行召集主要債權單位召開了一個閉門會。會上，作為牽頭協(xié)調人的國家開發(fā)銀行，要求各家銀行盡快向總行呈報減息延貸的申請材料。而在這次會議召開前，多位聯(lián)盛集團的互保企業(yè)給山西省政府緊急遞交了材料，材料集中反映的一個問題是“銀行抽貸”。

個別企業(yè)在材料中反映，因煤礦技改在收尾階段，如果銀行接連抽貸，資金跟不上，結果可能還會危及山西煤改的成果。

3月底，有媒體稱，從聯(lián)盛集團宣布重整開始，多家銀行都開始重新評估聯(lián)盛集團互保企業(yè)的貸款風險，一些銀行借部分貸款到期為機，開始從這些關聯(lián)企業(yè)“抽貸”。此前的4個月內，一些與聯(lián)盛集團有互保關系的當?shù)仄髽I(yè)都出現(xiàn)了不同程度的“被抽貸”。

“一根麻繩拴住一串富豪！”呂梁市一煤炭企業(yè)負責人如此比喻。

正如上述負責人所言，邢利斌旗下聯(lián)盛集團的互保企業(yè)中，不乏福布斯富豪榜與胡潤百富榜的“?？汀保盒侠?、賈廷亮王鎖蘭夫婦、袁玉珠，還有匯豐興業(yè)集團的曹建軍。

而隨著海鑫鋼鐵債務危機發(fā)酵，擔保方美錦集團也被拖下泥潭。3月28日，美錦能源發(fā)布公告稱，因金融借款合同糾紛，光大銀行起訴海鑫鋼鐵、美錦集團和海鑫鋼鐵董事長李兆會。

據(jù)悉，美錦集團為上述糾紛的借款合同保證人。3月17日，上海市第一中級人民法院，將美錦集團持有的美錦能源8300萬股股份及孳息予以凍結，凍結期限為2014年3月17日至2016年3月16日。

這次，“不幸的”李兆會把2013年“胡潤百富榜”中緊隨其后的美錦能源董事長姚俊良也拉下了水，后者不幸成了“躺槍者”。

而在他們身后，誰會成為下一個因資金鏈斷裂或因互保而受牽連的煤焦富豪？