公司有望成為具有售電業(yè)務(wù)的能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)

繼續(xù)加碼光伏發(fā)電業(yè)務(wù)。公司在光伏發(fā)電領(lǐng)域做大做強(qiáng)態(tài)度堅(jiān)定，2015年1月28日發(fā)布公告科陸能源與江西省南昌縣人民政府簽署了《地面漁光互補(bǔ)、農(nóng)光互補(bǔ)、分布式光伏電站建設(shè)項(xiàng)目投資框架協(xié)議》，科陸能源投資約25億元人民幣，用3年時(shí)間，在南昌縣內(nèi)根據(jù)項(xiàng)目所用地的性質(zhì)不同，以相應(yīng)方式依法取得與投資規(guī)模相對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目用地使用權(quán)，建設(shè)300MW光伏電站。2015年3月10日發(fā)布公告與長白朝鮮族自治縣人民政府簽署了《戰(zhàn)略意向合作框架協(xié)議》，就公司在吉林省白山市長白朝鮮族自治縣境內(nèi)投資開發(fā)自然資源達(dá)成意向，公司擁有長白朝鮮族自治縣行政區(qū)域范圍內(nèi)的太陽能及水資源投資項(xiàng)目的優(yōu)先權(quán)。

公司儲(chǔ)能競爭力強(qiáng)，獲得市場認(rèn)可

公司儲(chǔ)能產(chǎn)品豐富。公司的儲(chǔ)能產(chǎn)品都是自己研發(fā)、自己設(shè)計(jì)并在實(shí)際工程項(xiàng)目中驗(yàn)證的產(chǎn)品，包括大型儲(chǔ)能電站系統(tǒng)、家用儲(chǔ)能、光儲(chǔ)一體機(jī)、儲(chǔ)能雙向變流器、電池管理系統(tǒng)（BMS）和箱式移動(dòng)電源等，其中公司的NEPVI光儲(chǔ)一體機(jī)涵蓋單臺(tái)容量5kW、50kW、100kW、250kW、500kW多種規(guī)格型號(hào)的系列產(chǎn)品，是科陸新能開發(fā)的一款應(yīng)用于大、中、小型光儲(chǔ)并網(wǎng)、離網(wǎng)聯(lián)合系統(tǒng)的新型逆變器，將太陽能電池組件陣列所發(fā)的直流電能存儲(chǔ)在儲(chǔ)能電池內(nèi)或轉(zhuǎn)換為與電網(wǎng)同頻、同相的正弦電能并饋入電網(wǎng)，是光儲(chǔ)電站（系統(tǒng)）的核心設(shè)備。

儲(chǔ)能市場在國內(nèi)目前階段分兩個(gè)細(xì)分市場:一是無電人口的光伏儲(chǔ)能市場，二是可再生能源接入電網(wǎng)的儲(chǔ)能市場。前者資金由國家財(cái)政撥款，規(guī)模約三百億，儲(chǔ)能約占三分之一，目前已完成約五分之一；后者主要是抑制波動(dòng)的功率型儲(chǔ)能，基本上是增加5％—10％的投資解決25％—30％的棄風(fēng)棄光問題，這個(gè)一方面的市場容量需求依賴于現(xiàn)有的棄風(fēng)嚴(yán)重地區(qū)，如內(nèi)蒙甘肅新疆等，市場容量為5—10GW,未來可再生能源發(fā)展跟快規(guī)模會(huì)更大。

科陸由于能集成各種形態(tài)的電池，從而能應(yīng)對(duì)各種需求的儲(chǔ)能，尤其以智能微網(wǎng)和虛擬電廠技術(shù)，更是采用靈活的混合儲(chǔ)能技術(shù)，從而為客戶提供最有價(jià)值的解決方案，未來儲(chǔ)能成本如果進(jìn)一步下降，將會(huì)進(jìn)入配電領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)普通用電的削峰填谷，其市場規(guī)模將更大。

公司產(chǎn)品獲得市場認(rèn)可。公司依托國家能源局可再生能源規(guī)模化儲(chǔ)能并網(wǎng)工程實(shí)驗(yàn)室培育的儲(chǔ)能項(xiàng)目，繼成功應(yīng)用于中廣核曲蔴萊7.203MWp離網(wǎng)光伏電站、祁連3.087MWp離網(wǎng)光伏電站等幾個(gè)示范項(xiàng)目后，于2014年7月一舉獲得青海黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司青海玉樹州無電地區(qū)電力建設(shè)獨(dú)立光伏供電工程戶用系統(tǒng)設(shè)備采購項(xiàng)目大單，公司為此項(xiàng)目唯一中標(biāo)人，合計(jì)中標(biāo)金額14,940.47萬元，公司的研發(fā)與技術(shù)及產(chǎn)品方案及服務(wù)等方面的綜合優(yōu)勢再一次得到了業(yè)界的肯定。

深入布局電動(dòng)車充電及節(jié)能減排業(yè)務(wù)

電動(dòng)車充電試點(diǎn)開始布局。公司根植電力服務(wù)領(lǐng)域多年，對(duì)電力電網(wǎng)有深刻的理解，除傳統(tǒng)充電樁外，公司還研發(fā)出柔性充電站、移動(dòng)充電車等產(chǎn)品，可以提供系統(tǒng)解決方案。公司與南昌市公共交通總公司共同為南昌科陸公交新能源有限責(zé)任公司的出資方，南昌科陸公交新能源有限責(zé)任公司第一期投資建設(shè)、運(yùn)營紅谷灘、民營、昌南、長陵、城南及朝陽共計(jì)6個(gè)新能源汽車充電站。目前，已建設(shè)完成的電動(dòng)車充電站運(yùn)作正常。公司將以南昌市作為新能源汽車充電電站系統(tǒng)、充換電站系統(tǒng)及終端網(wǎng)絡(luò)投資建設(shè)、充電配套系統(tǒng)建設(shè)及技術(shù)咨詢、安裝、維修服務(wù)等運(yùn)維管理的業(yè)務(wù)發(fā)展中心，并將不斷拓展該業(yè)務(wù)發(fā)展區(qū)域。

公司提供節(jié)能減排業(yè)務(wù)。公司可以提供能源合同管理業(yè)務(wù)，為高能耗企業(yè)設(shè)計(jì)能源合同管理方案，達(dá)到節(jié)能減排的效果。目前已經(jīng)為與云南興建水泥有限公司、寧夏明峰萌成建材有限公司、云南江川翠峰水泥有限公司等大型企業(yè)簽署合計(jì)達(dá)到3.08 億元的節(jié)能減排服務(wù)。

深電能有望獲得售電牌照，能量流和信息流閉環(huán)共振

深電能受益電力改革，有望率先獲得售電牌照。本次電力改革將發(fā)開售電，打破售電端壟斷。而深圳作為全國電力改革的試點(diǎn)城市，電改的售電業(yè)務(wù)放開可能也率先在深圳試點(diǎn)。公司與比亞迪等合資成立的深電能有望率先獲得售電牌照。

能量流和信息流閉環(huán)共振。售電業(yè)務(wù)的開展將使公司真正實(shí)現(xiàn)能量流和信息流的雙向共享，形成能量流和信息流從發(fā)電—配電—售電—用電閉環(huán)系統(tǒng)。公司還具有先發(fā)優(yōu)勢，率先完成能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)轉(zhuǎn)型。未來公司在能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上可以實(shí)現(xiàn)更多的拓展和創(chuàng)新，電力銷售+互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。

智慧能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化：建成戶用級(jí)、商用級(jí)、電網(wǎng)級(jí)三類儲(chǔ)能一條龍產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)

儲(chǔ)能市場空間廣闊：大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)是支撐新能源發(fā)展的戰(zhàn)略性技術(shù)，是分布式發(fā)電及微網(wǎng)、新能源開發(fā)利用的基礎(chǔ)支撐設(shè)施。我國政府也出臺(tái)了一系列政策、制度，促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，2015年《關(guān)于深化電力體制改革若干意見》中明確提出鼓勵(lì)儲(chǔ)能技術(shù)的應(yīng)用來提高能源使用效率。

建成戶用級(jí)、商用級(jí)、電網(wǎng)級(jí)三類儲(chǔ)能一條龍產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)：公司有望通過儲(chǔ)能微網(wǎng)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，一方面可以通過優(yōu)化產(chǎn)品性能，滿足各類客戶對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)在并網(wǎng)發(fā)電、削峰填谷、調(diào)頻等方面的需求，從而更好的鞏固與現(xiàn)在客戶的合作關(guān)系；另一方面，可以依托于本項(xiàng)目，進(jìn)一步提升開拓新客戶的能力，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)一體化及示范應(yīng)用后的銷售，從而加強(qiáng)公司在電力系統(tǒng)儲(chǔ)能應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，最終實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)承接能力的增強(qiáng)。

充電網(wǎng)絡(luò)智慧云平臺(tái)：抓住充電市場發(fā)展機(jī)遇，整合資源鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位

國內(nèi)電動(dòng)汽車充電站產(chǎn)業(yè)成長較快，未來發(fā)展?jié)摿薮螅?/span>據(jù)工業(yè)和信息化部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年底，國內(nèi)共建成充電站723個(gè)，同比增長39.6%，建成充電樁數(shù)量28000個(gè)，同比增長24.3%[1]，而據(jù)《電動(dòng)汽車科技發(fā)展十二五專項(xiàng)規(guī)劃》，到2015年底將建成40萬個(gè)充電樁、2000個(gè)充換電站構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)化供電體系，預(yù)計(jì)總投資600億元以上，其中充電設(shè)備投資120億元，目前整體來看充電樁數(shù)量處于不足狀態(tài)。但長期來看，根據(jù)國家“十三五”規(guī)劃，到2020年，集中式的充換電站要發(fā)展到1.2萬座，分散式充電樁要達(dá)到450萬個(gè)，較目前增長超過100倍。

抓住充電市場發(fā)展機(jī)遇，整合資源鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位：公司通過開發(fā)設(shè)計(jì)一套“科陸充電網(wǎng)絡(luò)智慧云平臺(tái)”系統(tǒng)，并且結(jié)合科陸電子現(xiàn)有充電樁產(chǎn)品、充電站建設(shè)以及充電網(wǎng)絡(luò)架設(shè)經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供完整的充電網(wǎng)絡(luò)智慧云平臺(tái)綜合解決方案，從而鞏固科陸在行業(yè)內(nèi)的地位，增強(qiáng)公司的競爭實(shí)力。

售電網(wǎng)絡(luò)能源管理和服務(wù)平臺(tái)：提高公司售電側(cè)管理服務(wù)的覆蓋范圍

電改帶來售電側(cè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展：根據(jù)“9號(hào)文”規(guī)定五類市場主體可參與售電，允許符合條件的高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)或經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，組建售電主體直接購電；鼓勵(lì)社會(huì)資本投資成立售電主體，允許其從發(fā)電企業(yè)購買電量向用戶銷售；允許擁有分布式電源的用戶或微網(wǎng)系統(tǒng)參與電力交易；鼓勵(lì)供水、供氣、供熱等公共服務(wù)行業(yè)和節(jié)能服務(wù)公司從事售電業(yè)務(wù)；允許符合條件的發(fā)電企業(yè)投資和組建售電主體進(jìn)入售電市場，從事售電業(yè)務(wù)。隨著配套文件的出臺(tái)和電改的深入進(jìn)展，勢必帶動(dòng)中國電力售電產(chǎn)業(yè)市場的快速增長，智能售電網(wǎng)絡(luò)及能源管理平臺(tái)作為售電產(chǎn)業(yè)的核心支撐，前景十分廣闊。

提高公司售電側(cè)管理服務(wù)的覆蓋范圍：公司通過本項(xiàng)目的建設(shè)能實(shí)現(xiàn)科陸電子產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，大大提高售電網(wǎng)絡(luò)及能源管理服務(wù)的覆蓋范圍，滿足市場、客戶對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的追求，從而鞏固科陸在行業(yè)內(nèi)陸位，增強(qiáng)公司的競爭實(shí)力。

公司能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)布局完善，卡位優(yōu)勢凸顯

公司業(yè)務(wù)覆蓋分布式光伏發(fā)電、儲(chǔ)能、電力應(yīng)用管理（節(jié)能減排以及電動(dòng)汽車充電站）以及電力監(jiān)測技術(shù)（智能配電、智能用電，目前主要還是在出售設(shè)備階段），新一輪定增加碼儲(chǔ)能微網(wǎng)、充電網(wǎng)絡(luò)智能云和售電網(wǎng)絡(luò)能源管理及服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，若深電能未來能夠獲得售電牌照，公司將能夠獲得運(yùn)營范圍內(nèi)的發(fā)電、配電和用電客戶的能源數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)公司能源從產(chǎn)生到輸送、分配以及消費(fèi)的數(shù)據(jù)閉環(huán)，公司在能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)上卡位優(yōu)勢顯著，我們認(rèn)為公司是能源互聯(lián)網(wǎng)最核心標(biāo)的。

主要假設(shè)與經(jīng)營預(yù)測

公司能源互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，卡位優(yōu)勢明顯，有望獲得售電牌照，真正實(shí)現(xiàn)能源互聯(lián)網(wǎng)信息和能源的閉環(huán)；未來幾年是公司新能源業(yè)務(wù)（電站和儲(chǔ)能）迅速增長的時(shí)期；智能電網(wǎng)等制造板塊保持穩(wěn)健的發(fā)展。以此為基礎(chǔ)，我們對(duì)公司經(jīng)營的主要假設(shè)和預(yù)測為：

1、收入：由于電站運(yùn)營和儲(chǔ)能等新能源業(yè)務(wù)的快速增長，我們預(yù)計(jì)公司2015~2017年的營業(yè)收入增速分別為34.5%、33.7%、17.7%。

2、毛利率：由于電站運(yùn)營及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利率較高，我們預(yù)計(jì)未來幾年毛利率將持續(xù)提升，我們預(yù)計(jì)2015~2017年公司毛利率分別為38.3%、40.1%、41.4%。