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給老朋友。 1. 價(jià)值投資者用超低PB低PE來估值，成長投資者用PEGPSGPUG來估值，要想穩(wěn)定，就會失去彈性，股票如此，工作也如此。 2. 價(jià)值投資講究的是防守，足夠的安全邊際，但在牛市中缺乏進(jìn)攻。假如業(yè)績沒有充分的增長，再便宜的相對估值低也沒有意義。諾基亞和摩托羅拉就是很好的案例，這兩家曾經(jīng)的手機(jī)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者最終的結(jié)局都是以只有巔峰時(shí)期幾分之一的價(jià)格出售，而且從巔峰下滑到谷底的過程非常迅速。 3. 當(dāng)最后一個(gè)最堅(jiān)定的多頭死的時(shí)候，就是買入投資機(jī)會的時(shí)候，10年房地產(chǎn)就是例證，最近2年再也聽不到牛刀、謝國忠聲音了，所以現(xiàn)在房價(jià)到頂了。當(dāng)最后一個(gè)空頭死的時(shí)候，就是風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)、泡沫破滅的時(shí)候。 4. 買股票不怕短期暴跌，就怕長期不漲小漲。決定賣出，可以大部分賣出，但是賣出不要全部賣完，留5-10%觀察倉。給自己一個(gè)觀察反思糾錯(cuò)的渠道與機(jī)會。 5.大眾的觀點(diǎn)在絕大多數(shù)時(shí)候是正確的，只是這種正確無法帶來利潤。 6.絕大多數(shù)崇尚所謂價(jià)值投資的投資者并不真正具備價(jià)值投資所需的戰(zhàn)略眼光和獨(dú)立的判斷能力。 7.價(jià)值是一個(gè)很主觀的東西，是由一個(gè)人的價(jià)值觀決定的。如果市場中很多人都能夠深刻地掌握了價(jià)值投資方法，那么這種方法很快就會失效，因?yàn)橐赃@種方法選出的公司的股價(jià)很快會回歸價(jià)值，不再給后來者以投資機(jī)會。 8.人生是一場經(jīng)歷、一次旅行、一個(gè)故事、一個(gè)傳奇、只有一段回憶。 9.當(dāng)價(jià)值與價(jià)格公允時(shí)，不要自作聰明。市場常常是對的，對符合邏輯的、合理的熱點(diǎn)熱門不關(guān)注、不思考、回避裝傻裝看不見, 投資 業(yè)績必然墊底。 10.佛曰：不可說,不可說,一說即是錯(cuò)。 |
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