近日，又一則重大利好砸向資本市場。國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速降費的指導(dǎo)意見》，提出2015年主要城市寬帶速率達(dá)到20Mbps，要加快推進(jìn)全光纖網(wǎng)絡(luò)城市和4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，2015年網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資超過4300億元，2016—2017年累計投資不低于7000億元。寬帶提速的消息一傳出，市場為之沸騰，上萬億的投資讓相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)窍残︻侀_，而最受益的當(dāng)屬寬帶中國和電信設(shè)備兩大行業(yè)。

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　　“寬帶中國”

　　投資加碼 4大行業(yè)喜笑顏開

　　工信部近日發(fā)布的《“寬帶中國”戰(zhàn)略及實施方案》顯示，寬帶中國2015年主要引導(dǎo)目標(biāo)有：新增光纖到戶覆蓋家庭8000萬戶，推動一批城市率先成為“全光網(wǎng)城市”；新建4G基站超過60萬個，4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋縣城和發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)；新增1.4萬個行政村通寬帶。

　　而在5月中旬，《關(guān)于實施“寬帶中國”2015專項行動的意見》(以下簡稱《意見》)亦發(fā)布，這意味著“寬帶中國”正漸行漸近。

　　“寬帶中國”有望拉動上萬億投資

　　中原證券分析師賈建虎認(rèn)為，《意見》指標(biāo)要求較高，但完成難度不大。而《意見》實施后有望給通信行業(yè)帶來兩方面變化。首先，民營資本參與寬帶建設(shè)雖然鯰魚效應(yīng)有限，但整合有望加速。寬帶引入民營資本后，雖然難以改變中國電信和中國聯(lián)通的壟斷格局，但民營寬帶龍頭企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境會有所改善、行業(yè)壁壘有望削弱，未來實行差異化競爭，民營中小型寬帶企業(yè)的并購整合也將明顯加速，利好鵬博士、世紀(jì)互聯(lián)、方正寬帶等大型民營寬帶接入商。

　　其次，寬帶提速有利于運營商轉(zhuǎn)型。運營商未來將從語音運營發(fā)展到流量運營，到最終向大數(shù)據(jù)運營的轉(zhuǎn)變。家庭寬帶提升后，有利于運營商未來經(jīng)營4K、8K等高清數(shù)字節(jié)目，I.TV等三網(wǎng)融合業(yè)務(wù)也有望進(jìn)入快速發(fā)展期。“預(yù)計2015年運營商互聯(lián)網(wǎng)+及數(shù)據(jù)通信投資規(guī)模約在500億元左右，運營商4G移動寬帶投資額約為2332億元，整體投資額接近3000億元，給予行業(yè)‘強(qiáng)于大市’評級。”賈建虎指出。

　　不僅如此，分析人士指出，管理層在今年5月中旬主持召開的會議透露的信息顯示，“寬帶中國”有望拉動投資上萬億元。此次會議提出了五方面措施： 第一，確定加快高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)——用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)帶動今年各類投資上萬億元；第二，促進(jìn)提速降費——鼓勵電信企業(yè)發(fā)布提速降費方案，使城市平均寬帶接入速率提升40%以上，降低資費水平；第三，推進(jìn)光纖到戶和寬帶鄉(xiāng)村工程——今年新增1.4萬個行政村通寬帶，縮小城鄉(xiāng)“數(shù)字鴻溝”；第四，推進(jìn)電信市場開放和公平競爭——推出流量不清零、流量轉(zhuǎn)贈等服務(wù)；第五，年內(nèi)寬帶接入業(yè)務(wù)開放試點企業(yè)增加到100家以上。為“互聯(lián)網(wǎng)++”行動提供有力支撐，拉動有效投資和消費、培育發(fā)展新動能。

　　光通信、民營運營商與第三方IDC或成看點

　　針對“寬帶中國”戰(zhàn)略及實施方案提出的內(nèi)容，招商證券 (香港)有限公司分析師周炎認(rèn)為未來或?qū)⒂?個領(lǐng)域受到影響。

　　第一，光纖到戶覆蓋利好光通信企業(yè)。新增光纖到戶覆蓋家庭8000萬戶，新增光纖到戶寬帶用戶4000萬戶，為歷史最高目標(biāo)，再配合電信、聯(lián)通FDD發(fā)牌后的4G營銷策略，可以預(yù)期“4G+寬帶”的營銷策略發(fā)力，從而帶來接入網(wǎng)建設(shè)提速，對接入網(wǎng)和ODN企業(yè)利好，重點推薦烽火通信，關(guān)注中興通訊、日海通信、天孚通信。

　　第二，數(shù)據(jù)中心受益4G用戶增長可能在年中迎來需求拐點，對于第三方IDC企業(yè)是利好。

　　第三，未來通信、數(shù)控與工業(yè)生產(chǎn)的融合將造就數(shù)千億級的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場，建議把握具備技術(shù)積累和卡位優(yōu)勢的細(xì)分領(lǐng)域稀缺龍頭標(biāo)的，重點推薦大東東組合：東土科技、大富科技、東華測試。

　　第四，網(wǎng)絡(luò)安全納入寬帶中國戰(zhàn)略規(guī)劃，觸發(fā)網(wǎng)監(jiān)與審計需求爆發(fā)，重點推薦網(wǎng)絡(luò)安全新龍頭烽火通信，另外，建議重點關(guān)注任子行、美亞柏科。

　　中信建投分析師徐荃子認(rèn)為，寬帶中國2015年目標(biāo)略超市場預(yù)期，2014年寬帶中國的實際完成量略高于計劃量，預(yù)計2015年很有可能會持續(xù)超額完成。推薦關(guān)注“寬帶中國”提速對4G、光通信、民營運營商、IDC數(shù)據(jù)中心運營商等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司。相關(guān)上市公司推薦包括中興通訊、烽火通信、鵬博士、光環(huán)新網(wǎng)、二六三。

　　潛力股精選

　　鵬博士(600804)民營運營商龍頭

　　鵬博士在2015年繼續(xù)加大網(wǎng)絡(luò)覆蓋的投入力度，新開拓28個業(yè)務(wù)城市，互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)覆蓋地級以上城市105個。目前累計網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶近7000萬戶，大麥盒子發(fā)展超預(yù)期，公司計劃2015年力爭在網(wǎng)用戶超1000萬戶。安信證券分析師柳士威認(rèn)為，鵬博士作為民營運營商的龍頭，云管端生態(tài)具有獨特的優(yōu)勢，通過多方位布局正在加速向互聯(lián)網(wǎng)綜合運營商轉(zhuǎn)型，未來還將向海外積極擴(kuò)張打開成長空間。

　　天孚通信(300394)光通信器件行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)

　　海通證券分析師徐力指出，公司是國內(nèi)少有的具有自主研發(fā)能力，并且掌握陶瓷套管精密加工、光收發(fā)接口組件制造等核心技術(shù)的企業(yè)之一。公司的陶瓷套管、光纖適配器、光收發(fā)接口組件在全球市場都有一定的市場占有率，客戶主要是國內(nèi)三大電信運營商，搭載4G順風(fēng)車，業(yè)績有望持續(xù)上漲。而近年全球范圍內(nèi)，光纖寬帶的大量建設(shè)和4G網(wǎng)絡(luò)的迅速推廣，也帶來大量光器件和光通信設(shè)備的需求。

　　光環(huán)新網(wǎng)(300383)逐步進(jìn)入戰(zhàn)略升級周期

　　國泰君安分析師宋嘉吉認(rèn)為，光環(huán)新網(wǎng)正逐步進(jìn)入戰(zhàn)略升級周期。數(shù)據(jù)中心的競爭正從簡單地出租機(jī)房機(jī)柜進(jìn)入到出租虛擬主機(jī)競爭，公司順應(yīng)時代潮流，正加大對于云計算虛擬技術(shù)和產(chǎn)品的投入。公司在IAAS物理層基礎(chǔ)上正在構(gòu)建PAAS軟件平臺層，有望為客戶提供更加靈活差異化的數(shù)據(jù)中心服務(wù)。此外，公司一旦在2年后機(jī)柜數(shù)達(dá)到15000個甚至更多后，有可能戰(zhàn)略進(jìn)一步升級到SAAS層，從而在應(yīng)用層面為客戶直接提供服務(wù)。

　　日海通信(002313)受益于運營商4G建設(shè)

　　長江證券分析師胡路認(rèn)為，日海通信的無線和工程服務(wù)兩項業(yè)務(wù)已進(jìn)入快速發(fā)展階段，未來將繼續(xù)受益于4G建設(shè)所帶來的需求增長。具體表現(xiàn)在：全面鋪開的4G建設(shè)將保證無線鐵塔、天線等無線配套設(shè)備維持旺盛需求，致使公司的無線業(yè)務(wù)延續(xù)快速增長態(tài)勢；公司的工程服務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)完成全國范圍布局，未來將充分受益于三大運營商的大規(guī)模4G建設(shè)。

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　　網(wǎng)絡(luò)提速

　　政策利好電信設(shè)備迎來新起點

　　提網(wǎng)速、降網(wǎng)費終于不再是夢了。隨著三大運營商集體降價以及《關(guān)于加快高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速降費的指導(dǎo)意見》 (下稱《意見》)的發(fā)布，中國通信行業(yè)迎來了新的起點。

　　《意見》提出，為加快4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，2015年—2017年網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資總額將超過1.13萬億元。申萬宏源證券認(rèn)為，從整個通信產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，利好通信設(shè)備商、運營商業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、運營商國企改革、CDN服務(wù)提供商。顯然，設(shè)備企業(yè)將率先迎來利好。

　　中國將成全球最大4G市場

　　在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提速的背景下，2015年隨著移動TD-LTE網(wǎng)絡(luò)的全面覆蓋，以及聯(lián)通、電信TD-LTE/LTE-FDD混合網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍的迅速擴(kuò)大，用戶規(guī)模有望達(dá)到2億用戶，成為全球最大的4G市場。

　　根據(jù)三大運營商的規(guī)劃，中國聯(lián)通將全面推進(jìn)其“雙4G”戰(zhàn)略，快速擴(kuò)展TD-LTE/LTE-FDD混合網(wǎng)絡(luò)的覆蓋范圍；中國電信也將借助自身優(yōu)勢和網(wǎng)絡(luò)特點，加快其精品4G網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略的實施進(jìn)度。中國聯(lián)通與中國電信大力發(fā)展4G網(wǎng)絡(luò)的同時，仍需兼顧3G+4G協(xié)調(diào)發(fā)展的平衡局面。到2015年底，中國三大運營商將基本完成4G網(wǎng)絡(luò)基站建設(shè)。在此過程中，其對電信設(shè)備的采購將大量爆發(fā)。

　　從資本支出就可以看出，2015年將是通信設(shè)備行業(yè)的爆發(fā)之年。2015年三大運營商都將全力開展4G移動寬帶網(wǎng)的建設(shè)，其中中國移動、中國電信、中國聯(lián)通 (3G+4G)預(yù)計4G投資額分別為722、610、1000億元，總計約2332億元，遠(yuǎn)超2014年投資額。

　　三大運營商爭相投建4G網(wǎng)絡(luò)并不是無的放矢，而是看中了這個巨大的市場空間。數(shù)據(jù)顯示，自2014年我國開啟4G投入，用戶數(shù)量就呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)工信部最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度移動寬帶用戶總數(shù)達(dá)到6.4億戶。3G用戶加速向4G用戶轉(zhuǎn)換，3月份，我國4G用戶總數(shù)已攀升到1.62億，占移動電話用戶的比重達(dá)到12.5%。

　　在4G建設(shè)的大浪潮中，整個產(chǎn)業(yè)鏈都將從中受益。

　　寬帶提速有利于運營商轉(zhuǎn)型

　　在市場看來，通信是信息時代的“鐵公雞”。在這次快帶提速中，市場均十分看好未來通信設(shè)備行業(yè)的投資機(jī)會。

　　中原證券行業(yè)研究員賈建虎認(rèn)為，寬帶提速有利于運營商轉(zhuǎn)型。運營商未來將從語音運營發(fā)展到流量運營，到最終向大數(shù)據(jù)運營的轉(zhuǎn)變。家庭寬帶提升后，有利于運營商未來經(jīng)營4K、8K等高清數(shù)字節(jié)目，IPTV等三網(wǎng)融合業(yè)務(wù)也有望進(jìn)入快速發(fā)展期。此外，運營商作為壟斷的寬帶通道經(jīng)營者，未來結(jié)合智能家電、遠(yuǎn)程教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療等各種智能互聯(lián)產(chǎn)品，通過綜合數(shù)據(jù)匯集，運營商可以成為數(shù)據(jù)匯聚和分發(fā)平臺，并衍生出新的盈利模式，加速運營商的轉(zhuǎn)型。重點關(guān)注：寬帶設(shè)備供應(yīng)商龍頭企業(yè)中興通訊、烽火通信；受益于4G建設(shè)業(yè)績大幅增長的武漢凡谷、邦訊技術(shù)；民營寬帶接入商鵬博士等。

　　國泰君安則認(rèn)為，光替代銅以及光器件的升級換代是網(wǎng)速升級的核心，光迅科技是國內(nèi)光器件的龍頭，占10G光器件一半以上的市場份額，將充分受益光纖普及和帶寬提速，中興通訊和烽火通信作為國內(nèi)最大的兩家通信傳輸設(shè)備制造商，也將直接受益寬帶傳輸設(shè)備的升級換代。

　　基于通信行業(yè)的這些變化，中原證券看好三條主線。一是寬帶設(shè)備供應(yīng)商龍頭企業(yè)中興通訊、烽火通信；二是受益于4G建設(shè)業(yè)績大幅增長的武漢凡谷、邦訊技術(shù)；三是民營寬帶接入商鵬博士等。

　　潛力股精選

　　中興通訊(000063)通信設(shè)備龍頭

　　中興通訊面向政企網(wǎng)市場，公司在提升企業(yè)運營效率的同時，積極推動各行業(yè)向工業(yè)4.0或工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型；面向消費者市場，公司將積極探索智能化技術(shù)、新型人機(jī)互動技術(shù)，開拓家庭融合創(chuàng)新終端。聯(lián)訊證券指出，在通信設(shè)備國產(chǎn)化趨勢下，憑借豐富的專利儲備和強(qiáng)大的研發(fā)實力，中興通訊將優(yōu)先受益。公司不僅參與5G研究并提出了Pre5G概念，還積極介入無線充電、融合通信、智慧城市等業(yè)務(wù)來尋找新的增長點。

　　烽火通信(600498)光設(shè)備龍頭公司

　　烽火通信是國內(nèi)光設(shè)備的龍頭，公司100G產(chǎn)品在業(yè)界唯一同時入圍三大運營商集采，并率先成功開通國內(nèi)首條100G國家干線；IPRAN產(chǎn)品也成功躋身國內(nèi)運營商主流供應(yīng)商行列。長江證券指出，4G建網(wǎng)無疑將會給傳輸網(wǎng)設(shè)備帶來旺盛的市場需求，與此同時，4G推廣將引發(fā)數(shù)據(jù)流量激增，倒逼運營商加大傳輸網(wǎng)升級擴(kuò)容。公司還積極拓展新業(yè)務(wù)新市場，例如開辟廣電、電力等新市場，并涉足智慧城市、軍工應(yīng)用等新領(lǐng)域?？梢灶A(yù)見，公司新業(yè)務(wù)新市場拓展將會給公司開辟更加廣闊的成長空間，公司長期發(fā)展前景將值得期待。

　　光迅科技(002281)光傳輸器件龍頭

　　光迅科技作為光器件行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，2014年定增項目的實施將助力公司在光芯片領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)，進(jìn)一步完善芯片、器件、模塊、子系統(tǒng)技術(shù)的垂直整合力度。另外，公司已具備25G高速無源芯片的量產(chǎn)能力，有源芯片產(chǎn)品也有望在下半年推出；隨著關(guān)鍵部位芯片自給率的提高。長江證券指出，未來2-3年運營商對于光器件需求還將保持旺盛態(tài)勢，而在國際市場，公司作為華為、中興通訊、烽火通信等設(shè)備廠商核心供應(yīng)商，可充分分享中國設(shè)備廠商在全球新興市場的拓展，有助于公司在全球光器件市場收入份額的不斷增長。

　　武漢凡谷(002194)分享4G投資盛宴

　　隨著4G建設(shè)的加速，公司作為射頻器件龍頭無疑將會在4G建設(shè)大潮中充分受益。長江證券指出，受競爭驅(qū)動，中國電信和中國聯(lián)通均將在LTE 混合組網(wǎng)實驗的啟動后，開展大規(guī)模的4G 基站的建設(shè)，射頻器件是4G基站中不可缺少的組成部分，新一輪大規(guī)模的基站建設(shè)無疑將帶來大量的市場需求。公司作為射頻器件領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品市場份額領(lǐng)先，且與華為、愛立信等下游客戶有著長期穩(wěn)定的供貨關(guān)系，可使公司充分受益于4G 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。