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關于股市技術分析，有個經(jīng)典的笑話： 今天我在肯德基吃飯，一邊上網(wǎng)看股票，遇一個乞丐乞討。我給他一塊錢后繼續(xù)看股票，乞丐拿錢后沒走也在旁看著。過了一會，乞丐悄悄說：“長期均線金叉，KDJ數(shù)值見底，這股就要漲了”。我很是驚詫，問：“這個你也懂？”乞丐說：“就是因為懂這個，所以我才有了今天！ 這雖然是個笑話，但實際上確是很有道理的。 20世紀上半葉的偉大炒家，也是最具神奇色彩的技術奇才威廉·江恩，在他的著作中有關“歷史上的大炒家”的記載，與他同時代的許多大炒家曾在不太長的時間內(nèi)賺到過幾千萬美元的利潤，后來又回吐給市場，結(jié)果絕大多數(shù)人都破產(chǎn)了貧困了。 投機之王、《股票大作手回憶錄》的作者埃德文·拉斐爾，也屢次被市場殘酷地擊倒，多次破產(chǎn)。 那么，回到我們剛才的問題，在股市里，技術分析靠譜么？ 技術派與基本派爭吵了近百年，可是誰都沒能說服對方。那么，技術圖表到底是投資指南還是花拳繡腿？技術分析究竟是科學還是玄學？ 要回答這個問題，讓我們先來看一下技術分析的理論基石。 技術分析的理論基石 技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進行的研究。市場行為有三個方面的含義：價格、成交量、達到這些價格和成交量所用的時間。技術分析有三個基本假定或前提條件： 1.市場行為包容一切 2.價格以趨勢方式改變 3.歷史會重演 其實，一切技術分析的假設都是歷史股價波動可以預測未來。長期來看，企業(yè)的價格會趨近于其真實價值，而價值只和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況相關，和歷史價格波動無關。因此，這個假設并不成立。 1965年，法瑪（Fama）提出了著名的效率市場假說，即證券價格變動的歷史不包含任何對預測證券價格未來變動有用的信息，也就是說，不能通過技術分析獲得超額收益。 馬爾基爾寫了一本名著《漫步華爾街》，此書成為目前美國著名大學MBA投資學課程的指定參考書。在此書中他對技術分析進行了全方位的猛烈的抨擊。 如果你了解科學的定義，你會明白，股市技術分析其實并不是科學。在馬爾基爾看來，技術分析更像是占星術和煉金術。 所以，我們可以看到，在股票里運用技術分析，其實并沒有堅實的理論基礎。沒有堅實的理論基礎，是否意味著技術分析沒有用呢？ 技術分析有用么？ 歷史上，靠技術分析成功人有很多，如：開山祖師——查爾斯·道；技術奇才——威廉·江恩；集大成者——艾略特；指標發(fā)明家——韋爾德。 也有先呼風喚雨后敗走麥城的大師，如：圖表大師——葛蘭維爾；波浪大師：柏徹特；指標大師——艾蘭恩·格莎雷莉；香港波浪大師——許沂光。 他們的成為了一代大師，有的成為大師之后又被市場無情的打了臉，更有無數(shù)的靠技術分析的人死在股市里。 2010年，西南財經(jīng)大學的碩士生發(fā)表了《股市常用技術分析方法的有效性實證研究》，對MA、KDJ、MACD三種常見指標在中國股市的表現(xiàn)做了有效性實證研究。結(jié)論是，MA，KDJ，MACD三個指標的收益均高于買入并持有策略的收益。說明目前我國股市技術分析仍有一定的有效性，可對投資者提供一定的參考。就這三個指標來看，MACD的準確性最高，KDJ的收益最好，MA居中。 因此，他得出結(jié)論，指標分析在我國股票市場上在一定時間跨度內(nèi)是有效的。同時指出技術分析是戰(zhàn)術手段，不是戰(zhàn)略手段。 蝌蚪君是做科普的，在我看來，股市里面的各種知識各種理論，其實并不理性，并不科學，而且矛盾的地方非常多。但是蝌蚪君認為，雖然技術分析本身沒多大價值，就像一把刀，看你怎么用。 例如，由于現(xiàn)實市場并不完全有效，信息總是不對稱的，信息的擴散往往遵循一定的模式，這種模式就使得歷史股價波動可以預測未來。 舉個例子：某上市A公司研發(fā)一種產(chǎn)品取得突破性進展，第一批預知或者得到這個消息的肯定是公司內(nèi)部研發(fā)人士，這些人會促使股價第一波上漲。由于資金量不大，這波上漲幅度很小； 第二批得到這個消息的人是與公司關系密切的機構投資者，股價上漲；最后，整個市場都知道了這個消息，股價大幅上漲。 由于許多信息擴散的模式都是相對固定的，技術分析者通過大量的實戰(zhàn)和分析，很可能總結(jié)出正確的模式，由此預測股價未來走勢獲利。 散戶怎么炒股？ 中國股市號稱散戶絞肉機，在這個市場里面，散戶是最弱勢的群體，他們沒有內(nèi)幕消息、沒有資金優(yōu)勢、沒有基本面分析的專業(yè)知識，但是牛市一來，散戶們肯定會瘋狂的進到市場里面，他們該怎么辦？ 在蝌蚪君看來，對于大多數(shù)散戶來說，最能依靠的只能是不那么靠譜的技術分析。 對于股票這個世界，正應了那句話，三百六十行，行行出狀元。例如：有人用基本面分析法，有人用新聞聯(lián)播分析法，有人用資金面分析法，有人用心理分析法，有人用羅盤和易經(jīng)算掛法，有人用圣經(jīng)領悟法…..等等。在這些方法里面，都有人成為了大師，賺了大錢。
2.新聞聯(lián)播。要是能活在新聞聯(lián)播的世界里，大家還炒股票干嘛啊。 3.資金面。機構做給你看的。 4.心理分析。這個可以有，而且很強大，但有多少人能夠洞察人性，看透別人，又保持自己內(nèi)心的冷靜。 5.技術分析。數(shù)來數(shù)去，沒人沒錢沒關系，還是只有技術分析最適合普通人。但有一點最重要，就是要有你自己的技術分析，而絕對不是大家都在用的技術分析。 技術分析怎么用？要注意些什么？ 1.如果你把投資當作一項事業(yè)，那沉迷于技術分析是成不了大器的。 2.技術分析不宜太精細，有時粗線條也挺好。 3.如果你想學技術分析 ，你可以在網(wǎng)上找很多資料，還可以找很多書來看，我敢保證，你一輩子也看不完，研究不透哪怕是一個指標。 4.熟悉最常用的技術指標，有時逆向思維。 5.最重要的還是剛才強調(diào)過的一點，要有自己的技術分析指標，而不是大家都在用的。 中國股市不是提款機，而是絞肉機，雖然現(xiàn)在又是7年一遇的大牛市，騎在牛背上舒服了，但當牛掉了頭，把角對著你的時候，是生死攸關的時刻。那一根根K線的背后，在我看來，都是一個個倒下的尸體，失敗者暫時或永遠的退出了這個游戲。在股市這個最殘酷的戰(zhàn)場里，是最不適合沒有武器的散戶，但是隨著牛市的到來，既然大家都進來了，就努力找到一款自己的武器，來試試自己有沒有運氣吧。 |
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