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在中國(guó)從形式到實(shí)質(zhì)完整復(fù)制巴菲特的只能是復(fù)星國(guó)際，對(duì)復(fù)星國(guó)際的期望是十年十倍，上不封頂，這幾乎可以說是板上釘釘?shù)氖虑椤?br>投資策略：完全復(fù)制巴菲特的價(jià)值投資理論 形式：郭廣昌和梁信軍對(duì)應(yīng)巴菲特和芒格組合，雖然郭與梁還遠(yuǎn)不能與兩位頂級(jí)投資大師相提并論，但很有潛質(zhì)。甚至郭的沉穩(wěn)、內(nèi)斂、遠(yuǎn)見，梁的高學(xué)歷、睿智、激情，都與巴芒相對(duì)應(yīng)。復(fù)星國(guó)際也完全復(fù)制伯克希爾的運(yùn)作形式，大量收購保險(xiǎn)公司，利用低成本的浮存金投資最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，為股東創(chuàng)造高回報(bào)。 優(yōu)秀的投資公司=卓越的投資能力+持續(xù)大量獲取低成本資金的能力 過去多年表明，郭梁組合擁有巴菲特的一些反人性特質(zhì)，這是投資最核的心競(jìng)爭(zhēng)力。市場(chǎng)低迷時(shí)大量買入優(yōu)質(zhì)企業(yè)，市場(chǎng)高峰期敢于賣出。 郭梁的遠(yuǎn)見和大局觀在國(guó)內(nèi)屈指可數(shù)，最近幾年聚焦健康快樂時(shí)尚產(chǎn)業(yè)越來越契合巴菲特?；ヂ?lián)網(wǎng)雖然屬于科技范疇，穩(wěn)定性比不上醫(yī)藥消費(fèi)行業(yè)，但其馬太效應(yīng)和部分消費(fèi)屬性的行業(yè)特性，也讓一些龍頭企業(yè)的穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性絲毫不遜于醫(yī)藥消費(fèi)行業(yè)，同時(shí)其爆發(fā)力和行業(yè)空間卻遠(yuǎn)勝后者。郭梁最近幾年越來越重視互聯(lián)網(wǎng)，梁信軍說過：自己已經(jīng)無條件向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)全面投降。他們也投資了大量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，占有25%的網(wǎng)商銀行，10%的菜鳥物流，并投資了阿里小貸，控股上海鋼聯(lián)。如果發(fā)展順利，若干年后甚至可能單單網(wǎng)商銀行的股權(quán)就已值復(fù)星國(guó)際現(xiàn)價(jià)。郭廣昌與馬云同為浙江人，關(guān)系良好，不排除復(fù)星國(guó)際未來還有與阿里合作的其他機(jī)會(huì)。 復(fù)星國(guó)際過去幾年持續(xù)收購保險(xiǎn)企業(yè)，浮存金連年大幅增長(zhǎng)，2014年底已經(jīng)超過千億，未來一兩年還將收購數(shù)個(gè)保險(xiǎn)企業(yè)。郭廣昌說：未來5到8年，復(fù)星國(guó)際的規(guī)模在現(xiàn)有基礎(chǔ)上乘以5到10倍是可能的。 復(fù)星國(guó)際與香港巴菲特謝海清的惠理有一定的相似性，但運(yùn)作模式要優(yōu)于后者，投資策略也更接近巴菲特?；堇碜鳛榛鸸居幸粋€(gè)最大的劣勢(shì)，就是市場(chǎng)低迷是買入的大好時(shí)機(jī)，但通常這時(shí)投資人都不敢投錢，基金規(guī)模反而會(huì)縮小。而市場(chǎng)高峰期不適宜大量買入，但這時(shí)卻是投資者最狂熱的時(shí)候。復(fù)星國(guó)際的浮存金模式則不存在這種問題，其穩(wěn)定性遠(yuǎn)高于惠理。當(dāng)然，由于復(fù)星國(guó)際也大量投資二級(jí)市場(chǎng)，其盈利能力也與市場(chǎng)的枯榮相關(guān)，具有一定的弱周期性。 |
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