管理層頻頻喊話市場面臨方向選擇股民如何應對

lzping009 2015-05-03

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時間：2015年05月01日 11:01:15 中財網

　　管理層再次喊話提醒風險之后，大盤明顯降溫，近日出現滯漲跡象。盤面上，“中”字頭概念股風停了，“兩桶油”漲停過了，銀行股也大漲了，有色股也補漲了。。。。。。凡此種種，是否意味著市場變盤在即？投資者如何應對？

　　鄧學文(晶匯天成董事長)：
　　市場格局生變 5月前兩周以短炒為主
　　大盤通常上漲13周見中期頂，目前還差3周，因此，5月前兩周做短線為主，第3周空倉出來休息一段時間。
　　上證指數在4400點以上頑強地攀登，創(chuàng)業(yè)板指數又一騎絕塵，4月底的股市依舊火爆。對此，在國內證券界資深著名實戰(zhàn)和理論專家、晶匯天成董事長鄧學文還是比較清醒和冷靜的，作為我國很早以前為數不多的經濟學專業(yè)博士，鄧學文說：“4月27號28日、30日上證指數3次上攻4500點回落，我近日都提示調整壓力大。上證50指數實際上4月后17日以后就沒怎么漲，所以，4月16日上證50指數期貨上市后，做IH品種無論多空都好難賺錢。深圳成指在23日以后也沒有上漲，近兩周反而是創(chuàng)業(yè)板指數上漲得多，主要是樂視網大漲，但樂視網周五也調頭下跌了。統(tǒng)計發(fā)現6日持股至今有648家跌，13日持股至今822家跌，20日持股至今有719家跌，而指數節(jié)節(jié)攀升，也就是說4月份很多人賺指數虧錢，這說明市場內部出了問題，很多股炒累了，格局變了，該休息一會了。”
　　指數與經濟非正相關
　　對于目前A股的趨勢，鄧學文指出大盤中線是不是見頂？下周將見分曉，時間和空間有些矛盾?！耙环矫妫?a target="_blank">上證指數4500點位置管理層多次提示風險，這個一定要注意(2007年”5·30“也是政策打壓)，通常是短線風險，管理層不想太快，一天的飯不能一頓就吃完。當然調整完后繼續(xù)牛市。另一方面，春節(jié)后大盤上漲10周，通常上漲13周見中期頂(2007年也是)，目前還差3周，如果再漲到5月22日就非見中期頂不可。5月的前2周做短線為主，第3周不斷提高警惕，空倉出來休息一段時間?！?br>　　而對于這波行情與中國經濟發(fā)展背離的問題，鄧學文認為，股市上漲與經濟沒有必然關系?！耙郧昂芏嗳瞬煌猓茄芯棵绹墓墒幸舶l(fā)現是這樣的，今天越來越多的人承認我這個觀點，比我認識晚20年。我1995年在深圳聽吳敬璉老師講座時說經濟不好股市不可能走牛的，結果1996-1997年出現一波超級大牛市，我從1996年1月大底開始一路看多到最后見頂，很多老股民在指數上漲1倍后不敢做多，而我繼續(xù)看多，中國證券報連續(xù)發(fā)表堅決看多文章，那一輪牛市我一戰(zhàn)成名。”
　　自上而下的選股方法
　　作為馳騁股市二十余年，鄧學文是一位不折不扣的實戰(zhàn)派，集實戰(zhàn)和研究于一體。他告訴記者，他比較推崇“自上而下”的選股方法，就是主要從分析宏觀經濟著手，通過整體市場周期和行業(yè)的特征，來進行選股?！白韵露稀钡倪x股方法就是主要從具體的上市公司進行選擇，只要發(fā)現好的公司，就立即買入，并且中長期持有，不理會市場短期的波動！“它的優(yōu)勢在于畢竟我們買股票是買公司，不完全是買大勢，我自己最賺錢的方法是先選板塊，再選股。就像看醫(yī)生一樣，要先看那個科。否則，是體檢啦。2439個股翻一次都要一天啊?！?br>　　那么，在組合中如何規(guī)避風險呢？鄧學文有自己的一套：“組合最關鍵是選到好股，我追求會買的是師傅，保證買入就要賺錢，牛市無須止損，不像做期指，買進不賺錢就是錯，就要馬上止損，賺錢就留?！?br>　　對于熱點，鄧學文指出，他會根據熱點來操作，行為金融學里面有選美理論，羊群效應?！拔疫€是喜歡有業(yè)績支撐的股如大秦鐵路(601006)，行業(yè)估值最低，基本面最為穩(wěn)健，上調目標價26%至17.1 元，對應2015年才15倍市盈率?！?br>　　新手不要亂聽消息
　　時下股市非常火暴，一大群新股民前赴后繼地進入市場，都想賺大錢。對次，鄧學文提醒新股民不能亂聽消息，不能經常高買低賣，特別是大盤在高位敏感位置，不能亂追高業(yè)績差又漲得太高的股，特別是不能亂追周線發(fā)出賣出信號的股。“對于剛入市的新手，最好的方法是找到高手老師 ?！?br>　　最后，鄧學文拋出了自己經典的投資理念：穩(wěn)+賺+復利。為應證自己的投資理念，鄧學文告訴記者他現在正在發(fā)行一個前海富達2號陽光私募基金，“這是望子成龍私募基金，專門為兒女的前途準備的一只私募基金，目前只需投入少，充分利用這輪超級牛市賺取更多的錢，解決兒女的費用后顧之憂?！?br>　　劉炟鑫 (深圳前海大概率投資總監(jiān))：
　　階段頭部漸近適時降低倉位
　　牛市進程之中也會存在調整，后市如果有機會繼續(xù)沖高的話，可采取主動止盈降低倉位的操作。
　　4月28日石化雙雄放出歷史天量后，暫時遏制了市場瘋狂勢頭，“中”字頭股票集體大跌，個股盤中震蕩愈發(fā)劇烈，滬指周K線收陰十字星，階段性變盤意味甚濃。
　　究其原因，與管理層最新推出強制性慢牛政策有關，在市場狂熱情緒推動下，資金還在繼續(xù)源源不斷流入股市的當下，管理層是哪里有火便往哪潑冷水。所以，才有了一連串的辟謠：比如澄清央企大規(guī)模合并，否認即將推出量化寬松政策，證監(jiān)會8次提示入市風險，券商下調兩融擔保品折算率等一系列政策。
　　近期我一直提醒目前屬于階段性上升階段的尾聲，上上下下的節(jié)奏，也許令投資者很不適應，這正是當前股市運行的常態(tài)，不僅僅是操作難度的增加，更考驗的是人的心智。
　　從長遠來說改革牛趨勢不會改變。一方面，政策上極力呵護市場的態(tài)度非常明朗，傳統(tǒng)經濟和新經濟交融的時代，這是科技革新的時代，轉型不止，牛市不止，改革是其中一股重要力量，市場是另外一股力量。目前所采取的措施屬于緩慢剎車方法，其用意也是為了讓瘋牛變慢牛。另一方面，社會各類閑散資金進入股市導致蓄水池膨脹，場外資金跑步入場勢頭與日俱增，從開戶數量疊創(chuàng)新高可以看出股市吸引力有增無減；當然，這種趨勢達到一定程度后總會停止的，屆時也是牛市到頭之時，目前來說還僅僅是初級瘋狂階段。再次就是市場的多空觀點在悄悄變化，多空博弈進一步升溫，升溫加劇后反映到盤面就是頻頻跳水的劇烈震蕩。如果說頻頻跳水成為常新態(tài)，這是一種新的概念，但背后隱含了風險，一旦資金鏈出現瞬間斷檔就會出現垮塌慘狀。管理層先把股市搞上去目的已經基本達到，最近高層在行情接近波段頂部期間密集發(fā)布利好利空信息，其用意實際上就是要讓投資者警惕風險。
　　從技術層面來看，上證綜指在4月20日放出爆表行情的歷史成交天量1.15萬億后，多空雙方短線分歧日趨加大，根據價在量先，莊在散先的操盤規(guī)律，這個歷史天量是否會成為一輪中期調整的導火線值得思考。目前大指數雖然不斷縮量創(chuàng)出新高，從登山理論解釋，攀登到一定的高度后登山者的體能消耗越來越大。從均線系統(tǒng)來看，依然呈多頭排列依托10日均線上漲，技術面依然是一個強勢格局。創(chuàng)業(yè)板指與中小板指雖然創(chuàng)出歷史新高，但從K線形態(tài)有構建中型頭肩頂嫌疑，防范風險應該是當前頭等大事。
　　對于市場后市大盤怎么走？大盤接近階段性頂部越來越近是不爭的事實，牛市進程之中也會存在調整，后市如果有機會繼續(xù)沖高的話，可采取主動止贏降低倉位的操作。一是密切關注政策面和消息面的變化。管理層對股市的管理手段非常高明，基本不用行政手段，而是把行政手段融合到市場中來，及時調整，既警醒狂熱的市場，讓市場適度降溫，又不讓市場過于恐慌。從這個角度來看，政策面和消息面出臺非常強力的打壓政策的概率極小，會有更多用市場化的手段來對沖和降低風險。第二，密切關注權重藍籌股的異動，最近兩個交易日兩桶油和銀行股躁動，有的投資者認為是誘多，有的則認為是市場風格切換。第三，密切關注成交量的變化。A股的日成交量上萬億已成為新常態(tài)，只要成交量不過分萎縮更不能過分放大，大盤就能夠繼續(xù)健康上行。
　　大盤或將下探4300 持現金關注保險股
　　邱麒麟(頂點財經)：
　　在未產生大級別恐慌情緒之時，市場總是存在機會。保險板塊未曾有過大的表現，值得投資者重點關注。
　　五一假期前的市場并不十分如意。從技術角度來看，4月最后一周市場給予我們的是一個風險的警示。目前5日線已經有走平的傾向，如果正式跌破5日線，先看対稱慣性，本周二曾出現130點的正乖離，因此預估有下探4340點左右的可能，屆時才可逢低介入。但如果大盤直接轉為平行下跌慣性，則應當先避開一波風險。就當前市場心理來看：目前這一波已經上漲50%，但很多投資人波段獲利都低于20%，有的甚至不到一成，這是必然的現象，因此會急于操作重倉持股，甚至加杠桿，這時保持現金，反而是重點所在。
　　在未產生大級別恐慌情緒之時，市場總是存在機會。當前5日均線的告破，再度引發(fā)市場小級別恐慌，因此權重板塊尤其是金融三大板塊如何變動，將決定后市市場能否真正出現中級調整。細看近期金融板塊表現，周二銀行板塊盤中護盤，將指數托舉至5日均線上方，當日南京銀行、光大銀行均出現放量盤中漲停，可見市場資金依舊關注于銀行板塊動作，而前期已有動作的券商板塊近期連日調整，周五收盤都在30日均線附近有一定止步，短時間內下跌力度有限。另外，滬指今年上漲千點過程中，保險板塊未曾有過有利表現，同時從量能對比角度來看，盤整過程中不少資金大舉加倉保險板塊，無論從輪動角度及護盤角度看，保險板塊都值得投資者重點關注，生死一線，必有爭奪。
　　吳國平(廣東煜融投資董事長)：
　　短期趨勢未走壞軍工電力將補漲
　　五一節(jié)后，軍工、電力等板塊有望補漲，除此之外，智能機器等題材有望相對活躍。
　　大家不必過于擔心，一方面股指的短期趨勢還沒有走壞；另一方面，管理層雖然想給股市降溫，但他們也不想股指明顯下跌，因此股指大跌的可能性不大。退一步來講，就算股指出現階段性動蕩，那依然只是牛市中途的震蕩而已，大方向依然是明顯向上的。
　　從盤面看，創(chuàng)業(yè)板指數無論是日線、周線還是月線，都還沒有見頂跡象，大方向還不用擔心，而且短期態(tài)勢還是相對較強的。但創(chuàng)業(yè)板指數現階段處于波段高位，整體繼續(xù)趨勢性大漲的可能性是比較小的，更多的是局部性機會。有色補漲之后，電力、軍工、水泥等板塊有一定的補漲需求。
　　牛市基本都是板塊輪動的，保險、券商近期基本沒漲的主要原因是前期漲幅比較大，需要進行充分的整理鞏固，為新一輪的主升浪進行醞釀。我們可以發(fā)現大部分保險、券商股都在構筑平臺，后期要重點關注。
　　市場熱點切換得比較快，說明資金目前也是比較焦慮的，沒有找到市場一致認同的大主題進行集體攻擊，只能打游擊戰(zhàn)。這種狀況出現在波段高位，也意味著階段性動蕩應該不會太遠了。我們預期5月到6月會有將近一個月的動蕩時期。五一節(jié)后，軍工、電力等板塊有望補漲，除此之外，智能機器等題材有望相對活躍。

　 .金.融.投.資.報