近期，杠桿基金可謂風(fēng)光無限，被不少投資者認(rèn)為是是牛市掘金“神器”。由于降息全面引爆金融板塊行情，金融分級基金更是接連觸發(fā)“上折”。看著天天漲停的分級B，按捺不住的投資者不禁要問：“是追還是不追呢？”

　　“短期來看，如此快速的上漲，我不建議投資者此時去追漲?！睆允セ鹧芯恐行氖紫治鰩熃惔罕硎?。好買基金研究中心研究員白巖則認(rèn)為，目前市面上的分級基金B(yǎng)份額溢價普 遍較高，50多只指數(shù)型分級基金中，B份額溢價超過10%的多達(dá)40余只，溢價超過20%的也有30多只?！斑@主要還是有較為強烈的上漲預(yù)期進(jìn)行支撐，一 旦這種上漲預(yù)期減弱甚至反轉(zhuǎn)，其溢價一定要大幅收斂，屆時即便其凈值沒有變化，價格也要下跌不少，令投資者蒙受損失?！?/p>

　　記者了解到，目前由 于B份額大漲，分級基金目前整體折溢價普遍偏高，整體溢價超過10%的有近30只，超過4%的更是多達(dá)近50只，出現(xiàn)了明顯的套利機會。隨著套利資金的進(jìn) 入，其B份額必然面臨較大的拋壓，而隨著套利資金涌入令B份額的規(guī)模擴大，由于一致預(yù)期更難形成，想維持高溢價也更為困難。這些都令分級基金B(yǎng)份額面臨較 大風(fēng)險。

　　關(guān)于如何套利，華泰證券基金分析師王樂樂給投資者“支招”?！叭绻顿Y者還想投資分級基金，建議直接申購母基金，再拆分成A份額和B份額，把A和B賣掉，再回頭來申購母基金?！蓖鯓窐繁硎?，目前許多B級基金溢價過高，上述辦法不失為一種節(jié)省成本的做法。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士提醒，在大行情、大趨勢已經(jīng)確立的情況下，切忌機會主義。白巖認(rèn)為，投資者應(yīng)當(dāng)加大權(quán)益類基金的配置比例，在相關(guān)基金 中，只要選好適宜自己風(fēng)險偏好和承受能力的品種堅定持有，最后必然會有較好的收獲。包括前面提到的分級基金B(yǎng)份額，雖然存在諸多風(fēng)險，但只要風(fēng)險得到一定 釋放，或投資者確實能承受相應(yīng)波動，也仍是可以配置的。在目前的時點上，推薦投資者主要配置重倉藍(lán)籌和二線藍(lán)籌的基金，在指數(shù)型和主動管理類基金中更推薦 前者。

　　較為保守的投資者又該如何挑選基金呢？江賽春表示，可考慮投資一些股票倉位不太高、較為靈活的混合基金，還可靈活配置一部分可轉(zhuǎn)債基金。據(jù)了解，可轉(zhuǎn)債類基金具有一定防御性，適合低風(fēng)險承受人。今年以來最牛的可轉(zhuǎn)債基金漲幅幾乎翻番，不比股基差。

　　白巖則認(rèn)為，對于剛工作的年輕人，或已經(jīng)退休的老年人，他們的風(fēng)險承受能力較低，宜將多數(shù)資產(chǎn)配置在較為穩(wěn)健的品種，如貨幣基金當(dāng)中，不能盲目打破自己的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。