見下圖所示：

    K線圖上有一根較長的陰線，向下?lián)舸┝艘粋€前期構(gòu)筑的橫向震蕩帶。這種在下跌過程中暫時的休息狀態(tài)，我們把它看成是一個下跌中間的繼續(xù)狀態(tài)，也稱之為“下跌中繼”，這一點(diǎn)大家都懂得。

這里，我們一起來研究幾個問題：

1、“下跌中繼”可能發(fā)生在什么部位？

    從這個地方看，“下跌中繼”是圍繞著籌碼峰中心位置，正好圍繞在籌碼峰中間位置進(jìn)行橫向盤整。也就是說，“下跌中繼”容易發(fā)生在籌碼峰中心位置。而籌碼峰是前一段時間成交量的密集區(qū)，成交量堆積在此處就形成了籌碼峰。指數(shù)或股價在向下運(yùn)行區(qū)間遇到籌碼峰就會絆一下，絆一下就會減緩下跌速度，就會發(fā)生震蕩，就像高山上的水流下來，遇到巨大的巖石，會濺起浪花一樣。

2、反彈浪的低點(diǎn)和高點(diǎn)在哪里？

我們知道，指數(shù)或者股價圍繞著籌碼峰上下震蕩這是沒問題的。那么，反彈的低點(diǎn)在哪里？高點(diǎn)又在哪里呢？

我們一般把它表示為，籌碼峰上下兩側(cè)的兩個山谷。如果將籌碼峰比喻為山峰，那么兩峰之間就叫山谷。下面我們用字母來標(biāo)注一下：a表示為籌碼峰，b是籌碼峰上側(cè)的震蕩邊帶，或者叫“籌碼峰上邊帶”，c稱為“籌碼峰下邊帶”，這樣就變成了以a為軸心的一個震蕩區(qū)間帶。

研究震蕩的幅度，或者說震蕩低點(diǎn)和高點(diǎn)有什么意義呢？意義就是：在震蕩低點(diǎn)不要亂拋，反彈隨時隨地都可能發(fā)生；而在它的震蕩高點(diǎn)，一定要逢高出貨。

以前我們常說“逢高賣出、逢低買入”，這個高或低沒有給出直接的數(shù)值，所以不能給它量化。而我們現(xiàn)在，就可以給它量化了，就是以籌碼峰上方的一個山谷和籌碼峰下方的一個山谷的高低點(diǎn)震蕩區(qū)間。這樣逢高派發(fā)就沒有問題了，再往上漲就是多余的漲，碰上了好運(yùn)氣，或者說反彈到了上邊帶b線附近，要腦子清醒，時刻準(zhǔn)備拋，時刻小心為妙。那么震蕩低點(diǎn)是不是要買入呢？不一定，因?yàn)楫?dāng)前是一輪滾滾的下降趨勢，搶這樣的反彈是相當(dāng)困難的。為什么相當(dāng)困難呢？一是它的反彈高度有限，如果不是搶到強(qiáng)勢股，連手續(xù)費(fèi)都賺不來；二是它不一定反彈那么高，可能半途夭折，從下邊帶c線到a中軸線可能反彈就夭折了，就再次直接往下跑，遇到一個夭折的反彈，使你更沒辦法操作。

因此，我們把“下跌中繼”狀態(tài)中的買入稱為“風(fēng)險(xiǎn)行為”，是一個高風(fēng)險(xiǎn)的動作。在這個邊帶中間，我們一般都強(qiáng)調(diào)要逢高派發(fā)，而不強(qiáng)調(diào)逢低買入。不管怎么說，對于趨勢交易者來說，在一輪滾滾下跌過程中，任何的買入動作都帶有風(fēng)險(xiǎn)性。如果介入這類反彈，或者說籌碼本身是從高位帶下來的，套牢了，在這兒沒有逢高派發(fā)，一旦下跌中繼完畢，股價繼續(xù)向下突破的時候，要做一件什么事情呢？必須要在它突破下邊帶c線時，做一個“看空”行動，賣出。我們標(biāo)一下d，要在d點(diǎn)做“賣出”動作，防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。一般情況下，股價在向下突破離開c線以后，會加速下跌，風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，虧損也進(jìn)一步擴(kuò)大。

      總結(jié)：

    一輪浩浩蕩蕩的下跌趨勢，中間必然會有“下跌中繼”，就像上漲行情總會有回檔洗盤一樣。當(dāng)然有一種情況是例外，除非是基本面突然惡化的高控盤莊股，那種股票可以一路跌停直達(dá)目的地，而絕大部分個股的下跌趨勢過程中總是存在或長或短的盤整帶的。

    股價一般會在下籌碼峰處構(gòu)筑一個“下跌中繼”。如果沒有下籌碼峰的股票呢？那就到出現(xiàn)三金叉時構(gòu)筑一個“下跌中繼”，但只要下跌時間不長，離開前頭部不遠(yuǎn)的地方，無論什么樣的三金叉，都不是底部，而只是“下跌中繼”。要長期下跌，跌無可跌，頭上的籌碼峰已經(jīng)全部割肉到地面上了，股價底部再抬高了，那時才可能構(gòu)筑底部。