近一年來，國際油價極具下跌，雖中間略有反彈，但西方權(quán)威機(jī)構(gòu)依然堅信：國際油價極有可能跌至每桶30美元。若從經(jīng)濟(jì)角度分析，匯率波動已經(jīng)成為全球市場波動的推手，而未來這種波動將會愈加劇烈，因為世界各主要經(jīng)濟(jì)體都已卷入到貨幣戰(zhàn)爭中。

一個多月來歐洲央行、瑞士央行等多家央行意外的貨幣寬松政策加劇了匯市波動。美銀美林發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，外匯波動正處于20年來所有非危機(jī)時期的最高水平。由于全球各國正在加入貨幣戰(zhàn)，匯率的劇烈波動將無法避免。

如果別人都在玩同一個游戲，你已經(jīng)別無選擇，只有參與，旁觀只會落后，甚至吃大虧。當(dāng)然玩游戲就會分輸贏，只不過誰也不愿當(dāng)輸家，更當(dāng)不起輸家。

其實，游戲規(guī)則十分簡單，由于各玩家財政支出受限，央行刺激經(jīng)濟(jì)增長的唯一選擇只有本幣貶值一張牌，這也驗證了歐洲央行和日本央行的貨幣政策意圖，美元也因各國貨幣的貶值一路飛漲。

如果中國也決定玩這場游戲，那么以原油為代表的大宗商品的價格會進(jìn)一步走向崩潰的邊緣，因為中國大宗商品的消費(fèi)量已占全球總量的40%。然而，中國也有自己的難處，人民銀行的降準(zhǔn)，已經(jīng)事實上宣布了加入貨幣戰(zhàn)。人民幣正向1美元兌7人民幣的方向貶值，這個貶值進(jìn)程大約會持續(xù)2年時間。

我們知道中國央行在此次降準(zhǔn)中明確表明了四大信息：一、金融機(jī)構(gòu)降準(zhǔn)0.5%；二、金融加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”即重大水利工程支持力度，符合小微企業(yè)貸款占比擴(kuò)大0.5%的降幅；三、對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低存準(zhǔn)4%；四、繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策。 那么，央行緣何此時降準(zhǔn)？今年接下來貨幣政策會怎么變化？在小編看來，中國宏觀經(jīng)濟(jì)增長壓力繼續(xù)增加，降準(zhǔn)有利于對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行微刺激；增加貨幣供應(yīng)，宏觀上有利于保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)。

除此以外，降準(zhǔn)的目的更加趨向于外界：一是歐央行量化寬松和美聯(lián)儲加息預(yù)期為降準(zhǔn)提供了空間。由于美聯(lián)儲過去兩年一直在制造加息預(yù)期，國際資本向美國流動。這給美國以外的市場帶來了較大的經(jīng)濟(jì)增長壓力。迫于壓力，歐央行啟動了1.16萬億歐元的量化寬松計劃。在這種狀態(tài)下，考慮到與美元加息預(yù)期的對沖，中國央行增加市場流動性以刺激經(jīng)濟(jì)，也是再正常不過的牌了。

二是為人民幣適當(dāng)貶值作政策策應(yīng)。美聯(lián)儲制造加息預(yù)期是貨幣戰(zhàn)的第一槍，美國針對俄羅斯的一系列顛覆、制裁和華爾街針對盧布的做空就是貨幣戰(zhàn)的沖鋒號，而歐央行QE可以標(biāo)志著世界大國貨幣戰(zhàn)進(jìn)入混戰(zhàn)時代。在歐央行宣布QE后歐元暴跌，人民幣貶值窗口也隨之打開。小編認(rèn)為，人民幣的貶值速度可參考?xì)W元貶值速度的一半最佳。而此次策應(yīng)人民幣貶值的降息目的已經(jīng)表露無遺。

人民幣加入貨幣混戰(zhàn)后會進(jìn)一步加劇世界經(jīng)濟(jì)的不確定性，中國沒辦法獨(dú)善其身，2015年中國的貨幣政策只能是越來越寬松。所謂穩(wěn)健，也只是穩(wěn)健著寬松而已。