周五(1月30日)本已經(jīng)趨于平靜的市場(chǎng)發(fā)生了兩件大事，一件是美國(guó)GDP不及預(yù)期引發(fā)美國(guó)股市暴跌，大盤可能蒙受12個(gè)月以來的最大月度跌幅；另一件原油價(jià)格周五突然飆升逾8%，為兩年半最大單日漲幅，因數(shù)據(jù)顯示美國(guó)石油開采商開始為頁(yè)巖油生產(chǎn)熱潮降溫。

數(shù)據(jù)顯示美國(guó)第四季度GDP增長(zhǎng)2.6%不及預(yù)期，令投資者拋售股票轉(zhuǎn)投債券等避險(xiǎn)資產(chǎn)；而原油今日的漲勢(shì)可能引發(fā)市場(chǎng)臆測(cè)持續(xù)了七個(gè)月的油價(jià)跌勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。

鉆井平臺(tái)數(shù)據(jù)點(diǎn)燃油價(jià)報(bào)復(fù)性反彈

紐約時(shí)段尾盤，布倫特原油期貨盤中升穿53美元，觸及逾三周來最高水平，導(dǎo)火索就是Baker Hughes公布的數(shù)據(jù)顯示，本周美國(guó)鉆井平臺(tái)數(shù)量減少94，或7%。

過去兩周油價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，扶助市場(chǎng)人氣在數(shù)月連跌后好轉(zhuǎn)，為周五下午的強(qiáng)勁反彈奠定了基礎(chǔ)?？疹^交易商擔(dān)憂此輪跌勢(shì)已接近尾聲，紛紛回補(bǔ)空頭頭寸。

Price Futures Group的分析師Phil Flynn表示，“鉆井平臺(tái)數(shù)據(jù)點(diǎn)燃了今日尾盤的漲勢(shì)?！便@井平臺(tái)本周降幅為1987年以來最大。自去年夏季以來，石油開采商已停運(yùn)了約24%的鉆井平臺(tái)，部分交易商可能押注，預(yù)期將出現(xiàn)的美國(guó)石油生產(chǎn)放緩的局面將比預(yù)期更快到來。

日內(nèi)有消息稱，為應(yīng)對(duì)油價(jià)暴跌，美國(guó)第三大石油公司康菲和第四大石油公司西方石油宣布將削減今年的勘探開支，限制油價(jià)跌幅并促使部分空頭進(jìn)行回補(bǔ)。

高盛在一份報(bào)告中稱，低油價(jià)對(duì)美國(guó)陸上鉆井市場(chǎng)的影響越來越大。當(dāng)鉆探成本超過油價(jià)，油企就會(huì)關(guān)停鉆機(jī)、降低產(chǎn)量，以間接促使價(jià)格回升。而鉆機(jī)的關(guān)停意味著工作崗位業(yè)將隨之減少。

不過，部分交易商并不認(rèn)為油價(jià)的此輪跌勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。有業(yè)內(nèi)人士表示，油市基本面前景沒有改變，仍有約200萬桶供應(yīng)過剩。

油價(jià)反彈或早有跡象

自去年6開始，原油價(jià)格已經(jīng)下降了60％。進(jìn)入2015年，原油價(jià)格仍舊保持低迷走勢(shì)，其后續(xù)走勢(shì)受到行業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。

荷蘭銀行周五(1月30日)表示，雖然近期油價(jià)跌幅巨大，且下跌速度很快，但是油價(jià)跌勢(shì)尚未到頭，短期仍有繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)油價(jià)在2015年下半年將會(huì)出現(xiàn)反彈。

不過，荷蘭銀行同時(shí)認(rèn)為，油價(jià)過低會(huì)影響石油的產(chǎn)能，并對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供額外動(dòng)力，從而逆轉(zhuǎn)當(dāng)前原油市場(chǎng)供大于求的局面，并最終油價(jià)上漲。

而在油價(jià)反彈方面，荷蘭銀行表示，市場(chǎng)應(yīng)該關(guān)注其他一些能夠推升油價(jià)的潛在因素，而不是負(fù)面的言論。該銀行同時(shí)指出，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了一些對(duì)油價(jià)反彈有利的信號(hào)，比如已經(jīng)有超過10%的美國(guó)石油鉆塔因?yàn)橛蛢r(jià)持續(xù)下跌而被迫關(guān)閉。

但是貝萊德CEO在評(píng)2015年油價(jià)走勢(shì)稱，2015年油價(jià)或仍將大幅波動(dòng)，但如果中東國(guó)家產(chǎn)量或出口量下降，則或會(huì)出現(xiàn)雙向變化，此外全球增長(zhǎng)進(jìn)一步疲弱的打擊也可能使油價(jià)承壓。油價(jià)即便反彈，也難以持續(xù)。

盡管美國(guó)石油產(chǎn)量最終將出現(xiàn)一定調(diào)整，但不太可能立即減產(chǎn)，長(zhǎng)期來看，油價(jià)可能企穩(wěn)并上漲，但即便上漲也不會(huì)回升至此前價(jià)格區(qū)間的高點(diǎn)。

頁(yè)巖油開采商破產(chǎn) 原油寒冬展現(xiàn)一絲暖意

油價(jià)暴跌60%的根本原因在于供應(yīng)過剩而需求疲軟。就供應(yīng)而言，得益于頁(yè)巖油產(chǎn)量激增，美國(guó)的原油供應(yīng)量迅速增長(zhǎng)。2014年，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)達(dá)100萬桶/天，其漲幅達(dá)到全球平均漲幅的二倍。而2014年從歐洲到日本，石油需求降幅為77.5萬桶/天。供需差為177.5萬桶/天。供應(yīng)過剩占55%，需求疲軟占45%。

目前美國(guó)日產(chǎn)量維持在900萬桶，但隨油價(jià)下跌，頁(yè)巖生產(chǎn)商利潤(rùn)和潛在投資者減少，美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)量在今年底或再難以維持現(xiàn)有水平，估計(jì)年底油價(jià)將會(huì)回升。

頁(yè)巖業(yè)將美國(guó)本土原油產(chǎn)量帶入高速增長(zhǎng)期，但現(xiàn)下終于因油價(jià)暴跌而泛起了寒意。據(jù)外媒報(bào)道稱，美國(guó)頁(yè)巖油開采商WBH Energy日前提交破產(chǎn)申請(qǐng)，成為首家面臨破產(chǎn)的本土頁(yè)巖開發(fā)公司。

外媒報(bào)道指出，美國(guó)18個(gè)頁(yè)巖油產(chǎn)區(qū)中，只有4個(gè)產(chǎn)區(qū)的頁(yè)巖油公司還能勉強(qiáng)保持不虧損。德意志銀行曾在報(bào)告中指出，如果油價(jià)跌至55美元/桶，可能有1/3信用等級(jí)為B或CCC的能源公司將無力償債。

美國(guó)GDP不及預(yù)期 消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗

美國(guó)商務(wù)部(DOC)周五(1月30日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值年化季率增長(zhǎng)2.6%，預(yù)期增長(zhǎng)3.0%，前值增長(zhǎng)5.0%，為2003年以來最快。

雖然企業(yè)投資下滑，政府支出不佳，同時(shí)貿(mào)易帳有所惡化，但是四季度消費(fèi)支出升幅創(chuàng)近九年以來之最，美國(guó)四季度經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇。今天的報(bào)告表明，世界第一大經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇可能仍然受到海外經(jīng)濟(jì)體所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)商務(wù)部還在報(bào)告中指出，美國(guó)四季度消費(fèi)支出季率增長(zhǎng)4.3%，創(chuàng)近九年以來最高。值得注意的是，美國(guó)消費(fèi)支出占經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的70%左右。

華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論稱，2014年第四季度經(jīng)濟(jì)增速溫和，反映了美國(guó)復(fù)蘇過程中依然面臨海外風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)發(fā)展態(tài)勢(shì)也呈現(xiàn)出不平衡：消費(fèi)者年末支出雖然受就業(yè)增長(zhǎng)和汽油價(jià)格下跌提振，但同時(shí)企業(yè)與政府投資和出口都開始放緩。

美國(guó)商務(wù)部還在今天的報(bào)告中指出，美國(guó)四季度消費(fèi)支出季率升幅，創(chuàng)2006年一季度以來之最。消費(fèi)支出對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)2.9個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告還稱，美國(guó)2014年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到2.4%，創(chuàng)四年以來新高；消費(fèi)支出增長(zhǎng)2.5%，創(chuàng)2006年以來之最。

因勞動(dòng)力市場(chǎng)加速回暖和油價(jià)下跌，四季度美國(guó)消費(fèi)者開支增速創(chuàng)2006年一季度以來新高。 盡管消費(fèi)支出對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)度超過2/3，但商業(yè)投資和出口增長(zhǎng)放緩，以及政府開支下滑，對(duì)當(dāng)季GDP構(gòu)成了拖累。

美國(guó)政府的數(shù)據(jù)顯示，自2014年6月以來，美國(guó)汽油價(jià)格下跌了43%，留給家庭和企業(yè)更多可支配收入。路透社預(yù)計(jì)低油價(jià)可為美國(guó)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)至少0.5個(gè)百分點(diǎn)。

穆迪高級(jí)經(jīng)學(xué)家Ryan Sweet表示，“消費(fèi)者承擔(dān)起了支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的任務(wù)，我認(rèn)為這種趨勢(shì)在今年上半年也不會(huì)改變，因?yàn)槠蛢r(jià)格下跌為他們省下了很多錢?！?/p>

但是GDP的其他主要構(gòu)成均顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)在四季度呈現(xiàn)出了一些新的疲態(tài)跡象：企業(yè)削減了設(shè)備開支，商業(yè)投資僅增長(zhǎng)1.9%。因國(guó)防開支減少，政府開支下滑2.2%；出口增長(zhǎng)繼續(xù)緩慢。伴隨著亞洲和歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣，出口增速?gòu)娜径鹊?.5%回落至2.8%。

盡管房屋營(yíng)建自去年夏季以來加速增長(zhǎng)，但房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)仍然不盡人意。四季度地產(chǎn)投資增長(zhǎng)4.1%，較三季度的3.2%有所增長(zhǎng)。

法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bricklin Dwyer在數(shù)據(jù)公布之前稱，從目前的情況來看，消費(fèi)者非常愿意支出，而消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貢獻(xiàn)將至關(guān)重要。

德意志銀行表示，“美國(guó)GDP數(shù)據(jù)對(duì)2015年增長(zhǎng)前景而言并不是一個(gè)好兆頭，美聯(lián)儲(chǔ)將把零利率政策維持更長(zhǎng)時(shí)間，這將推動(dòng)債券收益率走低?！?span>