 本文編輯自璞格交易團(tuán)隊(duì) 作者一向?qū)Ｗ⒂诙嗍袌?、多商品交易。有幸于互?lián)網(wǎng)與軟、硬件的發(fā)展，讓我們得以全日監(jiān)控世界多國商品，做到以往中型以上金融機(jī)構(gòu)方能達(dá)到的市場廣度。近期指數(shù)型商品震蕩加劇，許多波段交易者經(jīng)歷了較大的獲利回吐或虧損，在此同時，貨幣、能源、農(nóng)作物以及少部分指數(shù)( 例如中國A股 ) 趨勢卻相當(dāng)明朗，也帶動了交易人對于全球商品的注視。 瑞士法郎、美元指數(shù)、日幣、歐元、英鎊、澳幣、A50、輕原油、汽油等百來樣商品中，已有不少比例標(biāo)的近期出現(xiàn)明顯走勢。然而在著手交易策略時，對于風(fēng)險的著重更勝于獲利，因?yàn)槿麸L(fēng)險控管得當(dāng)，獲利便是來自于策略的信用擴(kuò)張倍數(shù)而已。 瑞士知名對沖基金公司Everest Capital 在最近瑞郎遽升的過程中，旗下最大規(guī)模環(huán)球基金（Everest Capital Global Fund）損失慘重，數(shù)日前由首席投資長兼該基金操盤手Marko Dimitrijevic 宣布將關(guān)閉此檔基金，Mr. Dimitrijevic 目前也是美國史丹佛大學(xué)商學(xué)院的顧問會委員。截至2014 年底，環(huán)球基金管理著8.3 億美元的資產(chǎn)( 約250 億臺幣)，由于押注于瑞郎下跌的單邊交易，在瑞士央行宣布棄守與歐元的1.20 匯率比例界限后損失慘重。 對于一般投資人或?qū)Ｂ毥灰渍叨?，在策略中放置保險絲以對應(yīng)特殊時機(jī)是必須的，因?yàn)槟承┨潛p我們可能一次都無法承受，有時單次的虧損就足以讓資金化為烏有，甚至負(fù)債。下方列舉數(shù)個交易者得以著手改善的面向?yàn)槔?/span> 本次瑞士央行的出爾反爾，隨后出現(xiàn)了許多抱怨，包含國際貨幣基金會( IMF ) 總裁Christine Lagarde。但這樣一個經(jīng)歷讓我們更能重新檢視風(fēng)險的定義，在理所當(dāng)然的套利條件都可能瞬間崩解的時代，我們必須更謹(jǐn)慎處理各個環(huán)節(jié)。 結(jié)論: 近期瑞士法郎、中國A股等商品的走勢已經(jīng)讓投資人再一次見識到黑天鵝的威力，我們也能觀察到金融體系的本質(zhì)比以往難以捉摸、更加動蕩，再受保證的交易條件都有可能瞬間出現(xiàn)大型轉(zhuǎn)折，也因此交易者務(wù)必做好劇變時的保險絲，以長久存活在市場中獲利。 瑞士在其國家貨幣大幅升值后，央行總裁緊急出面澄清瑞郎已被市場過度高估，以期匯率降溫，因?yàn)榘嘿F的貨幣對瑞士出口、旅游兩大產(chǎn)業(yè)造成始料未及的沖擊，這樣的變化也看出瑞郎的瞬間漲幅遠(yuǎn)超過該國央行在發(fā)布訊息前預(yù)期。作者再一次以風(fēng)險管理的角度提供各位些許想法，因?yàn)殡y保下一次黑天鵝不會在短期內(nèi)再度發(fā)生。 |
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