在看關(guān)于科技股的評(píng)論時(shí)，經(jīng)常能夠看到一個(gè)詞：戴維斯雙殺，這個(gè)詞是來(lái)警惕那些對(duì)科技股盲目追捧的投機(jī)客。那什么是戴維斯雙殺？

市盈率40的股票你敢不敢買(mǎi)？50甚至100倍市盈率的敢買(mǎi)不？很多科技股，比如Amazon和Facebook的估值就是這么高，因?yàn)槭袌?chǎng)普遍看好這種公司的前景，愿意給予這么高的市盈率，如果公司爭(zhēng)氣一些，把每股盈利提上去了，市盈率更高，而股價(jià)也會(huì)成倍上漲。這就是所謂的“戴維斯雙擊”。那么相反，如果一旦每股盈利下降，市場(chǎng)開(kāi)始看低企業(yè)未來(lái)走勢(shì)，市盈率下降，那么就慘了，股價(jià)就會(huì)以倍數(shù)下跌。這就是“戴維斯雙殺”。

舉例來(lái)說(shuō)，一只股票目前的價(jià)格為10元，EPS為1元，那么市盈率就是10倍。如果市場(chǎng)看好企業(yè)前景，市盈率提升到20倍，而企業(yè)也爭(zhēng)氣EPS提升到1.2元，那么股價(jià)就應(yīng)該是24元?？梢?jiàn)，EPS只提升20%，而因?yàn)槭杏史环?，股價(jià)漲了1.4倍。但如果接下去市場(chǎng)不看好該企業(yè)了，市盈率下降到15倍，而EPS下降到1.1元，那么股價(jià)就應(yīng)是16.5元，每股盈利不到10%的下跌就可以讓股價(jià)差點(diǎn)腰斬。戴維斯雙殺可怕之處就在這里。也這是為何，高市盈率的股票必須要小心再小心。

以下是關(guān)于戴維斯雙殺轉(zhuǎn)載自百度百科的內(nèi)容：

戴維斯雙殺的核心是PE安全邊際隨著市場(chǎng)的調(diào)整自我進(jìn)行調(diào)節(jié)。

當(dāng)市場(chǎng)單邊上揚(yáng)的牛市時(shí)候，市場(chǎng)整體估值的安全邊際是不斷上移的，也就是說(shuō)PE的合理估值也在逐步上調(diào)，假設(shè)04年低糜的時(shí)候是10倍PE，05年好轉(zhuǎn)的時(shí)候可能市場(chǎng)20倍的PE都能接受了，06年也許30倍都無(wú)所謂，到了07年40倍也不算瘋狂了，真是可怕，那時(shí)候上千倍的PE都能讓人狂追。但是市場(chǎng)下跌的時(shí)候，人們對(duì)PE的要求也就越來(lái)越低，更加追求安全的區(qū)域，PE的合理估值范圍也逐步下移，戴維斯雙殺效應(yīng)的恐怖正在于此。

從高PE估值的高位往下調(diào)整的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)股價(jià)就算大跌也還是到不了合理估值的范圍，這是因?yàn)槿藗儗?duì)于PE的要求已經(jīng)降低了，打個(gè)比方，在瘋狂的時(shí)候，假設(shè)股價(jià)是100，PE是40，這個(gè)時(shí)候開(kāi)始大幅調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)于PE的安全邊界要求更低，這個(gè)時(shí)候也許只有20了，你手里的股價(jià)這個(gè)時(shí)候也調(diào)整到60，但是請(qǐng)注意，如果對(duì)應(yīng)40倍PE到20倍的PE，你的股價(jià)應(yīng)該砍到50才合理，可你才到60，對(duì)于你來(lái)說(shuō)，去調(diào)了40%已經(jīng)大傷筋骨了，可是別以為調(diào)整到位了，還沒(méi)到市場(chǎng)合理估值的PE呢。

戴維斯雙殺說(shuō)的就是當(dāng)股價(jià)大幅調(diào)整時(shí)候，市場(chǎng)PE的安全邊界也在加速下移，讓你的調(diào)整甚至還趕不上它的調(diào)整，這是最恐怖的事情，更為慘烈的是，這一切還才剛剛開(kāi)始。