關(guān)鍵詞：市值最高、后喬布斯時(shí)代、股價(jià)拐點(diǎn)、創(chuàng)新

內(nèi)容提要：弱市中的蘋果市值超越1999年網(wǎng)絡(luò)泡沫期的微軟，成為史上最高。蘋果市值的拐點(diǎn)最終取決于蘋果能否持續(xù)“獨(dú)一無二的行業(yè)創(chuàng)新能力”。

事件簡(jiǎn)述：

8月20日，蘋果股價(jià)報(bào)收于665.15美元，漲幅為2.63%，創(chuàng)下公司股價(jià)新高。按此計(jì)算市值為6235.2億美元，打破微軟在1999年創(chuàng)下的6205.8億美元的歷史記錄（未考慮通貨膨脹因素），創(chuàng)下美國上市公司有史以來的最高水平，也是世界股市史上最高。

蘋果的市值已經(jīng)超過了微軟、戴爾、谷歌、惠普和FACEBOOK五家公司市值的總和5827億美元。77個(gè)蘋果公司，就相當(dāng)于全球股市所有公司市值的總和。

富可敵國，蘋果市值甚至超過了沙特阿拉伯、瑞典等國家的GDP，在全世界可以排第21位。

8月24日，庫克接任蘋果CEO一周年。去年10月5日，喬布斯逝世。

意義思考：

1）弱市下的投資避風(fēng)港：

蘋果股價(jià)是一面旗幟，按照市場(chǎng)預(yù)期，蘋果2012年收入1550億美元，同比增長(zhǎng)44%，毛利率44%，凈利率27%，凈利潤(rùn)410億元，同比增長(zhǎng)60%。2013年收入增速預(yù)計(jì)放緩到24%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%。根據(jù)美國消費(fèi)電子協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，目前全球消費(fèi)電子行業(yè)的總規(guī)模約1.1萬億美元，同比增長(zhǎng)2%，蘋果市值已占到其56%，且增長(zhǎng)勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁。在目前全球經(jīng)濟(jì)不景氣和股市低迷的情況下。蘋果確定性的增長(zhǎng)和高額利潤(rùn)，安全邊際和成長(zhǎng)性俱佳，無疑成為華爾街的寵兒，受到吹捧，股價(jià)一路走高，年初至今，股價(jià)上揚(yáng)60%，其中市場(chǎng)博弈和投資者情緒的交易因素影響明顯，強(qiáng)者恒強(qiáng)，成為眾多投資機(jī)構(gòu)的倉位標(biāo)配。

2）確立IT產(chǎn)業(yè)霸主地位：

蘋果市值不僅是全球第一，而且是歷史第一，無可爭(zhēng)議的成為了IT產(chǎn)業(yè)，或者說新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的商業(yè)帝國霸主。

這是對(duì)蘋果“顛覆性創(chuàng)新”的巨大回報(bào)，從幾個(gè)簡(jiǎn)單產(chǎn)品入手，顛覆了手機(jī)業(yè)、電腦業(yè)、娛樂業(yè)，構(gòu)建了一個(gè)橫跨“軟件”和“硬件”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)帝國。

這是對(duì)喬布斯偏執(zhí)于完美引領(lǐng)和滿足消費(fèi)者需求的巨大回報(bào)，實(shí)現(xiàn)了“工業(yè)設(shè)計(jì)”、“藝術(shù)審美”和“市場(chǎng)消費(fèi)“的完美統(tǒng)一。

3）后喬布斯時(shí)代的成功延續(xù)：

喬布斯的逝世，一度讓人懷疑蘋果生命力是否衰竭。在庫克接任蘋果CEO一周年后，股價(jià)漲幅76%，市值全球登頂。起碼證明了兩點(diǎn)：

一是，喬布斯的偉大還不僅僅是創(chuàng)造了完美的產(chǎn)品，還在于創(chuàng)立了一個(gè)偉大的可以自我支撐的組織系統(tǒng)和高速運(yùn)轉(zhuǎn)的核心團(tuán)隊(duì)，不因?yàn)槟硞€(gè)人的離去而出現(xiàn)衰弱和崩潰。

二是，庫克表現(xiàn)出色，完全稱職。蘋果靈魂人物已失，不可能有第二個(gè)喬布斯，庫克客觀而杰出地展現(xiàn)了自己的領(lǐng)導(dǎo)特點(diǎn)和擅長(zhǎng)領(lǐng)域，在蘋果的巨大成功慣性下，也別有天地，帶領(lǐng)企業(yè)延續(xù)卓越。

未來走勢(shì)：

1）市值擴(kuò)張還是縮水？

蘋果現(xiàn)在貴嗎？從短暫的市場(chǎng)交易層面，追捧情緒狂熱，不出意料將再創(chuàng)新高。已經(jīng)有分析師預(yù)測(cè)年底蘋果股價(jià)將沖破1000美元，市值踏步走向1萬億美元，其支撐點(diǎn)就是即將發(fā)布的iPhone5、iPad mini，還有沸沸揚(yáng)揚(yáng)的蘋果TV概念。

但同樣有分析師討論是否蘋果將迎來營收拐點(diǎn)，根據(jù)2012年第三季度財(cái)報(bào)，蘋果本季度營收為350億美元，相比第一財(cái)季的460億美元，減少了100多億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期。如果iPhone5的亮點(diǎn)不如市場(chǎng)預(yù)期，那么將會(huì)重挫。

蘋果是否存在拐點(diǎn)，剔除市場(chǎng)交易因素，歸根還是討論蘋果的未來基本面。

2）蘋果能強(qiáng)大多久？

蘋果的成功來自曾經(jīng)“行業(yè)獨(dú)一無二的創(chuàng)新”，并以此來構(gòu)建強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營能力。在電子產(chǎn)品領(lǐng)域，能否繼續(xù)保持創(chuàng)新領(lǐng)先的能力，不斷給世界以驚喜，將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面，將是蘋果的最大挑戰(zhàn)。

蘋果產(chǎn)品相對(duì)單一，這保證了其聚焦所有能量的完美專注，但在蘋果的營收結(jié)構(gòu)中，iPhone的貢獻(xiàn)率超過一半，形成高度依賴，如果iPhone發(fā)展不濟(jì)，僅憑iPad、Mac電腦等產(chǎn)品，將無法阻擋業(yè)績(jī)的大幅滑坡，蘋果的iPhone是否會(huì)有發(fā)展不濟(jì)的那一天？

蘋果改變了手機(jī)行業(yè)版圖，昔日霸主諾基亞和摩托羅拉一夜間滑入泯滅邊緣，但是也迎來了如三星和谷歌這樣的偉大對(duì)手，在中低端領(lǐng)域，臺(tái)灣的HTC，大陸的華為也迅速卡位和崛起，隨時(shí)沖擊。

最可怕的是三星，今年第二季度三星智能手機(jī)出貨量為5200萬部，而蘋果iPhone出貨量?jī)H為2600萬部。更可怕的是，三星已經(jīng)基本掌控了這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈所有核心的環(huán)節(jié)：屏、存儲(chǔ)器、芯片和代工，即使是蘋果也受制于它，這也是蘋果大力扶植富士康等其他供應(yīng)商的重要原因。

蘋果的未來，系于能夠推出一如以往給世界巨大驚喜的iPhone，代代承繼。

蘋果的未來，系于能否在電子產(chǎn)品領(lǐng)域開拓出其他的顛覆性的疆土。

或者說，蘋果能否一直保持“不創(chuàng)新，毋寧死”的企業(yè)魂魄。

在巨大變遷的IT產(chǎn)業(yè)，無論多么卓越的企業(yè)也會(huì)因?yàn)閯?chuàng)新懈怠或者力有不逮，頃刻間被淘汰出局。

即便蘋果，依然受制于這個(gè)產(chǎn)業(yè)規(guī)律。缺乏持續(xù)創(chuàng)新，一家偉大公司就會(huì)降格為普通的電子品牌廠商。

企業(yè)通往偉大的路上，沒有停歇的驛站。

史上最高市值，依然還是一個(gè)新的起點(diǎn)。