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塑料LL和PTA屬于跨商品套利，LL價格排列為升水既遠(yuǎn)期合同價格高于近期，PTA為貼水既近期合同價格高于遠(yuǎn)期。在可以把握趨勢的情況下進(jìn)行套利不僅可充分利用資金獲得更高收益，而且由于套利資金得到利用做趨勢或投機(jī)的資金比例可以降低，就是說雖然降低了投機(jī)風(fēng)險或收益，但是最終的利潤率卻能提高。
盤面上LL和PTA都推出1305，然而該合同目前卻不是套利的選擇，原因很簡單就是該合同成交不活躍而且買價和賣價相差較大。因此，可以用來套利的只有1209和1301，其它各合同不是主力合同且交易不活躍，不利于建倉和平倉。目前LL1301和PTA1301相差1770元。為什么不選擇1209，理由是買LL1301比1209多賺幾百元/噸，同樣賣出PTA1301也比1209多賺一二百元/噸，這樣安排無形中多賺出數(shù)百元/噸的利潤。
具體操作：以10萬元本金為例，以保證金15%計算，一手LL需要7500元左右，一手PTA約需6000元，為方便計算一手LL需7500元，一手PTA需6000元，一對用13500元，可以做4對共用54000元。一次性買入4手LL1301的同時賣出4手PTA1301。當(dāng)價差擴(kuò)大到2300元左右時全部平倉。
獲利計算:1噸價差從1770到2300可獲利500元左右（500元是最保守的估計，應(yīng)該超過1000元），1對可以獲利2500元左右，4對套利可賺10000元左右，利潤率約為18%，時間需要1到4個月。這10000元屬于意外之喜。當(dāng)價差接近3000元可分二次反套利，時機(jī)如何把握要根據(jù)行情變化。
另外，過于狂野張揚(yáng)的白糖讓套利者望而生畏，大豆綿軟柔弱的個性也使追求者為之卻步，它們也許曾經(jīng)是夢中情人卻不是現(xiàn)實(shí)中的理想選擇。
作者：致道致遠(yuǎn)
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