股市高手如何做到“心中不再有牛熊”

向春閣 2014-08-19

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然而我要說(shuō)，如果說(shuō)自己侵淫股市十多年，有過(guò)兩次牛市、兩次熊市經(jīng)歷的我說(shuō)起投資體會(huì)的話，很為重要的一點(diǎn)就是心中不再有牛熊！
此話又是從何說(shuō)起呢？原因大致有三：
1、投資大師有結(jié)論。
在自己讀過(guò)的一些投資書籍中，記得美國(guó)的投資大師彼得·林奇對(duì)此曾有過(guò)研究，并且給出了數(shù)據(jù)支持。他曾指出：在上個(gè)世紀(jì)80年代股市（美國(guó)）興旺的5年中，股票年均漲幅26.3%，遵守紀(jì)律堅(jiān)持計(jì)劃的投資者，獲得幾倍或更多的收益，但這些收益絕大部分來(lái)自于40天，而5年中公開交易共1276天。如果你在這40天中離開了股市，以圖避開下一次回調(diào)，那么你就得不到年均26.3%的收益，而只能得到4.3%的收益。所以，大師就有了他那句著名的結(jié)論：當(dāng)雷電打下來(lái)時(shí)，你必須在場(chǎng)！
2、中國(guó)股市牛短熊長(zhǎng)。
中國(guó)市作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，到今天已經(jīng)20多年的時(shí)間。在這20多年的時(shí)間里真正的牛市又有多長(zhǎng)呢？來(lái)自數(shù)據(jù)的研究告訴我們，不足8年！當(dāng)然，由于牛熊市往往界限并不好清晰地界定，所以這個(gè)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)有時(shí)未必那么精確，但是顯而易見的事實(shí)是：中國(guó)股市牛短熊長(zhǎng)。自己先前曾經(jīng)天真地想：股市賺錢的最好的方法就是牛市進(jìn)入，熊市退出。事實(shí)證明自己根本做不到，而且自己認(rèn)為，不僅自己做不到，事實(shí)上相當(dāng)多的投資者也做不到。因?yàn)橛袝r(shí)牛市的到來(lái)并不是那么很好界定的（比如說(shuō)現(xiàn)在的牛熊之辯，誰(shuí)又能夠說(shuō)清楚呢），或許當(dāng)事實(shí)已經(jīng)成立之時(shí)，那時(shí)股價(jià)早已高高在上；同樣的，熊市也并不那么容易識(shí)別的，或許當(dāng)事實(shí)已經(jīng)明白之時(shí)，你已經(jīng)被嚴(yán)重套牢。其實(shí)真正在股市有點(diǎn)投資經(jīng)驗(yàn)的人都知道，我們進(jìn)入股市如果不是被一輪牛熊市“清洗”出去的話，其實(shí)差不多就是一生被“套牢”，即你不可能再離開股市了，真所謂活到老，投資到老呢！呵呵！
3、打造諾亞方舟組合。
事實(shí)上據(jù)我觀察，不要說(shuō)我們對(duì)牛市的到來(lái)不好預(yù)測(cè)，其實(shí)就是牛市真正到來(lái)了，而且我們還幸福地身處牛市之中，其實(shí)最終的結(jié)果真正能夠“功成引退”的投資者也是少之又少。這又當(dāng)如之奈何呢？其實(shí)還是巴菲特的話讓自己頓開茅塞！------說(shuō)到巴菲特，自己見到時(shí)下有些投資者常常對(duì)老巴有些非議，甚至痛恨價(jià)值投資，痛恨巴菲特！其實(shí)何必呢？人家一個(gè)外國(guó)富老頭離我們這么遠(yuǎn)，招誰(shuí)惹誰(shuí)了，你信奉巴菲特的投資思想也好，不信奉也罷，本來(lái)就是個(gè)很私人的事情。當(dāng)然，我這里說(shuō)的是一點(diǎn)閑話。巴菲特曾說(shuō)過(guò)：與其預(yù)測(cè)風(fēng)雨，不如打造諾亞方舟！哦，就是他這句話終于讓自己心中不再有牛熊！順帶說(shuō)一句，我們讀有關(guān)巴菲特的書，讀他的信，很少看到他關(guān)于牛市如何、熊市如何的說(shuō)法，不知何故，還望有研究的人士提供高見。
何謂諾亞方舟組合？在自己的理解，就是打造一個(gè)穿越牛熊市的優(yōu)秀企業(yè)的組合！
關(guān)于穿越牛熊市，有的投資者或許又認(rèn)為不值一瞥，因?yàn)橛行┩顿Y者壓根就不相信什么穿越牛熊的鬼話！關(guān)于這一點(diǎn)，國(guó)外成熟的股市還是別說(shuō)了，因?yàn)橥鈬?guó)有外國(guó)的國(guó)情與股市文化，中國(guó)自有中國(guó)的國(guó)情與股市文化，自己認(rèn)為，其實(shí)只要我們研究一下中國(guó)股市這些年走出的一系列上漲N倍的牛股圖，如劉建位先生研究梳理的與嘴巴有關(guān)的一些十年十倍股，就能夠得出確實(shí)還是有一批量的優(yōu)秀企業(yè)（大多消費(fèi)醫(yī)藥）能夠穿越牛熊的。當(dāng)然，這其中也有相當(dāng)大的波折，如觀察這些牛股歷史走勢(shì)（本人的投資組合中也是如此），有時(shí)它們也上下波動(dòng)百分之三四十，甚至百分之五十的，關(guān)鍵是我們得有那種執(zhí)著與定力！
當(dāng)然，可能仍會(huì)有投資者說(shuō)，看看那些堅(jiān)定持有幾年銀行股的吧？！是的，事實(shí)求是地講，中國(guó)股市大多數(shù)投資標(biāo)的并不適合長(zhǎng)持，真正長(zhǎng)持的仍是少數(shù)，而其中的一個(gè)“小竅門”就是要堅(jiān)決避開那些強(qiáng)周期的企業(yè)。當(dāng)然，若真是牛市來(lái)了，這些強(qiáng)周期的企業(yè)上漲的彈性或許更大，這一點(diǎn)另當(dāng)別論。
當(dāng)然，可能仍會(huì)有投資者疑問(wèn)，我怎么知道這些牛股會(huì)成為今天的牛股？是的，股市的魅力之一就是不確定性，我們需要尋找的就是在那種種不確定性中尋找那些確定性強(qiáng)的投資標(biāo)的，當(dāng)然，這又是一個(gè)讓投資者想破腦袋的活計(jì)！
不管怎么說(shuō)，本人現(xiàn)在是越來(lái)越相信老巴的話：與其預(yù)測(cè)風(fēng)雨，不如打造諾亞方舟組合。用本人自己的話說(shuō)，仍然是那句自己多次重復(fù)的話：投資的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)要放在優(yōu)秀企業(yè)的身上，且不可放在所有牛市所有大潮的上漲上。
當(dāng)然，這些優(yōu)秀企業(yè)在自己看來(lái)，仍然是那“五性”標(biāo)準(zhǔn)：長(zhǎng)壽性、穩(wěn)定性（弱周期）、盈利性（輕資產(chǎn)、受限制性盈余少）、成長(zhǎng)性，管理層有德性。所幸，在自己看來(lái)，用此“五性”標(biāo)準(zhǔn)去探測(cè)，還能夠發(fā)現(xiàn)中國(guó)上市企業(yè)中有些差不多符合的標(biāo)的物。

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來(lái)自：向春閣 > 《股市心得》

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