上周二的博客，我寫到：大盤反彈的一個關(guān)鍵技術(shù)位是2120點(diǎn)。為何這么說？原因在于，去年2月和12月的兩個高點(diǎn)2444和2260點(diǎn)形成的壓力線，本月的壓力位就在2120點(diǎn)的位置。但上周五，上證指數(shù)的收盤位置直接站上了2126點(diǎn)。更為重要的是，本周一的指數(shù)不但跳高開出，并且收盤還拉出了放量大陽線。從形態(tài)結(jié)構(gòu)和量價關(guān)系來看，行情顯然開始顯露出由次級反彈向中級反彈轉(zhuǎn)化的跡象。為了提醒投資者注意這個行情性質(zhì)的變化，上周末起，我就連續(xù)在我的新浪、騰訊及和訊微博上作出了一系列的強(qiáng)烈提示。

頗為有趣的是，個別投資者的思維好像還沒及時轉(zhuǎn)換過來。怎么石先生的觀點(diǎn)突然就改變了呢？其實，投資者只要經(jīng)常關(guān)注我在各大媒體上的觀點(diǎn)，就不會感到突然了。

實際上，我的很多忠實而敏感的投資者早就注意到，進(jìn)入7月份以來，我在各大電視和視頻媒體的節(jié)目中，多次談到這樣幾個觀點(diǎn)：其一，縱觀上證指數(shù)的歷史過程，類似今年上半年這樣只在10%的窄幅區(qū)間內(nèi)整理的年線是從來沒有過的。所以下半年的指數(shù)必定會向上或者向下拓展。而從大形態(tài)上看，若能夠向下挖一個坑再拉上來，則是最為理想的。其二，不挖坑直接起行情，也不是不可以。前提條件是指數(shù)回到2112點(diǎn)的年開盤指數(shù)的上方或者在2000點(diǎn)上方再反復(fù)整理幾個月。其三，即便大盤能夠出現(xiàn)機(jī)會，無論是次級行情還是中級行情，在技術(shù)上的定義仍然只是反彈的性質(zhì)。因為指數(shù)仍然沒有擺脫3478點(diǎn)以來的中長期下降通道。而這個中長期下降通道的壓力位是在2430點(diǎn)附近。

所以，客觀研判的結(jié)果就是，2010點(diǎn)開始的這個行情，在性質(zhì)上已經(jīng)出現(xiàn)了中級反彈行情的跡象。但我仍然沒有使用“牛市”這樣的字眼。同時，我也表明了我的觀點(diǎn)，這就是，本輪中級反彈的重大阻力，是在2400點(diǎn)上方附近。而從目前的增量資金以及基本面的情況看，要有效突破2430這個重大熊市阻力而演變成牛市性質(zhì)的行情，目前來看，似乎仍然有些力不從心。

正如我在微博中發(fā)表的觀點(diǎn)那樣，我明確指出，次級行情的極限是2200點(diǎn)。而只要是中級行情，上證指數(shù)則可以指向2400點(diǎn)的方向。我預(yù)判，2400點(diǎn)這個位置，很可能是今年下半年的重大阻力位。更高的位置，我目前暫時還看不到。

有投資者通過微博留言提問，大盤是否還會再創(chuàng)今年1974點(diǎn)的新低？我可以明確地表態(tài)：年內(nèi)應(yīng)該是不太可能的了。至于未來如何 ，還要看貨幣財政政策以及各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的狀況。如果信貸和地方債務(wù)可控，2000點(diǎn)下方可以成為歷史性的低位。反之，就會再度接受考驗。

順便提一下，一些投資者總是把市場機(jī)會寄托在上證指數(shù)的上漲上，其實這并不明智。實際上，今年以來，無論是上海國資股的機(jī)會，還是創(chuàng)業(yè)板的機(jī)會，或者是軍工、有色、醫(yī)藥等板塊的機(jī)會，我們都很好地把握住了市場波動的節(jié)奏。我們的投資者也始終保持著5到7成的倉位。我想再度指出，隨著池子的不斷增大，未來更多地機(jī)會都將體現(xiàn)在板塊和節(jié)奏的把握上。近階段的操作策略，應(yīng)該是，做指數(shù)機(jī)會時，關(guān)注有色和券商。而指數(shù)整理時，則應(yīng)多關(guān)注軍工、醫(yī)藥和上海國資。至于創(chuàng)業(yè)板，整體性的機(jī)會還需等待。

【7月29日網(wǎng)易博客和上證博客討論】本周做有色券商，還是軍工醫(yī)藥國資？

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