歷經(jīng)2013年互聯(lián)網(wǎng)金融掀起的熱潮，P2P借貸服務(wù)行業(yè)也呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)逐步爆發(fā)的特征，在監(jiān)管不斷推進(jìn)的背景下，P2P借貸行業(yè)也在逐步回歸理性，走向規(guī)范發(fā)展。(更多獨(dú)家財(cái)經(jīng)新聞，請(qǐng)加微信號(hào)cbn-yicai)

　　6月19日，零壹財(cái)經(jīng)在北京發(fā)布《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2014》(下稱“《白皮書》”)?！栋灼凤@示，2013年P(guān)2P借貸行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人員、業(yè)務(wù)規(guī)模等各項(xiàng)指標(biāo)均突破歷年增幅。

　　零壹財(cái)經(jīng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，截至去年末全國(guó)各類線上P2P平臺(tái)數(shù)量接近700家，較2012年的110家增長(zhǎng)了5倍多，截至2014年4月中旬，全國(guó)各類P2P借貸平臺(tái)至少已達(dá)到714家。

　　行業(yè)的快速發(fā)展，也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的暴露，最為直接的體現(xiàn)是，2013年下半年至今，P2P借貸服務(wù)行業(yè)出現(xiàn)的“倒閉潮”。進(jìn)入到2014年，監(jiān)管的推進(jìn)將告別P2P借貸行業(yè)“野蠻生長(zhǎng)”時(shí)期，走向規(guī)范發(fā)展。

　　“在市場(chǎng)教訓(xùn)和監(jiān)管規(guī)制的雙重力量下，互聯(lián)網(wǎng)金融的生存環(huán)境、發(fā)展環(huán)境、游戲規(guī)則可能會(huì)發(fā)生比較大的變化。”零壹財(cái)經(jīng)CEO柏亮稱，行業(yè)正在從野蠻生長(zhǎng)到規(guī)范發(fā)展，一方面，市場(chǎng)在教訓(xùn)這些盲目的沖進(jìn)市場(chǎng)非理性發(fā)展的企業(yè)；另外一方面，監(jiān)管部門也在密集地進(jìn)行調(diào)研、跟蹤，開始制定研究監(jiān)管規(guī)則。

　　高增長(zhǎng)下的風(fēng)險(xiǎn)暴露

　　2013年P(guān)2P借貸服務(wù)行業(yè)開啟了高增長(zhǎng)模式。

　　零壹財(cái)經(jīng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2013年年度交易額約為1100億元，較之2012年的100億元增長(zhǎng)了10倍。而線下交易的模式的增速與線上相當(dāng)，線下成交額較大的5家P2P公司借貸總額在600億~800億元左右。

　　“相比2012年的情況，去年整個(gè)行業(yè)借貸規(guī)模有8倍左右的增長(zhǎng)?！绷阋脊竞匣锶?、研究總監(jiān)李耀東在當(dāng)天的《白皮書》發(fā)布會(huì)上表示。

　　同期，行業(yè)累計(jì)借貸人數(shù)在15萬(wàn)~20萬(wàn)，累計(jì)擁有接觸經(jīng)驗(yàn)的投資人在100萬(wàn)人左右，行業(yè)整體發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模。

　　P2P行業(yè)在2013年取得爆發(fā)式增長(zhǎng)的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在不斷暴露，最為直接的是表現(xiàn)是，因?yàn)閻阂庠p騙、經(jīng)營(yíng)不善等問(wèn)題而倒閉、跑路的P2P平臺(tái)越來(lái)越多。

　　《白皮書》數(shù)據(jù)顯示， 2011年開始到2014年4月中旬，至少有118家P2P借貸平臺(tái)出現(xiàn)歇業(yè)整頓、提現(xiàn)困難、擠兌、倒閉甚至惡意跑路等情況，占目前可統(tǒng)計(jì)的P2P借貸平臺(tái)總樣本數(shù)量的16%左右。在2013年10月份到今年初，P2P借貸平臺(tái)甚至還出現(xiàn)了倒閉潮，4個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)問(wèn)題的平臺(tái)占到問(wèn)題平臺(tái)總數(shù)的60%以上。

　　《白皮書》稱，2013年P(guān)2P借貸行業(yè)交易規(guī)模的增長(zhǎng)主要來(lái)自于新興平臺(tái)。新興的平臺(tái)在貢獻(xiàn)更高增長(zhǎng)的同時(shí)，也夾雜著良莠不齊甚至惡意詐騙的機(jī)構(gòu)。例如2013年可統(tǒng)計(jì)的平臺(tái)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難、倒閉或者跑路的事件高達(dá)74起，超過(guò)之前所有年份總體的3倍。

　　“金融的本質(zhì)實(shí)際是風(fēng)險(xiǎn)。金融之所以很專業(yè)，是風(fēng)險(xiǎn)控制能力本身要求你很專業(yè)。金融的核心就在于如何控制風(fēng)險(xiǎn)?！敝袊?guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司副司長(zhǎng)徐諾金在《白皮書》發(fā)布會(huì)上表示。

　　在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面，成功的平臺(tái)各有其特點(diǎn)，而問(wèn)題平臺(tái)往往犯有相似的錯(cuò)誤。上述《白皮書》認(rèn)為，問(wèn)題平臺(tái)產(chǎn)生的根本原因主要在于先天不足，惡意詐騙和經(jīng)營(yíng)不善，后天失調(diào)兩個(gè)原因。

　　在惡意詐騙方面，分析幾起時(shí)候被公安機(jī)關(guān)立案的P2P借貸公司，可以發(fā)現(xiàn)“自融”是2013年問(wèn)題平臺(tái)的一個(gè)重要特征。自融是指P2P借貸平臺(tái)股東或者股東的關(guān)聯(lián)企業(yè)作為借款用戶向投資人進(jìn)行融資，獲得的資金主要用于原有企業(yè)發(fā)展。

　　在經(jīng)營(yíng)不善方面，P2P借貸行業(yè)目前沒有運(yùn)營(yíng)牌照、注冊(cè)資本等硬性的準(zhǔn)入門檻，但實(shí)際上這是一個(gè)對(duì)技術(shù)能力和操作經(jīng)驗(yàn)要求極高的行業(yè)。很多P2P平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，投資人缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，無(wú)法對(duì)借款標(biāo)的和平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)作出合理的評(píng)估，行業(yè)的野蠻發(fā)展更加劇了投資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　模式分化加劇

　　《白皮書》的研究結(jié)論顯示，2013年P(guān)2P借貸服務(wù)行業(yè)除了快速增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)加劇，還至少還存在三大方面的顯著特點(diǎn)。

　　“我們觀察到一個(gè)深刻的現(xiàn)象，P2P行業(yè)和平臺(tái)出現(xiàn)了模式的分化，包括我們?cè)?012年還沒有聽說(shuō)過(guò)的O2O模式、P2B模式?！崩钜珫|表示。

　　《白皮書》稱不同平臺(tái)一舉自身特質(zhì)及對(duì)P2P借貸業(yè)務(wù)的理解，采用了不同借款人開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)緩釋和投資產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，形成了純線上、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、O2O、第三方擔(dān)保等不同模式。。

　　李耀東表示，雖然模式上出現(xiàn)很多分化，但是鑒于P2P借貸市場(chǎng)還有非常廣闊的發(fā)展空間，目前看到的一兩千億元的規(guī)模仍然是微不足道的。雖然現(xiàn)在已經(jīng)有了一些非常著名的平臺(tái)，但整個(gè)行業(yè)的格局還沒有真正確定，這個(gè)行業(yè)未來(lái)還處于高度的演化過(guò)程中。

　　此外，在P2P借貸行業(yè)，線上和線下互相融合成為重要趨勢(shì)。既包括線下的平臺(tái)逐步向線上發(fā)展業(yè)務(wù)，比如以前傳統(tǒng)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式直接演化成線上點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的融資模式。也有一些是線上平臺(tái)搭建線下渠道，進(jìn)行線下借款人和投資人的開發(fā)。

　　最后，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心還是金融，本質(zhì)問(wèn)題還是需要控制風(fēng)險(xiǎn)。一些領(lǐng)先的P2P借貸平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制的重視程度有所加強(qiáng)。對(duì)于正規(guī)發(fā)展，就是希望P2P借貸業(yè)務(wù)能夠持續(xù)健康發(fā)展下去的愿景也在逐步增強(qiáng)。

　　一些業(yè)內(nèi)人士提出，P2P借貸行業(yè)的服務(wù)是草根化的，服務(wù)對(duì)象是普通老百姓，但團(tuán)隊(duì)是高端化的，要使用正規(guī)的高端金融人才來(lái)做P2P借貸。

　　行業(yè)規(guī)范：自律與監(jiān)管起步

　　隨著P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的逐漸暴露，行業(yè)自律和監(jiān)管也被提上日程。

　　2013年8月，中國(guó)小額信貸聯(lián)盟發(fā)布了《個(gè)人對(duì)個(gè)人(P2P)小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》，要求P2P服務(wù)機(jī)構(gòu)必須合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，完善企業(yè)治理和內(nèi)部控制機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，針對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)制定可行的防范措施。

　　2013年12月，中國(guó)人民銀行支付司指導(dǎo)下的中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)牽頭發(fā)起成立互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，首批發(fā)起單位包括10家P2P借貸平臺(tái)。

　　《白皮書》認(rèn)為，這些行業(yè)組織積極進(jìn)行行業(yè)信息共享、行業(yè)自律等工作，發(fā)揮企業(yè)與政府的溝通作用。

　　與此同時(shí)，監(jiān)管層也發(fā)布了針對(duì)P2P借貸的“四條邊界”和“十二條原則”，對(duì)P2P借貸服務(wù)的開展起到較大的規(guī)范作用，但目前針對(duì)P2P借貸的監(jiān)管文件尚未正式出臺(tái)。

　　中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司副司長(zhǎng)徐諾金認(rèn)為，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主要應(yīng)該注重如下四個(gè)方面：

　　首先是開展互聯(lián)網(wǎng)金融一定要有準(zhǔn)入管理，要有人來(lái)管它。徐諾金對(duì)于準(zhǔn)入管理，主張用準(zhǔn)入管理的注冊(cè)制；其次，要側(cè)重于互聯(lián)網(wǎng)金融交易秩序的管理，按照“公正、公平、公開”的交易原則規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)上展開金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的秩序，提高互聯(lián)網(wǎng)交易程序的公正交易過(guò)程的透明度；第三是自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)上金融風(fēng)險(xiǎn)要在網(wǎng)上自我消化吸收，防止類似傳統(tǒng)金融把金融風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)化為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)；最后則是要鼓勵(lì)充分競(jìng)爭(zhēng)，反對(duì)壟斷思維。

　　據(jù)行業(yè)人士預(yù)計(jì)，今年底或明年初P2P借貸行業(yè)的監(jiān)管細(xì)則有望落地，此前銀監(jiān)會(huì)也多次召開閉門會(huì)議了解行業(yè)情況。

　　《白皮書》認(rèn)為P2P借貸服務(wù)平臺(tái)存在十大發(fā)展趨勢(shì)：市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大，資金價(jià)格下降；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，倒閉平臺(tái)數(shù)量增加；市場(chǎng)細(xì)分與整合兩種趨勢(shì)并存；領(lǐng)先的P2P借貸平臺(tái)發(fā)力征信技術(shù)，向正規(guī)化發(fā)展等。