原標(biāo)題：固定收益類理財(cái)產(chǎn)品解析 部分產(chǎn)品不保證本金

　　“我們有一個(gè)一年期，10%固定收益率的理財(cái)產(chǎn)品，想看看您感不感興趣？”相信很多人都接到過類似的營銷電話。投資者很容易被產(chǎn)品所標(biāo)稱的預(yù)期收益率所吸引，而忽略了投資產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　雖然都是固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品，但是由于其投資標(biāo)的資產(chǎn)的不同，投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也有很大的差別。

　　所謂“固定收益”，是指預(yù)期投資收益率為固定數(shù)值，但并不是所有的固定收益類產(chǎn)品都是保證本金保證收益的，大部分的固定收益類產(chǎn)品均為不保證本金及收益率的產(chǎn)品，產(chǎn)品的預(yù)期收益率只表明了投資者在產(chǎn)品所投資的標(biāo)的資產(chǎn)正常回收的情況下所能獲得的最高收益率，一旦所投資的資產(chǎn)發(fā)生損失，投資者的本金及收益都有可能受損。

　　保證本金類產(chǎn)品一般為商業(yè)銀行發(fā)行的，是以商業(yè)銀行的信用為基礎(chǔ)的，由商業(yè)銀行來保證投資者收益和本金的安全，因此只要商業(yè)銀行存在，即可以保證到期時(shí)本金和約定收益的支付。

　　非保證本金類產(chǎn)品一般投資于各種固定收益類資產(chǎn)，如債券、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的優(yōu)先級、各類收益權(quán)及融資資產(chǎn)等。這種產(chǎn)品給投資者的預(yù)期收益率是一個(gè)固定的數(shù)值，因此也是固定收益率類的理財(cái)產(chǎn)品。但是這種產(chǎn)品的本金和收益的安全性是由所投資的標(biāo)的資產(chǎn)能否正?；厥諄頉Q定的，而不是以發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用為基礎(chǔ)的，發(fā)行機(jī)構(gòu)不保證此類產(chǎn)品的本金和收益，如果所投資的標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)生了損失，那么風(fēng)險(xiǎn)是由投資者自己來承擔(dān)的。商業(yè)銀行和信托公司都可以發(fā)行此類產(chǎn)品。

　　投資者在選擇固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候應(yīng)該注意哪些問題呢？

　　首先，要根據(jù)投資者的需求及自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力來選擇合適的產(chǎn)品。投資者的資金為臨時(shí)閑置的，適合選擇風(fēng)險(xiǎn)較低、期限比較短的理財(cái)產(chǎn)品；投資者自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較低的，適合選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)產(chǎn)品；投資者的資金為長期閑置且投資者自身具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的，可投資于風(fēng)險(xiǎn)較高收益率較高的產(chǎn)品。通常情況下，收益率越高的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　其次，要結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢來選擇固定收益類產(chǎn)品。在經(jīng)濟(jì)增長較快，通貨膨脹率上升的時(shí)期，不適合選擇期限較長的理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)檫@時(shí)候的利率處于上升期，后期發(fā)行的產(chǎn)品的收益率也會隨之攀升，但如果選擇了較長期限的產(chǎn)品，就喪失了獲得更高收益的可能性。此時(shí)可投資一些短期兌現(xiàn)性強(qiáng)的固定收益品種，以便及時(shí)回籠資金規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速，利率處于下降時(shí)期比較適合選擇較長期限的理財(cái)產(chǎn)品。

　　第三，要選擇自己熟悉認(rèn)可的領(lǐng)域。對于上面介紹的最后一類產(chǎn)品，投資者要注意選擇自己熟悉或認(rèn)可的領(lǐng)域，因?yàn)檫@類產(chǎn)品的信息相對來說很不透明，不熟悉該投資領(lǐng)域的投資者很難對產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確的判斷和客觀的理解，要么是盲目樂觀，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)很難接受，要么在產(chǎn)品運(yùn)行期間提心吊膽，難以安心。

　　最后，產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)的選擇也很重要，一是要對發(fā)行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)進(jìn)行考查，信譽(yù)良好的發(fā)行機(jī)構(gòu)都會非常注重所發(fā)行產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制，會盡所能地去防止所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)不能正常兌付本金和收益的情況。二是要對發(fā)行機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力進(jìn)行考察，如果發(fā)行機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品所投資的領(lǐng)域沒有足夠的專業(yè)人員和豐富經(jīng)驗(yàn)的話，就會影響其對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力和控制能力。