這個博客，今天剛好十級了，記得在玩大唐游戲時，十級對于一個新手，是十分向往的目標(biāo)。因這十級后可以從新手村出去看外面的世界，因為十級珠可以去入一個自己向往的門派，還可以結(jié)婚、結(jié)拜、建幫、結(jié)盟、收徒。一切的世事，都要等到十級后才能做。

炒股的新手，也是一樣需要在新手村里過上一段難忘的日子，這里是經(jīng)常死亡、經(jīng)常找不到北，經(jīng)常掉進(jìn)河里或者深淵里出不來，經(jīng)常一個人在一個偏遠(yuǎn)的角落里享受寂寞，同時還會經(jīng)常結(jié)識一些原不認(rèn)識的朋友，相互鼓勵，共同練級，一起憧憬出村后的美好前景。也會偶然看見高級的騎士回村做一些事情，這是你的心情會不平靜一段時間。他們的衣服，他們發(fā)光的寶劍、銀槍，他們絕塵的快馬，還有奇異的威力十足個人法術(shù)技能。一切的一切都未來，都與新手無緣。你所擁有的，還是殘缺的裝備甚至是赤手空拳。

小散們，與游戲里的新手，真的是十足的相似。

按照目前的交易成本水平，傭金一般都在1.5-2.0之間，印花稅已經(jīng)是1了，再降的可能性不會太大，過戶費滬市是1000股一元，深市不收，小散的資金量再少，交易一次至少需要16-18元左右，我們就以最低20元計算，交易大約在8個點左右。每月交易一次，每年就會產(chǎn)生160點的交易成本，即16%。如果加上平均銀行利率，你至少要每年20%左右的收益，才能保本。散戶每年穩(wěn)定獲利20%的技術(shù)和能力，是不會達(dá)到這個水平的，世界股神芭菲特平均每年的穩(wěn)定收益所說只有26%，可想而知，在股市里大多人長期做下來，你能賺取多少利潤啦。賠錢是命中注定了的。

這樣說來，不需要什么理論推導(dǎo)，只這樣簡單的計算，就知道十人炒股七個賠的事實。不要報什么幼想了，可愛小散們，當(dāng)大盤恢復(fù)到你認(rèn)可點位上后，清理你的背包后走人，恢復(fù)你原來的生活中去，做自己能做的事，做自己想做事，長期的在這里倍受煎熬，不如做做自己力所能及的事更好一些。

ETF,是緊密蹤大盤指數(shù)的一種契約式基金,這是穩(wěn)健型投資者首選的投資品種,也是我們進(jìn)行投資組合的參考與效仿的對象。屬于風(fēng)險低收益中等的投資品種。走勢與大盤幾乎一致。當(dāng)我們不能進(jìn)行股指期貨投資時，可以結(jié)合融資融券業(yè)務(wù)，做到股指期貨的小型化投資。熟悉ETFS的投資，其實就用天天看大盤了，因為ETF與大盤一樣，分析ETF就是分析大盤，同時做到大盤分析與個股分析一致性，做到個股與大盤一致性操作，減少因個股與大盤走勢不一致做成的投資失誤。投資ETF基金，與投資場外開放式基金有許多優(yōu)勢。一是手續(xù)費極低，只收取傭金，無印花稅和管理費等。是廣大散戶投資的首選品種。因為股太多，無法選。ETF只有五只，你想怎么做就怎么做而且走勢基本一致。

ETF基金目前只有五只，即50ETF、180ETF，紅利ETF、深100ETF和中小板ETF。相對大盤來說50ETF下跌幅度最小，漲幅也與大盤一致，是比較好的穩(wěn)定投資品種。

近日大盤波動明顯加大，說明在這段時間內(nèi)有大資金在活動。迅速上漲又迅速打下來，這種動作明顯的有壓盤吸籌的味道，知道這些，同時還知道在近幾日下行的過程中，基金機構(gòu)都在悄悄地做多。技術(shù)看三個下跌五浪近期共振非常明顯，說明無論短中長三個周期，都已經(jīng)已近底部。行情就會在這樣的環(huán)境下，慢慢萌生、成長。這里已經(jīng)是底部區(qū)域。但最低點你就不能夢想讓你自己抄到。但逢低就買入一點，慢慢建倉，你總能買到相對低點。

9：25M股大跌，H股和A股也相關(guān)性的下跌，已經(jīng)不需置疑。今天就看低開多少了。

9：45低開后，二三盤能量迅速減弱，但由于三低開盤。盤中會有三下行的行情等待著我們，你就慢慢數(shù)三個低點后再入場，這叫逢低吸納，至五個低點，一般就會有一波大的反彈。

日線上看，大盤明顯運行在C-5（5）中的最后尋底階段。所以無論怎樣，目前無量空跌仍然沒有結(jié)束的跡象，但做空能量也不足。因此絕地反攻的時候就要來臨，這時候大盤應(yīng)該是怎樣的一個低迷與凄慘。正是在這樣的行情下，絕地反攻才會真正到來。

真正的走出大底，目前還沿需時日。是底不反彈，那么在你徹底絕望的時候，在你大多人認(rèn)為不可有大的反彈的時候，在自己內(nèi)心（其實昨天我也是這樣）決意清倉不再做盤，甚至還有永遠(yuǎn)離開的念頭時，也許大盤的底部就在此時來臨。

再忍耐這一周，還會期待下周，下周沒有行情，我們還會期待，在層層掉皮的過程中，我們帳戶上的市值日益縮水。經(jīng)歷了兩次折腰后的散戶們，不知道現(xiàn)在的心情如何？此時的我，已經(jīng)是心頭滴血。不是因自己，而是因為個不爭氣的市場。一個負(fù)責(zé)任的政府，一個負(fù)責(zé)任的管理層，一個負(fù)責(zé)任上市公司，還有一個負(fù)責(zé)的穩(wěn)定大市的投資主力，此四者目前卻還在無所事是。這怎能不讓傷心呢？

交易系統(tǒng)的研發(fā)，是建立在歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)之上的，因此我們將在這里對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，從中尋找我們交易的依據(jù)和基礎(chǔ)。

滬市A股：總體波動率在5%以上的有427家，（不含停牌），10%波動的有32家。近期5%以上的有744家，10%以上的有28家。波動大于10%且收陽的今日只有冠農(nóng)股份（空頭強勢，超跌反彈行情）和太平洋（多頭強勢三浪可測）兩個股票。

深市A股總體波動率5%以上的有221家，10%以上有9家，近期5%以上有394家，10%以上的有17家。波動大于10%且收陽的今日只有綠景地產(chǎn)一家（多頭強勢）。

中小板總體波動率在5%以上的有251家，10%以上的有138家。近期5%以上的243家，10%以上的8家。波動大于10%且收陽的今日只有西儀股份（次新股，多頭強勢）一家。

從以上統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明：深市較滬市活躍度大這里

在市場波幅（ATR）交易系統(tǒng)，昨收盤，今最高和最低，是影響我們交易的的因素。一個窄幅盤整的行情，不是我們所要的，即在一個沒有達(dá)到交易成本2倍波幅時，滬市有最低6元成本的（加上印花稅均在6元以上，那么，一次完整的交易需1.2%多一些的交易成本，那么，小于2.5%的交易?？梢哉J(rèn)為是不可交易，或者不足以交易的市場波動，這時的趨勢或者很慢，或者根本就沒有趨勢的平衡市。這種情況一般只會出現(xiàn)在大盤股、LOFs、ETFS和十分低迷的筑底過程的前期。頂部的振蕩派貨，需要一定的跟風(fēng)盤，所以波動太小是無法實現(xiàn)的。因些中長期投資者的戰(zhàn)略建倉區(qū)，也一定要選擇十分低迷的時候進(jìn)行。

做為小資金操作的散戶，此時應(yīng)該空倉，并充分利用這段時間，進(jìn)行必要的最新市場特征的探求。

歷史統(tǒng)計出來的特征，為什么會指導(dǎo)將來的操作。有的人說是歷史可以重演。這里要說的是歷史為什么會重演。

跟隨市場波動做交易的思想，來源于波動是市場的基本規(guī)律這一事實。這里沒有波浪的計數(shù)的不確定性，也沒有道氏趨勢的滯后。充分利用市場波動，反復(fù)套利。

波動的確定性。這里說的波動即在特定的時間內(nèi)的價格波動幅，是行情的歷史定勢，是不為人的意志所轉(zhuǎn)移的現(xiàn)實存在。我們只是利用歷史的波動，框定一個當(dāng)下操作的范圍，只要在這個波動內(nèi)，就可以進(jìn)行低買和高賣，無論是橫向振蕩，還是趨勢形成后的單邊走勢，我們都在行情的歷史區(qū)間，進(jìn)行著頭寸的分布。這種分布由于是按資金數(shù)量進(jìn)行的分布的，高位的持倉量就會很少，低位的持倉量就會相應(yīng)增大，這樣持倉成本就會向下偏移。使我們的持倉成本略低于市場持倉成本。

一、市場總體波動。我們就用上市以來的平均波幅來表示。公式：

TR:=ref(max(h-l,abs(ref(c,1)-h),abs(ref(c,1)-l)),1);

N:=20；
TR:=Max(h-l,BAs(ref(c,1)-h）,ABS(ref(c,1)-l）)；
ATR:=ref(100*mema(tr,N)/c,1);
ATR指標(biāo)，即真實波幅，即20天每天平均波動幅度與當(dāng)日收盤價的百分比。這個百分比率做為資金總量的1%，我們稱之為一個頭寸，如5%的波動率，由收盤價如10元與波動率的積即為0.5元，做為資金的百分之一，即資金總量50元，而這是保證金需5000元。若股票則直接要用5000元做交易。也即5000為一個頭寸。每一個投資品種因為波動率和價格不一樣，所需資金量是不一樣的。投資相對波動率大品種，也即是近期活動股，是不錯的選擇。
1、交易規(guī)模
單個股票入市的頭寸為4個，也即20000元做為底倉。單向交易一般要求初始頭寸為12個單位，即60000元。
假設(shè)投資品種年波動幅度在100%，就需要至少24個頭寸的資金量進(jìn)行交易。

中國的政策市，是造成股市不能夠真正實現(xiàn)投資人利益的根本原因。國家是游戲規(guī)則的制訂者，不應(yīng)該是還是游戲者。目前由于國家的雙重身份，出臺的政策是無利于廣大的投資人的。

市場自有市場的規(guī)律，無形的手是什么，是投資人對市場價值的評估不一致，才成其為市場。如果交易雙方對投資品種的價值一致了，市場也就不成其為交易市場了。決定是市場的并不供應(yīng)量。因為如果大小非的持倉成本是6000點時20日平均價格，那么主力也會拉到13000點以上再進(jìn)行拋售。一樣也會讓散戶賠得血本無歸的。意思是說在只要大小非的持倉成本增加，拋售的意愿就會減少。

股改對價造成的同股不同價，同股不同權(quán)的現(xiàn)象，才是造成大盤暴跌的根本原因。如果認(rèn)識到這一點，國家只要出臺一個同股同價，同股同權(quán)的股改政策，或者是針對目前大小非做出這樣的硬性減持政策。相信沒有一個持倉的股民會是目前這樣一個樣子。