投資宜多元配置

廣西新聞網(wǎng)-南國(guó)早報(bào)記者 藍(lán)克義

上周，余額寶7日年化收益率回落至6%以下，微信理財(cái)通、百度百賺等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益率也都持續(xù)下滑，再加上近期爆出了許多“XX余額寶被盜”、P2P平臺(tái)倒閉或者跑路等報(bào)道，引起了不少市民對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)收益及兌付風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

下跌背后

貨幣市場(chǎng)利率下行

此前年化收益率在7%左右的“寶寶們”，伴隨著春節(jié)的結(jié)束大部分的年化收益率已經(jīng)跌破6%，而這種下降的勢(shì)頭并沒(méi)有停止的跡象。一時(shí)間外界對(duì)于不斷下降可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)論不絕于耳。

各類(lèi)“寶寶們”的本質(zhì)是貨幣基金，中信銀行[-2.79% 資金 研報(bào)]南寧分行金融理財(cái)師李燕妮在接受本報(bào)采訪時(shí)表示，就拿余額寶來(lái)說(shuō)，它是阿里巴巴旗下“天弘增利寶貨幣市場(chǎng)基金”，其投資同業(yè)存款的比重達(dá)80%~90%，其余投向利率債、高等級(jí)的信用債等。

“余額寶與投資于銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)債券以及資金拆借、信托計(jì)劃和其他金融資產(chǎn)的普通銀行理財(cái)產(chǎn)品一樣，收益率的浮動(dòng)和銀行同業(yè)存續(xù)、債券利率相關(guān)。資金面的寬松與否，直接影響了這些產(chǎn)品的收益水平?！崩钛嗄莘治龇Q，去年6月份開(kāi)始，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性緊張導(dǎo)致市場(chǎng)資金價(jià)格一路飆升，余額寶推出的時(shí)間非常取巧，其收益率隨著主要投資的銀行協(xié)議存款價(jià)格上升也水漲船高。近一個(gè)月以來(lái)，貨幣市場(chǎng)利率較前期明顯下行，各款互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品收益率普遍下滑，微信理財(cái)通、余額寶、蘇寧零錢(qián)寶等產(chǎn)品7日年化收益率均跌破6%。

不斷完善

互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)更好

3月中旬開(kāi)始，有理財(cái)需求的市民注意到，季度末的銀行理財(cái)產(chǎn)品年化收益率似乎有所上漲。國(guó)有商業(yè)銀行的保本理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率5.4%甚至以上，浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率在5.8%甚至5.9%。股份制商業(yè)銀行的個(gè)別理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率已經(jīng)突破了6.5%。

對(duì)此，記者走訪了邕城各家銀行發(fā)現(xiàn)，上周桂林銀行南寧分行發(fā)行的“漓江理財(cái)N.2014-3期”，其保本年收益率達(dá)到6%，光大銀行[-0.84% 資金 研報(bào)]南寧分行發(fā)行的“e理財(cái)2014年8期”預(yù)期年化收益率為5,68%，而浦發(fā)銀行[-0.79% 資金 研報(bào)]南寧分行發(fā)行的“第107期同享盈”理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率是5.8%，農(nóng)業(yè)銀行[-0.85% 資金 研報(bào)]廣西分行上周四發(fā)售的非保本浮動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品“安心得利·周四我最賺”，其參考年化收益也達(dá)到5.5%。

專家稱，不管是銀行理財(cái)產(chǎn)品還是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)都是貨幣基金，在流動(dòng)性寬松的情況下，收益率下滑是必然的。但畢竟銀行具有體量的優(yōu)勢(shì)，而且獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力也高于“寶寶”們。支付寶、余額寶發(fā)展至今得益于監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融創(chuàng)新的包容。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不會(huì)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的存在而停滯不前,在不斷的發(fā)展、不斷的修正、不斷的完善中,互聯(lián)網(wǎng)金融必將更加精彩。

防范風(fēng)險(xiǎn)

要先配好投資比例

“理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。”這句話是理財(cái)市場(chǎng)的口頭禪，在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)似乎更加無(wú)處不在。

從“余額寶”和它的“小伙伴們”真正進(jìn)入大眾視野至今還不足一年時(shí)間，相應(yīng)的監(jiān)管配套政策與法規(guī)還不完善，監(jiān)管方面存在諸多盲區(qū)，另外，高收益背后的兌付風(fēng)險(xiǎn)及不斷爆出的網(wǎng)上理財(cái)被騙、被盜的傳聞亦引起市民的多重隱憂。

“無(wú)論是面向客戶端還是商戶端的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，與傳統(tǒng)線下金融產(chǎn)品類(lèi)似，都存在信用違約風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融投資本身就是存在風(fēng)險(xiǎn)的，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品大多投向貨幣基金和短期理財(cái)基金，收益率存在一定幅度的波動(dòng)，存在著收益率低于用戶預(yù)期或低于同期活期利率，甚至形成負(fù)收益的風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)導(dǎo)致用戶投訴增長(zhǎng)或集中擠兌，給服務(wù)機(jī)構(gòu)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性危機(jī)?！崩钛嗄荼硎荆硗?，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)機(jī)構(gòu)采取的T+0墊資方式需要服務(wù)機(jī)構(gòu)承擔(dān)相應(yīng)墊資成本，墊資成本的非預(yù)期擴(kuò)大也會(huì)對(duì)服務(wù)機(jī)構(gòu)造成流動(dòng)性壓力。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)產(chǎn)品還面臨不同于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的新風(fēng)險(xiǎn)，其中最大的風(fēng)險(xiǎn)或許就是未來(lái)行業(yè)監(jiān)管的不確定性。

李燕妮建議，市民在選購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要先分配好投資比例，這種流動(dòng)性較高的產(chǎn)品確實(shí)可以用作短期流動(dòng)性資金的投資渠道，市民可利用它到賬快的特點(diǎn)，靈活調(diào)配資金，投資時(shí)應(yīng)當(dāng)理性選擇，多元配置，不可盲目追求所謂的高收益，更不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里。