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十法捕牛股 志在做恒星 20個(gè)交易日，凈值增長(zhǎng)51.6%。這并不是神話，而是陽(yáng)光私募產(chǎn)品“湘軍彭大帥1號(hào)”今年的彪悍業(yè)績(jī)，一手打造這個(gè)神話般業(yè)績(jī)的則是湖南人彭樹(shù)祥。 對(duì)很多投資人來(lái)說(shuō)，彭樹(shù)祥還是一個(gè)謎。中國(guó)證券報(bào)記者經(jīng)過(guò)多方打探，終于接觸到了這位神秘的投資人士。從采訪的情況來(lái)看，彭樹(shù)祥的成功并非偶然——從狙擊中小板，再到追逐新股，一系列的操作，雖然看似兇猛，卻是章法有度。在豪放的投資風(fēng)格背后，彭樹(shù)祥謹(jǐn)守著獨(dú)創(chuàng)的“十大選股法則”。而從他的人生經(jīng)歷來(lái)看，選股法則固然重要，更為重要的似乎還是他那石頭般剛硬的性格。 從險(xiǎn)遭清盤(pán)到橫刀立馬 馬年以來(lái)的6個(gè)交易日，“湘軍彭大帥1號(hào)”凈值仍在飆漲。他的創(chuàng)收來(lái)源已經(jīng)從中小板轉(zhuǎn)變?yōu)樾鹿墒找妗Ｅ順?shù)祥認(rèn)為，在新股首日漲跌幅限制的新規(guī)下，部分新股的內(nèi)在價(jià)值嚴(yán)重低估，存在價(jià)值低估的機(jī)會(huì)，因此他敢于在新股上市后漲幅已累計(jì)超過(guò)50%后“追高買(mǎi)入”。 陽(yáng)光私募產(chǎn)品“湘軍彭大帥1號(hào)”今年以來(lái)取得了近50%的漲幅。中融信托網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，“湘軍彭大帥1號(hào)”2014年1月3日的凈值約為0.93元，而到2月7日凈值達(dá)到了1.41元，僅僅20個(gè)交易日便創(chuàng)下了51.6%的反彈幅度，而該產(chǎn)品在2013年11月凈值一度下探至0.86元附近。如此神奇的業(yè)績(jī)究竟出自何人之手？ 據(jù)了解，“湘軍彭大帥1號(hào)”是被譽(yù)為“選股大王彭大帥，橫刀立馬創(chuàng)業(yè)板”的湖南人彭樹(shù)祥管理。他告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“湘軍彭大帥1號(hào)”是他管理的首只陽(yáng)光私募產(chǎn)品。該產(chǎn)品為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，杠桿比率為1∶2，自2013年9月運(yùn)行以來(lái)，一度遭遇了“早夭”的清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。“湘軍彭大帥1號(hào)”的預(yù)警線為初始凈值回撤的10%，而清盤(pán)線則為15%，在2013年11月8日該產(chǎn)品凈值曾下探至0.86元，距離清盤(pán)僅一步之遙。彭樹(shù)祥坦言，在管理初期還未完全進(jìn)入狀態(tài)，凈值回撤也讓自己倍感壓力。不過(guò)隨著持倉(cāng)個(gè)股的迅速上漲，“湘軍彭大帥1號(hào)”業(yè)績(jī)迅速反彈，并在2014年業(yè)績(jī)“一馬當(dāng)先”。 “湘軍彭大帥1號(hào)”今年業(yè)績(jī)一馬當(dāng)先的原因主要有兩個(gè)：一是個(gè)股漲幅可觀且相對(duì)集中——產(chǎn)品運(yùn)行以來(lái)所配置的股票不超過(guò)10只，目前的持倉(cāng)僅有4只，且多數(shù)股價(jià)翻倍；二是產(chǎn)品具備杠桿效應(yīng)，放大了凈值漲幅。 馬年以來(lái)的6個(gè)交易日，“湘軍彭大帥1號(hào)”凈值仍在飆漲。上周三，彭樹(shù)祥預(yù)估產(chǎn)品凈值接近1.5元。他的創(chuàng)收來(lái)源已經(jīng)從中小板轉(zhuǎn)變?yōu)樾鹿墒找?。但新股的收益并非打新所得，而是?lái)自二級(jí)市場(chǎng)的大膽狙擊。彭樹(shù)祥認(rèn)為，在新股首日漲跌幅限制的新規(guī)下，部分新股的內(nèi)在價(jià)值嚴(yán)重低估，存在價(jià)值低估的機(jī)會(huì)，因此他敢于在新股上市后漲幅已累計(jì)超過(guò)50%后“追高買(mǎi)入”。 目前“湘軍彭大帥1號(hào)”持有的一只2月份漲幅已超過(guò)30%的新股，是彭樹(shù)祥在該新股上市的第二個(gè)交易日早盤(pán)掛漲停價(jià)集合競(jìng)價(jià)所得，此后股價(jià)一路飆漲。 “十大選股法”捕獲多只牛股 彭樹(shù)祥經(jīng)過(guò)多年的“修煉”，逐漸形成了自己的投資體系。他總結(jié)出了“十大選股法則”。從彭樹(shù)祥之前的博客和部分投資人的介紹來(lái)看，他也的確挖掘了不少牛股。 彭樹(shù)祥與之前的黑馬私募有很大的不同。之前涌現(xiàn)的黑馬私募管理人多數(shù)年齡不大，但“彭大帥”已過(guò)知天命的年齡，今年55歲。用老彭自己的話說(shuō)，是他的人生經(jīng)歷成就了他的今天。那么，彭樹(shù)祥究竟有過(guò)怎樣的人生經(jīng)歷呢？ 彭樹(shù)祥原本是中國(guó)第二批注冊(cè)會(huì)計(jì)師。在做會(huì)計(jì)師的那些歲月里，他也風(fēng)光過(guò)。“如果后來(lái)沒(méi)有經(jīng)歷那件事，現(xiàn)在我可能也是審計(jì)行業(yè)的一個(gè)權(quán)威?！崩吓碚f(shuō)。他所說(shuō)的那件事是，上世紀(jì)90年代末，國(guó)內(nèi)某知名券商出事，其中有一條虛假出資的罪名，而彭樹(shù)祥正是那份驗(yàn)資報(bào)告的簽字人，并因此受到牽連。在那件事之后，他再也無(wú)法從事注冊(cè)會(huì)計(jì)師工作。隨后的十年，彭樹(shù)祥成了一名家庭主男。但他并沒(méi)有閑著，而是對(duì)他豐富的財(cái)務(wù)知識(shí)進(jìn)行了二次開(kāi)發(fā)——尋找“牛股”。 “如果不是從注冊(cè)會(huì)計(jì)師這個(gè)行當(dāng)出來(lái)，也不會(huì)有我的今天，這就叫因禍得福吧。其實(shí)我早年受的苦也非常多。因父親早逝，從小跟著母親顛沛流離，后來(lái)又被組織找到并安排學(xué)習(xí)和工作，再后來(lái)又下海來(lái)到深圳。這些經(jīng)歷讓我的性格變得非常強(qiáng)硬，而我的投資方法也正好對(duì)應(yīng)著我的性格。”彭樹(shù)祥說(shuō)起話來(lái)中氣十足。 彭樹(shù)祥經(jīng)過(guò)多年的“修煉”，逐漸形成了自己的投資體系。他總結(jié)出了“十大選股法則”：必須是新股和次新股；必須是國(guó)家七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)或朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，并且是行業(yè)龍頭；必須有高成長(zhǎng)性，前三年和未來(lái)幾年復(fù)合增長(zhǎng)率50%以上；董事長(zhǎng)成功欲強(qiáng)烈，有氣勢(shì)，并且須是公司創(chuàng)業(yè)核心技術(shù)人員；各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)要優(yōu)；行業(yè)要獨(dú)特，主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的公司少，最好是兩市中的唯一；“雙率”(市盈率、市凈率)要低，價(jià)格要被市場(chǎng)低估；主營(yíng)業(yè)務(wù)目前以國(guó)內(nèi)為主，但有極大可能走向世界；股本要小且股本結(jié)構(gòu)合理，總股本一個(gè)億以下；公司所在地域要好，原則上只選地處中心城市的公司。 從彭樹(shù)祥之前的博客和部分投資人的介紹來(lái)看，他的確挖掘了不少牛股。2009年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板之際，他在博客中推薦了吉峰農(nóng)機(jī)；后來(lái)，有投資人說(shuō)，在樂(lè)視網(wǎng)剛上市不久，就十分看好這家公司。他當(dāng)時(shí)說(shuō)，樂(lè)視網(wǎng)至少要漲十倍。從目前的情況來(lái)看，離他的目標(biāo)已經(jīng)不遠(yuǎn)；他也曾推薦過(guò)湯臣倍健，而去年對(duì)他貢獻(xiàn)最大的是掌趣科技。當(dāng)然，他也承認(rèn)，也有看走眼的股票。“雖然十大選股法則我已對(duì)外公布，但我的東西別人并不一定能復(fù)制，因?yàn)槲业姆椒ㄅc我的性格相融。而面對(duì)看走眼的股票，我只有一個(gè)策略，那就是止損?！崩吓碚f(shuō)。 要當(dāng)恒星拒當(dāng)流星 彭樹(shù)祥表示，雖然馬年的第一個(gè)月給他帶來(lái)了相當(dāng)多的驚喜，但對(duì)于私募冠軍他并不奢求，只希望保持穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?！肮谲姽倘荒軒?lái)名，也能帶來(lái)錢(qián)，但如果業(yè)績(jī)不能持續(xù)，產(chǎn)品回撤很大，老客戶會(huì)流失，新客戶也會(huì)望而生畏。這樣的冠軍我不想要。我的目標(biāo)是，在凈值快速增長(zhǎng)的同時(shí)，管理好產(chǎn)品凈值的回撤幅度?！?br> 過(guò)去5年私募業(yè)人才輩出，而業(yè)績(jī)領(lǐng)先的私募在選股和投資邏輯上卻有諸多共性。首先，良好的市場(chǎng)是保持良好業(yè)績(jī)的前提。2012年的冠軍銀帆投資，其管理人對(duì)當(dāng)年成功的原因總結(jié)為：“之所以能夠取得這樣的成績(jī)，很大程度是因?yàn)槲覀兣袛鄬?duì)了年初的反彈，而且在年中大部分時(shí)間都持續(xù)空倉(cāng)?！?br> 不過(guò)，僅有市場(chǎng)感覺(jué)只是前提，真正的超額收益則來(lái)自于對(duì)黑馬個(gè)股的成功挖掘。如2009年的私募冠軍新價(jià)值羅偉廣，以超過(guò)190%的收益締造了一個(gè)投資神話，而其當(dāng)年的業(yè)績(jī)主要一方面依賴于其精確的選股，而另一方面則是集中持倉(cāng)。 此外，2010年冠軍常士杉管理的世通1號(hào)以96.16%的業(yè)績(jī)勇奪私募冠軍。其當(dāng)年給自己總結(jié)的投資思路則是：選擇股價(jià)低、估值低、與同行業(yè)比較估值也要低的黑馬股。同樣，2011年的私募冠軍呈瑞投資芮崑，其業(yè)績(jī)也大部分仰賴于對(duì)駱駝股份、富春環(huán)保等大牛股的捕捉上。而2013年的冠軍創(chuàng)世翔黃平同樣也是在一些冷門(mén)股上找到機(jī)會(huì)，如樂(lè)視網(wǎng)、掌趣科技，這些如今的牛股，當(dāng)年都鮮有人關(guān)注。 然而，從業(yè)績(jī)領(lǐng)頭羊的位置變化來(lái)看，都是“鐵打的營(yíng)盤(pán)流水的兵”，如2009年的私募冠軍羅偉廣，以超過(guò)190%的收益締造了一個(gè)投資神話，不過(guò)好景不長(zhǎng)，2010年，羅偉廣旗下的大部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)慘不忍睹，一度包攬行業(yè)的倒數(shù)前20；2010年的冠軍常士杉，管理的世通1號(hào)以96.16%的業(yè)績(jī)勇奪私募冠軍，而到了第二年，公司旗下的數(shù)只產(chǎn)品卻不得不被迫清盤(pán)；2011年冠軍芮崑，拿下2011年度冠軍后，2012年呈瑞投資旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化一度超過(guò)50%。 針對(duì)這種現(xiàn)象，彭樹(shù)祥表示，雖然馬年的第一個(gè)月給他帶來(lái)了相當(dāng)多的驚喜，但對(duì)于私募冠軍他并不奢求，只希望保持穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?！肮谲姽倘荒軒?lái)名，也能帶來(lái)錢(qián)，但如果業(yè)績(jī)不能持續(xù)，產(chǎn)品回撤很大，老客戶會(huì)流失，新客戶也會(huì)望而生畏。這樣的冠軍我不想要?！彼f(shuō)，“我的目標(biāo)是，在凈值快速增長(zhǎng)的同時(shí)，管理好產(chǎn)品凈值的回撤幅度?！彼硎荆壳皠?chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)在增大，除了部分新股外，他已經(jīng)不再參與創(chuàng)業(yè)板的投資了。 彭樹(shù)祥認(rèn)為，從目前的情況來(lái)看，市場(chǎng)的事情要依靠市場(chǎng)來(lái)解決，即加速擴(kuò)容直到新股的發(fā)行市盈率降到合理水平，直到新股上市初期實(shí)現(xiàn)均衡交易。當(dāng)中國(guó)股市的市場(chǎng)籌碼長(zhǎng)期供不應(yīng)求的局面真正被打破之后，將伴隨著大批長(zhǎng)期股價(jià)高高在上的各類莊股和眾多垃圾股股價(jià)的長(zhǎng)期價(jià)值回歸，這是一次股市的革命。在此之后，股市才會(huì)迎來(lái)長(zhǎng)牛。 中國(guó)證券報(bào) |
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來(lái)自： 紅牛2008 > 《股市風(fēng)云人物》
