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眾信旅游發(fā)行市盈率不及行業(yè)均值6成，IPO風向拐大彎 證監(jiān)會發(fā)布《關于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》的第二天，消費板塊兩只新股公布定價，眾信旅游（002707.SZ）確定發(fā)行價23.15元，貴人鳥（603555.SH）確定發(fā)行價10.6元，市盈率均低于行業(yè)平均水平。 業(yè)內人士表示，證監(jiān)會要求市盈率過高的企業(yè)提前三周作風險提示，將放慢發(fā)行節(jié)奏。此前奧賽康67倍的發(fā)行價令市場震驚，但隨后即公告暫緩發(fā)行，此后又有數(shù)家新股根據上述《措施》精神推遲刊登相關發(fā)行公告，而已定價的新股市盈率多低于平均水平。 **眾信旅游22.05倍市盈率遠低于行業(yè)均值** 眾信旅游周一晚間發(fā)布公告稱，公司首次發(fā)行A股的發(fā)行價格確定為23.15元/股，對應市盈率為22.05倍。該股將于2014年1月15日實施網上、網下申購。 有分析師指出，此次發(fā)行價格低于預期。23.15元/股對應的2012年攤薄后市盈率為年攤薄后市盈率為22.05 倍，低于行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率38.32倍。此前有分析師表示，眾信旅游2013年eps預計在1.7左右，預計發(fā)行價在35元/股以上。 公告顯示，本次初步詢價申購的投資者為614家，申報總量為30.51億股。其中深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司報價最高，報價58.8元，與最低14元報價相差3.2倍。而眾信旅游將31.8元/股及以上的報價作為剔除的最高報價部分，占初步詢價申報總量的96.33%。 另外，本次預計募集資金凈額為1.49億元，發(fā)行股份總數(shù)為1457.5萬股，其中公開發(fā)行新股數(shù)量為729萬股，老股轉讓數(shù)量為728.5萬股。網下初始發(fā)行數(shù)量為1020.25萬股，為發(fā)行數(shù)量的70%；網上初始發(fā)行數(shù)量437.25萬股，為發(fā)行數(shù)量的30%。 多位分析師此前向大智慧通訊社表示，市場對該公司基本認可，成長性很好，機構認購意愿比較強。另有買方分析師也表示，該公司所處行業(yè)比較好。 眾信旅游是出境旅游專業(yè)運營商，主要從事出境旅游的批發(fā)、零售業(yè)務，以及商務會獎旅游業(yè)務。數(shù)據顯示，受益于出境旅游需求的日益旺盛，該公司近三年的主營收入、凈利潤的符合增長率在40%左右。 **貴人鳥12.89倍估值基本符合預期** 貴人鳥確定的發(fā)行價是10.6元，此前了解到公司比較滿意的發(fā)行價是11元，而機構普遍預測發(fā)行價在9元以上，因此最終發(fā)行價基本符合各方預期。 10.6元對應市盈率為12.89倍，低于最近一個月行業(yè)靜態(tài)平均市盈率17.11倍。有分析師指出，目前服裝板塊正處于低谷，相比大多港股運動服飾品牌企業(yè)，12.89倍估值并不算低?！鞍蔡がF(xiàn)在估值不錯，公司目前去庫存效果較好，屬于行業(yè)內率先調整完畢的企業(yè)?！币环治鰩熤赋?，貴人鳥屬于運動服飾企業(yè)“第二梯隊”，定位三四線城市，調整或稍顯滯后。 公告顯示，本次發(fā)行股份總數(shù)為8900萬股，回撥機制啟動前網下初始發(fā)行6230萬股，占本次發(fā)行總量的70%；網上初始發(fā)行2670萬股，占本次發(fā)行總量的30%。本次網下發(fā)行初步詢價報價區(qū)間為3元/股-15.2元/股。 公司表示，受運動鞋服行業(yè)整體業(yè)績下滑影響，2013年貴人鳥全年訂單（含稅）金額為28.56 億元，同比下降19.76%，預計2013 年凈利潤同比下滑約15%-20%。公司已經完成了2014 年春、夏和秋三季的訂貨會。2014 年春夏季訂單同比下降約12.54%，雖然2014年秋季訂單同比增長約2.20%，但不排除2014 年全年收入和利潤受運動鞋服行業(yè)影響繼續(xù)下滑。 貴人鳥是中國知名的運動鞋服品牌企業(yè)，主要從事貴人鳥品牌運動鞋、運動服裝的研發(fā)、設計、生產和銷售。自設立以來，公司品牌定位于大眾消費市場，產品側重于運動休閑鞋服，營銷網絡重點布局國內二、三、四線城市市場，生產模式為自主生產和外包生產相結合，銷售模式以向經銷商批發(fā)銷售為主。公司目前的主要產品為貴人鳥品牌運動鞋及運動服裝，分為“專業(yè)運動”和“運動休閑”兩大系列。截至2013年11月30日，貴人鳥零售終端數(shù)量達到5527家。（.大.智.慧.阿.思.達.克.通.訊.社） |
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