三種國(guó)債年化收益率超7% 股民不妨試試逆回購(gòu)
11月20日，國(guó)家財(cái)政部招標(biāo)續(xù)發(fā)行的10年期固息國(guó)債中標(biāo)收益率為4.7121%，創(chuàng)2004年8月以來(lái)新高。與此相對(duì)應(yīng)，受現(xiàn)券市場(chǎng)利率走高以及經(jīng)濟(jì)基本面影響，國(guó)債期貨市場(chǎng)則持續(xù)弱勢(shì)，跌多漲少。 理財(cái)專家認(rèn)為，利率市場(chǎng)化的加速推進(jìn)對(duì)長(zhǎng)期債券是個(gè)利好，在年末“錢荒”預(yù)期加劇的情況下，債市調(diào)整或仍將持續(xù)。對(duì)于想要獲得低風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的市民來(lái)說(shuō)，不妨在此時(shí)配置一些債券。 三種國(guó)債年化收益率超7% 盡管短期債市還難以看到轉(zhuǎn)機(jī)，但長(zhǎng)期債券的投資價(jià)值已經(jīng)凸顯出來(lái)。中信銀行長(zhǎng)沙分行貴賓理財(cái)經(jīng)理唐艾嬪表示，目前10年期國(guó)債收益率已高過(guò)2008年4.6%的高位，對(duì)于尋求低風(fēng)險(xiǎn)收益的長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的國(guó)債收益率已有配置價(jià)值。 以11月20日的收盤價(jià)計(jì)算，在滬深交易所交易的國(guó)債中有08國(guó)債26(代碼019826)、06國(guó)債20(代碼010620)、09國(guó)債04(代碼019904)等三個(gè)品種到期年化收益率超過(guò)7%，分別達(dá)到8.78%、7.50%、7.49%，確實(shí)比較誘人。 此外，上市公司發(fā)行的企業(yè)債雖然風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)國(guó)債略大，但其年化收益率更好，部分品種已超過(guò)10%，如11蘇中能(代碼122783)，其昨日收盤時(shí)的到期年化收益率高達(dá)10.14%。此外、11萬(wàn)基債、13溧城建、12春和債、12江泉債、06豫投債等信用等級(jí)AA級(jí)以上的企業(yè)債都有9%以上的到期收益。 年底“錢荒”再現(xiàn)可能性不大 6月底在銀行間短期拆借市場(chǎng)上爆發(fā)的“錢荒”，也觸動(dòng)了銀行理財(cái)產(chǎn)品急需國(guó)債期貨對(duì)沖其利率風(fēng)險(xiǎn)的神經(jīng)。國(guó)債期貨上市后，如果再次遭遇“錢荒”，商業(yè)銀行可以及時(shí)通過(guò)做空國(guó)債期貨的方式，規(guī)避其手中持有的大量現(xiàn)券頭寸下跌帶來(lái)的直接損失。 以國(guó)債的價(jià)格作為指標(biāo)來(lái)衡量市場(chǎng)流動(dòng)性。國(guó)債價(jià)格上漲，說(shuō)明市場(chǎng)流動(dòng)性較好，相反，國(guó)債價(jià)格下跌，則說(shuō)明市場(chǎng)短期遇到流動(dòng)性困難。此外，國(guó)債期貨的上市是推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革的又一個(gè)實(shí)質(zhì)性行動(dòng)。 11月21日，在央行逆回購(gòu)和經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)回落的共同提振下，國(guó)債期貨市場(chǎng)迎來(lái)連續(xù)第二個(gè)交易日的反彈，一定程度上緩和了市場(chǎng)過(guò)于悲觀的政策預(yù)期。長(zhǎng)沙多位接受記者采訪的銀行人士坦言，盡管資金面確實(shí)比較緊張，但再出現(xiàn)大面積“錢荒”的可能性較小，“銀行在積極規(guī)避，國(guó)債期貨也可發(fā)揮對(duì)沖作用”。 支招 股民不妨試試逆回購(gòu) 臨近年末，國(guó)債回購(gòu)利率價(jià)格也開啟了“跨年模式”，開始往上躥。以1天回購(gòu)為例，11月15日最高回購(gòu)利率達(dá)到了13%，20日最高9.9%。投資者不妨多加關(guān)注國(guó)債逆回購(gòu)市場(chǎng)，提高資金的收益率。 比較有利的因素是，國(guó)債逆回購(gòu)更適合股民。投資者可以在資金緊張時(shí)，選擇賣出股票、買入國(guó)債逆回購(gòu)品種。若國(guó)債逆回購(gòu)品種收益率下滑，往往意味著資金面緊張得到緩解，股票市場(chǎng)出現(xiàn)機(jī)會(huì)，就可賣出國(guó)債逆回購(gòu)品種而買入股票。 值得注意的是，一天逆回購(gòu)年化收益率約2.6%-2.8%，證券賬戶中閑置保證金的利率按活期利率算僅為0.35%，逆回購(gòu)的收益率約為閑置時(shí)的8倍，能有效提高投資者資金利用效率。 小貼士 投資債券的三種方法 第一種和炒股差不多，買入債券等待其價(jià)格上漲后賣出。投資者開通了證券賬戶或基金賬戶的投資者可以在交易軟件上直接交易。債券掛牌認(rèn)購(gòu)價(jià)格為100元，申購(gòu)單位以“手”為單位，一手為1000元面值。 第二種炒法是買入債券后一直持有到結(jié)算日，結(jié)算后獲得投資收益。假設(shè)投資者以90元買入面值為100元的債券，該債券票面利率為4%，則投資者每年可以得到4元回報(bào)，而成本價(jià)為90元，實(shí)際年化收益率為4.44%。 第三種炒法是炒國(guó)債期貨。國(guó)債期貨波動(dòng)劇烈，對(duì)投資者的心理素質(zhì)和交易技巧都是不小的挑戰(zhàn)，還需要一定資金門檻。投資者可以到具備國(guó)債期貨交易資格的期貨公司開立國(guó)債期貨賬戶，國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值100萬(wàn)元、票面利率為3%的名義中期國(guó)債，其并不對(duì)應(yīng)現(xiàn)券市場(chǎng)上某一種具體債券或者國(guó)債ETF，而是一攬子國(guó)債的組合。 |
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