回顧過(guò)去，展望未來(lái)。這個(gè)回顧，是試圖從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)得出規(guī)律；這個(gè)展望，是試想以過(guò)去的規(guī)律預(yù)測(cè)未來(lái)。人們?cè)诳偨Y(jié)教訓(xùn)的時(shí)候，喜歡把一個(gè)個(gè)錯(cuò)誤的預(yù)測(cè)，或成功的預(yù)測(cè)，歸結(jié)到一些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。然后，就想著根據(jù)這些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，調(diào)整預(yù)測(cè)的方法，最終還是照樣繼續(xù)著去預(yù)測(cè)未來(lái)。也即是，去預(yù)測(cè)市場(chǎng)。
　　每當(dāng)看到各種傳播途徑，都在進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，常常會(huì)忍不住心里暗喜。從最底層的小投資者，到自以為有的水平的技術(shù)分析者，到所謂價(jià)值投資的基本面分析者，到有點(diǎn)陳舊經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)分析者，再到批著各種各樣華麗頭銜的專家、學(xué)者，都在預(yù)測(cè)，或者追尋著預(yù)測(cè)。
　　這是一件很有趣的事情，預(yù)測(cè)市場(chǎng)的人，總會(huì)在某段時(shí)間成功過(guò)，于是，他們就把膽子放得更大進(jìn)行更大的預(yù)測(cè)和更大的投入，直到某一天，一切崩塌。而當(dāng)這種崩塌發(fā)生之后，他們僅僅是修改預(yù)測(cè)的方法，預(yù)測(cè)市場(chǎng)的步伐沒(méi)有任何改變。或者，把這種崩潰，歸結(jié)為心理，歸結(jié)為人性。這樣的投資者，不管他們是失敗得慘烈，還是成功得僥幸，終日也必將是在預(yù)測(cè)的困境中受著對(duì)與錯(cuò)的折磨。
　　到處都是鋪天蓋地的預(yù)測(cè)，絕大多數(shù)人都是如此愚蠢。追逐著那些做預(yù)測(cè)媒體，有些人長(zhǎng)時(shí)間的預(yù)測(cè)，更多的人在短時(shí)間預(yù)測(cè)，最多的人則是對(duì)每日、甚至每小時(shí)的預(yù)測(cè)。不預(yù)測(cè)的分析，沒(méi)有人看；進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間預(yù)測(cè)的分析，是有那么一丁點(diǎn)人看的；進(jìn)行短時(shí)間預(yù)測(cè)、每日、每小時(shí)預(yù)測(cè)的人擁有了最多的追隨者。當(dāng)然，也擁有了最多傻瓜。
　　愚蠢的人，總是情不自禁地追隨預(yù)測(cè)的人；少數(shù)有點(diǎn)聰明的人，會(huì)追隨其他有點(diǎn)聰明的人；當(dāng)真正站在投資思想最頂峰的人，他們沒(méi)有追隨者，他們不預(yù)測(cè)市場(chǎng)，他們不推薦個(gè)股，他們不評(píng)論時(shí)事，他們的話語(yǔ)永遠(yuǎn)不被絕大多數(shù)人理解，他們的聲音只在一個(gè)很小的角落里，產(chǎn)生回音，而沒(méi)有共鳴。
　　當(dāng)人們回顧歷史，試圖去學(xué)習(xí)前人的經(jīng)驗(yàn)的時(shí)候，由于其思想本身廣度和深度的局限，他所能學(xué)到的只是殘瓦碎片，是一些歷史的片段和局部，更是一些脫了水的所謂智慧。當(dāng)他們把這些脫了水的所謂智慧，變成知識(shí)時(shí)，并以此去預(yù)測(cè)未來(lái)時(shí)，他們又把自己卷入了那個(gè)他不知道的歷史，曾經(jīng)的僥幸成功變成了最終失敗的伏筆。
　　技術(shù)分析者學(xué)習(xí)的那些所謂投資智慧，其實(shí)幾乎都源自一些失敗者。許多自以為是的人，把杰西.利維摩爾尊崇了偉大的投資家，而真相卻是，這個(gè)曾經(jīng)用他的投機(jī)方法獲得巨大成功的投資者，最后卻以同樣的方法導(dǎo)致失敗，并因?yàn)楦F困而自殺。艾略特晚年生活的經(jīng)濟(jì)來(lái)源，不是來(lái)自于通過(guò)波浪理論獲取的投資收益，而是來(lái)自稿費(fèi)。江恩死去的時(shí)候，僅僅留下10萬(wàn)美元，這10萬(wàn)美元同樣是寫書的收益。查理斯.H.道不過(guò)是一個(gè)報(bào)紙創(chuàng)辦人和編輯而已，他又留下了什么投資股票的財(cái)富呢。