當沖高手――讀書筆記

當日沖銷的投資人必須堅守三大原則:

1,每日平倉

2,積小勝為大勝

3,盡量使交易損失降至最低

市場沒有對錯,沒有專家,只有贏家與輸家.

短線交易的三大信念:

1,密集交易,聚沙成塔.

2,累積交易經驗,匯集為致富的智慧.

3,以經營事業(yè)的精神、專業(yè)的知識，從事短線交易．

從我多年的交易經驗，獲致一項結論：成功的當日沖銷是七分科學、三分藝術。

期貨市場永遠流傳著一些奇跡式的成功故事及一夕致富的神話傳奇，甚或某人發(fā)明了放之四海皆準的必勝寶典。事實上，這些故事從期貨市場開始的第一天起，就已呱呱落地，只要市場存在一天，這些神話將不斷的翻新、流傳，永不停止。新進市場的投資人，千萬不可手這些神話故事蠱惑。神話的功能在于引人追憶，不值得學習。一心想成為神話中的天帝或大力士，只會令你更加沮喪、信心全失。

期貨市場中最可敬的敵手和朋友，就是投資人自己。想要借用別人的交易方式來賺錢，終將得到惡果。建立自己的游戲方式和比賽原則，并持之以恒地執(zhí)行，才是獲利、致富的穩(wěn)固基石。

成功者的特質：

１彈性：彈性操作可以說是當日沖銷者最重要的特質。彈性運用平時判斷的技術指標作為進出的依據(jù)。然而彈性操作的手法，卻只可意會不可言傳，拜師無門。我只能簡單地說，成功的當日沖銷者，必須“有彈性且心堅定”，也就是說，對自己平時所運用的技術指標和進出原則有堅定的信心，但是運用之妙存乎一心，直覺的判斷，仍是決定進出的關鍵。

２，恒心：即持之以恒的運用某項技術指標和進出原則，一直到這項技術指標或原則不能發(fā)揮功效為止。目前所使用的技術分析和方法，倘使能使你操作順利，實在沒有必要棄之一旁，去費時費力的研習和試用新的方法。

３，耐心：必須以極大的耐心，忍受一連串的失利。然而我們所指的耐心，以當日為限，切不可違反當日沖銷第一原則：不可留倉。不論你的損失有多少，在收盤前務必平倉，明天再重新來過。

４，自制：每天從開盤到收盤，都有上百個交易機會。許多交易機會，以事后諸葛的觀點來看，確實令人扼腕，痛失獲利的良機。面對無限的機會，投資人必須每天事先擬定進出計劃，遇到在計劃中的時機才下手。擬定計劃的目的在于避免漫無目的的進出，造成無謂的損失，等真正的機會來臨時，卻已彈盡糧絕，望著行情興嘆。

５，每日平倉：市場上流行一句諷刺意味十足的諺語“留倉就是套牢”。這話確實不錯，幾乎所以留倉的部位，原本都是計劃當日沖銷的額度，因為當日無法獲利了結，才不得不留倉。就心理層面而言，留倉代表當日沖銷者不肯承認自己的錯誤，而再給自己一次機會的行為。通常，不肯認錯的代價都非常高。

６：接受失敗。成功的當日沖銷者必須勇于接受失敗，并勇于承認自己違反了操作原則。每一種判斷方式和交易模式，都有概率發(fā)生錯誤，如果是這個情形，不妨坦然接受。如果是自己違反判斷方式和交易模式，至少也上了一課：不按牌理出牌，代價是很昂貴的。

７：每日檢討。不論盈虧都要忠實紀錄、詳細分析。

本書的極限：如果希望在本書中找尋致富的捷徑，那將一無所獲。如果你希望獲得致富的保證，恐怕也得另覓他途。如果你希望從本書中知道我二十年來期貨操作的經驗和心得，當可得遂心愿。本書保證的是詳列期貨短線交易的觀念。方法和各種技術指標，使你具有短線交易的功能，不過，凡事都親身操作，才是融會貫通的關鍵。幾乎所有人都知道，真正能在期貨市場致富的人屈指可數(shù)。原因很簡單，操作技巧和技術分析表面上看起來人人可學，但是其中玄機重重，非得經過一番努力，加上幾分領會，才能窺其堂奧。

當日沖銷（ｄａｙ?。簦颍幔洌椋睿纾┡c波段操作（ｐｏｓｉｔｉｏｎ　ｔａｒｄｉｎｇ）：未能在當日軋平部位的交易行為，我們統(tǒng)稱為波段操作。當日沖銷或波段操作，并無高下之分，只是交易型態(tài)的不同。投資人在進入市場前，必須先厘清自己將從事哪一種型態(tài)的交易，否則賺錢即平倉、賠錢就留倉，則漫無原則，很容易造成更大的損失。

當日沖銷的真義：即每日平倉，違反這條規(guī)則，即違反了自己當初進入市場時所設定的目標和角色。

當日沖銷的標的：只有流動性不足的商品，才是當日沖銷應該避免的標的，除此之外，幾乎所有的商品都可以當日沖銷。

當日沖銷的七大理由：

１：充分運用資金；

２：降低隔夜風險；

３：強迫平倉：不論盈虧，必在當日平倉出場，這是鐵律。根據(jù)統(tǒng)計，原本預備當日沖銷的部位，經過留倉，盈虧的比率各半，但是虧損的金額往往很大。原本從事當日沖銷的投資人，往往心中懸念著留倉的部位，不能專心操作，平白損失賺錢的機會。因此，壯士斷腕是當日沖銷者必須體認的交易原則之一。

４：指標確認：基本上，短線指標比中長線指標更容易掌握。根據(jù)我的經驗，建立當日沖銷的技術指標和操作模式，比建立中長期的操作模式要容易多了。

５：盈虧立現(xiàn)：當天收盤前，交易已經完成，當日沖銷者可以檢討整個交易情形，作為而后操作的依據(jù)。

６：即時研判；

７：適合個性：交易時段必須全神貫注，但是收盤后卻要了無牽掛，不論世界上何處發(fā)生戰(zhàn)爭，或任何一種天災，都不會造成他們的盈虧。因此，當日沖銷針對某些人來說特別合適。

事實上，以歷史資料檢測交易程式，往往無懈可擊，但是一旦運用于實際交易，卻常常捉襟見肘，效果大打折扣。

簡單地說，交易程式是指一套解析市場的方法。先收集一些以往的相關資料，經過適當?shù)姆治?、解釋，成為一種如“假設――－，就――”的操作模式。而大部分的投資人相信的說法有兩種：一是根據(jù)檢測過的交易程式做操作，當能獲得最佳利潤。二是使用交易程式操作，獲利的機會較大。

我對這兩種說法都不敢茍同?；旧?，期貨市場的交易屬于隨機行為，而交易程式就是企圖將大量的隨機行為，歸納為系統(tǒng)化的理論。交易模式的建構過程，是經過不斷的嘗試和錯誤，發(fā)展出各種控制風險的指標。因此，交易程式并非是揭露某項市場運作的真理，而是運用各種指標，企圖將損失減少到最小，而利潤擴張至極大。

根據(jù)統(tǒng)計，大部分交易程式的準確性只有百分之五十，甚至更少――總而言之，大部分的交易程式根本沒有效能，而且，風險控制得愈精密的程式，其獲利機會愈低。根據(jù)我長久的觀察，在市場中理性進出并謹慎控制風險的投資人，比使用交易程式操作的人獲利機會會更大。嚴格的說，交易程式本身不能賺錢，而控制風險的功夫以及運用交易程式的技巧，才是獲利的武器。

我建議讀者們不必花太多時間研究交易程式，我認為一個成功的當日沖銷者應該把時間運用在下列三項技巧上：１，建立指標，指標比任何交易程式都有效；２，培養(yǎng)控制風險的能力，交易損失減少到最小，獲利能力擴展到最大；３，體會市場脈動，建立操作風格。不論是否使用交易程式，謹守原則的操作風格是獲利的不二法門。

移動平均線是一種落后指標，它又聾又啞，被動的被價格牽著走，投資人如果一昧盲從，忙進忙出，將會發(fā)現(xiàn)它的指標效果不高。

當日沖銷者必須先決定自己要采用哪一種時隔的均線?；旧希褂萌昼娀蛭宸昼娋€圖，就足以使你在盤中交易而忙碌不堪。

基本上，兩條均線的采樣單位最好為一比八，譬如短期均線為３單位五分鐘平均線，長期均線最好是２４單位五分鐘平均線。

――均線交叉法仍然不能符合當日沖銷者的嚴苛要求。

運用均線交叉法決定壓力與支撐

這種方法對當日沖銷者非常有用，可以非常清晰的指出做多或做空的時機。唯一的缺點是，這種方法并非絕對客觀，而可以一成不變的運用?；旧?，它有三階段簡單的步驟：

１，運用均線的時段比例。最好是一比八。

２，判別價格趨勢。觀察上一次均線交叉的狀況，就可以判別。如果上一次均線交叉是多頭排列，則價格趨勢向上；反之則向下。

３，在價格趨勢上升的格局中，當價格拉回至長期均線附件，就是買點；反之就是賣點。

這種操作方式，并非毫無風險。譬如在多頭格局中，當均線彎頭向下時，我們無法判斷是暫時拉回還是空頭格局的開始。在這個時點的買進，必須設定停損。

――并不贊成當日沖銷者以均線作為研判的工具。至于以均線作為判斷壓力與支撐的方法，有其實用性，但是卻需要較純熟的技巧。

KD指標對于當日沖銷者或波段投資人，都是很有用的工具。

運用KD指標的基本原則：

１，通常，我們將高于７５或低于２５的區(qū)域視為價格的頭部區(qū)域與底部區(qū)域。

２，KD指標高于７５或低于２５，并不表示必須馬上采取行動。正確的做法是，應該在KD指標超過７５，盤整一段時間彎頭向下穿越７５時才做賣出動作；反之，做買進動作。

３，KD指標與其他指標組合運用效果更好。

――快速KD指標波動太劇烈，建議使用慢速KD指標。運用KD指標操作的投資人，必須勇于承認錯誤，更不可攤平操作，因為KD指標的運動有一定的方向性，倘使不壯士斷腕或攤平，將會造成巨大損失。

經過反復測試，發(fā)現(xiàn)運用KD指標高低界做進出的指標，比運用K、D交叉要方便的多。通常，超過二十分鐘時距的KD指標就無法滿足當日沖銷者的需求了。

KD斧（SP）

KD斧是一種反市場心理指標，需要有大刀闊斧的魄力才能運用這項指標。經過我多年的觀察，所謂的超買超賣，根本就是錯誤的觀念。牛頓定律指出，動者恒動，直至動能耗竭。根據(jù)觀察，價格的大的波動，都非常快速。KD斧即是掌握這種動能的利器。具體以１４期的慢速KD作為指標，當K值超過７５時立即做多。譬如使用五分鐘圖，就必須在五分鐘內以市價進場，至于在五分鐘的哪一點就靠投資人自己的經驗和火候了。出場平倉則有兩個，一是停損，一是KD交叉時。使用此方法，當日沖銷者必須專注于行情的變化，即時觀察到K、D的交叉時機，否則進出失序，反而造成虧損。KD斧針對波動性高的商品特別有效。

KD斧與短打戰(zhàn)術（ｈｉｔ?。幔睿洹。颍酰睿哼\用KD斧進場，只要一有獲利，立刻全部平倉出場。或者進場時建立數(shù)個部位，一部分使用短打戰(zhàn)術，打了就跑，一部分等到KD斧顯示出場信號再獲利了結。

攻擊型KD斧：按照KD斧進場原則進場，但是不采用ｋｄ交叉出場，而是采用逐步提高停損點的方法出場。

KD斧技術指標不適合保守型的當日沖銷者使用。

經過廣泛地測試，進場做多的訊號點包括７５／６５／６０，空頭點則為２５／１５／３０，結果顯示以６５為多頭攻擊點的訊號，準確度不算很低。但是必須注意KD值的運用不是機械式的遵循既定守則，KD交叉，KD值的高低，KD斧指標等交互靈活運用，才是創(chuàng)造利潤的根基。

開盤缺口，指當日的開盤價高于前一天的最高價，或低于前一天的最低價。

開盤缺口指標ｇａｐ?。铮穑澹睢。螅椋纾睿幔欤℅O）；

落后開盤缺口指標ｄｅｌａｙｅｄ　ｇａｐ?。铮穑澹睢。螅椋纾睿幔欤―OG）。

向下跳空缺口：極可能當天底部就在附近，是買進做多的訊號。當穿越前一日最低價時應該立即進場做多。成交后立即設置停損單，或在當日最低價的下幾檔，或是自己所能忍受的額度。以自己所能忍受的額度較佳，因為當日最低價極可能在行情振蕩中被洗掉。

向上跳空缺口：操作方法同向下跳空缺口相反。

DOG：有時候開盤缺口與前一日的價格落差很大，在一小時內仍未填補，GO的方法就顯得無用武之地，此時需用DOG法。

落后開盤向下跳空缺口法：一小時內價格仍未穿越前一日低點，若此時價格比開盤價高兩檔以上，可以立即做多；若此時價格低于開盤價，則可等待價格高于開盤價兩檔時進場做多。若隨后價格穿越前一日低點，可加倉做多。

落后開盤向上跳空缺口法與此相反。

當日沖銷者不論是運用開盤跳空缺口或其他方法，都是師傅領進門，修行在個人，個人的技巧才是最重要的。平時一點一滴的嘗試和努力，才是致富的泉源。

壓力與支撐

當日沖銷者使用的決定壓力與支撐的方法，只限當日有效。

移動平均區(qū)間ｔｈｅ　ｍｏｖｉｎｇ?。幔觯澹颍幔纾濉。悖瑁幔睿睿澹欤∕AC）：即單位時段內的最高價與最低價的移動平均線。壓力即是之前的高價區(qū)，支撐即是之前的低價區(qū)。

當價格在區(qū)間之上時，表示強勢盤；當價格在區(qū)間之下時，表示弱勢盤；當行情走揚時，ｍａｃ即是支撐區(qū)；當行情滑落時，ｍａｃ即是壓力區(qū)。基本上，在上升趨勢中，當日沖銷者應在支撐區(qū)尋找買點；在下降趨勢中，應在壓力區(qū)尋找賣點。

進場的先決條件有兩個：辨明趨勢；找出壓力與支撐區(qū)。

運用的方式如下：

１，運用五分鐘圖（波動劇烈的商品則用三分鐘圖），如果有兩支K線完全在移動平均區(qū)間之上，顯然是強勢盤。積極的投資人可以在此時做多。

２，進場訊號出現(xiàn)后，當日沖銷者必須訂定進場的價位。通常是低價平均線附近。整個過程需要努力與經驗的累積，一旦能純熟運用，利潤就掌握在你手中。

３，反之，則做空。

通常，一般多頭走勢或空頭走勢會持續(xù)數(shù)日。因此，連續(xù)兩支K線完全在移動平均區(qū)間之上或之下的訊號出現(xiàn)的時點，即使是在數(shù)日之前，仍需確認波段走勢，且按波動走勢來做當日沖銷。

平倉時機：

停損法：一是按照技術分析原則，一是根據(jù)虧損容忍度。

獲利平倉：對于多頭部位，應選擇前三支K線的最低價為獲利平倉點，這種方法用于部位已有相當利潤時；空頭部位則相反。

運用ｋｄ交叉的出場訊號。如遇爆發(fā)行情，當落袋為安。

移動平均區(qū)間內進出法：應用于盤整行情時，進出頻繁，積小勝為大勝。如在上升趨勢中，在低價均線附近尋找買點，在高價均線附近平倉；下降趨勢中則相反。

倘使你醉心于當日沖銷，且習慣于每天頻繁地進出，移動平均區(qū)間操作法可滿足你的需求。

RSI

RSI移動平均線（一般選用九天、二十一天期）的應用，準確度非常高，適合當日沖銷者使用。

RSI超買超賣一般為７５／２５。

運用RSI與RSI移動平均線交叉作為進出依據(jù)。停損可以使用反向穿越或虧損容忍度。

可以考慮把RSI數(shù)值當成資料，計算其１４期的ｋｄ值。

動能指標或速率指標與其平均線（２１期動能與１８期移動平均），以交叉為進出訊號。

也可嘗試以他們?yōu)橘Y料的ｒｓｉ與ｋｄ指標的應用。

箱形區(qū)間操作法（可以采用１４支K線的高低區(qū)間）

有假突破的風險。

出場時機各憑本事。

始價、終價均線指標：將五分鐘或其他時距數(shù)支K線的開盤價和收盤價分別繪制成移動平均線。

運用方法：

１，先設定兩條移動平均。設定６－１０期的五分鐘、十分鐘始價與終價移動平均線。

２，當終價均線上穿始價均線，表示做多時機；反之是做空時機。

３，真假交叉可能頻繁出現(xiàn)。

４，平倉依個人情況。

搶帽子（ｓｃａｌｐｉｎｇ）

搶帽子是當日沖銷中最困難的一種，除非技術已爐火純青，切不可輕易嘗試。

帽客哲學。下列三點守則是帽客進場必須謹守的觀念：

１，以量取勝。由于帽客只賺兩、三檔差價，因此操作的部位必須有相當?shù)牧?，才足以涵蓋所耗費的功夫。

２，賺了就跑。成功的帽客，必須手腳敏捷，不貪多也不愿承受巨大損失。

３，一次只玩一種商品。帽客必須全神貫注的盯緊所投資商品的每一檔跳動，無法全神貫注，將使你得不償失。

成功的帽客必須選定單一技術指標。

移動平均區(qū)間很適合帽客操作，但是時距必須縮短，通常使用五分鐘圖的５期高值平均與４期低值平均線。然后，在上升趨勢中可以在低值平均線附近做多，在高值平均線附近平倉；做空則相反。

通常帽客常犯的一個錯誤，即是在行情與預期不符時，未能及時認賠出場，使損失加劇。一次的虧損，就足以把好幾次辛苦賺得的利潤全數(shù)吃光。因此，務必眼明手快，快速獲利了結，快速認賠出場，才能累積利潤。

成功帽客必須遵守的鐵律：

１，在進場訊號明確的情況下，頻繁進出，積小勝為大勝。

２，不論輸贏，迅速平倉。

３，對盤勢不看多也不看空，帽客只是賺幾檔差價而已，不可被市場傳言牽著鼻子走。

套利交易

操作方法：運用前一日的支撐與壓力線，決定當天套利交易的買賣點。運用卅分鐘ｋｄ值或ｋｄ斧。運用RSI（九或１４期）：以５０為多空分界點，進行多空套利交易；以２５／７５判定多空走勢；運用ｒｓｉ移動平均線。

系列終價指標：將一系列的五分鐘或十分鐘的收盤價綜合觀察，來決定進出。

進出時機在于所選定的系列數(shù)目，譬如連續(xù)五支或三支收盤價上揚，表示多頭趨勢，必須進場做多；反之做空。

出場可運用三種方法：預設出場價位；收盤前或反轉訊號出現(xiàn)時；移動停損。

市場心理

如果被調查的人９５％認為是多頭行情，則將在幾天之內到達高點，隨后反轉。然而在這幾天內，短線確有高價可期。８５％看空時會在一兩天內達到新低點，而后反轉向上。

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