導(dǎo)讀：保險(xiǎn)的價(jià)值在于它的保障功能，為了分紅和抗通脹而購買的保險(xiǎn)可能最終都會(huì)掉入財(cái)富黑洞。

　　來源：錢經(jīng)      文/ 郭建杭

　　各種渠道都有“專家”在告訴大伙兒，通過保險(xiǎn)可以抵御通脹，那些分紅型保險(xiǎn)可以讓你參與到保險(xiǎn)公司的經(jīng)營收益中。但是別忘了，每一個(gè)保險(xiǎn)公司精算師都有數(shù)學(xué)家一般的計(jì)算能力，你以為你今天購買的保險(xiǎn)，在未來可以獲得一個(gè)可觀的保額，而十年二十年之后，看看那個(gè)時(shí)候拿到的錢，實(shí)際價(jià)值可能有限。

　　壽險(xiǎn)默默吞財(cái)富

　　今年65歲的王林（化名），在20年前購買了一份大病險(xiǎn)，在今天看來，當(dāng)時(shí)約定給投保人的利率還是相當(dāng)劃算的，“約定給投保人7%的利率，現(xiàn)在都沒有這么劃算的利率了，現(xiàn)在都是2.5%左右的約定利率?！蓖趿纸榻B道，但是即便如此，在現(xiàn)在可以拿到的保額一共只有2萬元錢。“20年前一想，2萬塊真不少了，退休以后的養(yǎng)老金都出來了，那個(gè)時(shí)候一年才賺1000塊錢，結(jié)果現(xiàn)在一看，2萬塊錢也只是聊勝于無”。

　　徐菲（化名）在兩年前在平安保險(xiǎn)購買了一款終身壽險(xiǎn)的產(chǎn)品，通過計(jì)算我們可以一窺保險(xiǎn)抗通脹的實(shí)際效果。

　　今年33歲的徐菲在2010年購買了此款保險(xiǎn)，根據(jù)保險(xiǎn)的要求條款，每年繳納6000元錢，預(yù)計(jì)繳納10年。達(dá)到國家退休年齡規(guī)定后，可以拿到每個(gè)月2000元的“退休金”，這筆錢可以一直拿到死亡，根據(jù)死亡年齡還可以獲得保險(xiǎn)公司給的賠償金，根據(jù)年齡不同，賠償金數(shù)額不等。

　　我們可以這樣計(jì)算，徐菲在30歲的時(shí)候購買的此款產(chǎn)品，從30歲到40歲的這十年共計(jì)繳納6萬元。再過15年之后，55歲的時(shí)候可以獲得每個(gè)月2000元的養(yǎng)老金，預(yù)計(jì)80歲的時(shí)候自然死亡，在這期間，每年獲得2.4萬養(yǎng)老金，共計(jì)可以獲得60萬的養(yǎng)老金，80歲死亡預(yù)計(jì)可以獲得賠償金6萬元，共計(jì)獲得66萬。

　　在未來20年假定CPI為最低3%，在今天看來的2.4萬元每年的養(yǎng)老金，在25年后其實(shí)際價(jià)值不到今天的1萬元。而現(xiàn)在每年6000元的保金，在25年后，根據(jù)目前的通脹率，其實(shí)際價(jià)值增加到1.5萬以上。

　　分紅險(xiǎn)也不能抗通脹

　　既然壽險(xiǎn)不能抗通脹，那么那些主打抗通脹的分紅險(xiǎn)表現(xiàn)如何？事實(shí)上，與20年前相比，現(xiàn)在保險(xiǎn)的費(fèi)率條款則更加復(fù)雜，想要弄懂那些分紅險(xiǎn)在20年后究竟能拿到多少錢，現(xiàn)在誰也算不出來。

　　在那些主打抗通脹的分紅險(xiǎn)中，背后的邏輯是，分紅來源于保險(xiǎn)公司的經(jīng)營收益，可以隨著加息而提高收益，即便遇到降息，也可以因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司的股票上漲而獲得更高的投資收益，也就是說分紅險(xiǎn)可以讓投保人享受到保險(xiǎn)公司的經(jīng)營收益。

　　對(duì)此問題，我們采訪了《理財(cái)規(guī)劃師國家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》創(chuàng)始人劉彥斌，他分析道：“每年繳納的那些保費(fèi)中還要有一定比例的保險(xiǎn)公司的運(yùn)營費(fèi)用，保險(xiǎn)公司的成本很高，第一年的時(shí)候保險(xiǎn)銷售員可以獲得保費(fèi)30%左右的提成，未來這個(gè)比例每年遞減，你想想實(shí)際上自己的投資究竟有多少呢？”

　　但是在劉彥斌看來，購買保險(xiǎn)也有優(yōu)勢(shì)，“保險(xiǎn)是不能抗通脹的，那些期望通過購買保險(xiǎn)來抵御通脹的，購買的肯定是儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，但是這些是不現(xiàn)實(shí)的。保險(xiǎn)的價(jià)值在于它的保障功能。通過保險(xiǎn)來獲得家庭和個(gè)人在生活中突如其來的意外的保障?！?/p>

　　在徐菲購買的保險(xiǎn)中，還附贈(zèng)大病險(xiǎn)，可以最高獲得30萬的保險(xiǎn)金，大病賠付后，此保險(xiǎn)的合同就終止了。對(duì)徐菲來說，未來幾十年的養(yǎng)老金的實(shí)際價(jià)值可能和現(xiàn)在每年繳納的保險(xiǎn)金實(shí)際價(jià)值相差無幾，但是所附贈(zèng)的大病險(xiǎn)，卻是可以在遇到意外的時(shí)候起到實(shí)際作用。

　　此外，在劉彥斌看來，保險(xiǎn)還有一大風(fēng)險(xiǎn)就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，“目前很多保險(xiǎn)產(chǎn)品的主流做法是，投保后第一年取出你只能拿到70%或者更低的本金，第二年會(huì)高一點(diǎn)，想要享受到保險(xiǎn)收益，中間就要承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　以徐菲購買的產(chǎn)品為例，每年繳納6000元錢，繳納10年后為止，還要再等15年左右，到了國家法定的女性退休年齡才可以享受到保險(xiǎn)的回報(bào)，但是在這期間，取出這筆錢是有折損的，如果在10年后取出這筆錢，只能獲得很少的利息收入。

　　保險(xiǎn)專家朱慶也說過，不要被市面上那么多主打抗通脹的分紅險(xiǎn)迷惑，實(shí)際上無論是哪種保險(xiǎn)，在通脹中所具有的第一個(gè)優(yōu)勢(shì)是保本，其次是長期和穩(wěn)定。為了分紅和抗通脹而購買的保險(xiǎn)可能最終都會(huì)掉入財(cái)富黑洞。

　　TIPS：M0、M1、M2到底是什么

　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)上來說，M0、M1、M2都是用來反映貨幣供應(yīng)量的重要指標(biāo)，我國對(duì)M0、M1、M2的一般解讀如下。

　　M0：流通中的現(xiàn)金，即流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。

　　M1（狹義貨幣）：M0+活期存款（企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款）。

　　M2（廣義貨幣）：M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款。

　　TIPS：什么是復(fù)利

　　復(fù)利即俗稱的“利滾利”，特點(diǎn)是把上期末的本例之和作為下一期的本金，每一期的本金數(shù)額是不同的。

　　計(jì)算公式為：S=P(1+i)^n。

　　需要注意的是，通脹率與利率密切關(guān)聯(lián)，復(fù)利終值也可以認(rèn)為是本金在未來某一時(shí)期的實(shí)際價(jià)值。

　　注：其中S為復(fù)利終值（實(shí)際價(jià)值），P為現(xiàn)值（本金），i為期限利率（通脹率），n為總期限數(shù)。