手機響，收到一條短信：我行現(xiàn)推出1個月和3個月人民幣保本高收益理財產(chǎn)品，年化收益率5%。當日起息，起點10萬，詳詢××××。某行某某支行。

類似以上這樣的短信我相信每個人都收到過，有些人幾乎每天都要被這樣的短信轟炸好幾遍。最初你可能不在意，但隨著周圍的人都紛紛開始購買銀行的理財產(chǎn)品，你也終于坐不住了，買了十萬或者二十萬。

買完之后心里有點忐忑不安，因為看媒體上說某某大官直言理財產(chǎn)品就是龐氏騙局。萬一這真是龐氏騙局怎么辦？收益最多才5%，而且還是所謂的年化收益率，虧損的話不知道還能拿回多少。但轉(zhuǎn)念一想，這是某大銀行發(fā)售的產(chǎn)品，應該不會有事吧？

以上是當下很多人的真實心態(tài)。我可以向你保證，其實央行對理財產(chǎn)品的擔憂絕對不會比你少。央行已經(jīng)連續(xù)下發(fā)了好多通知，說要嚴加監(jiān)管理財產(chǎn)品。但是國家要打壓房價，房價就拼命的猛漲，國家要打壓理財產(chǎn)品，理財產(chǎn)品反而賣的更歡了。

中國政府的宏觀調(diào)控有個很奇怪的特點，每次政府出手打壓房地產(chǎn)，結(jié)果股市下跌，房價年年上漲；每次政府出手打壓銀行理財產(chǎn)品，結(jié)果股市狂跌，理財產(chǎn)品反而賣得越來越好。政府的所有調(diào)控，最終都是股市躺槍，被調(diào)控對象則蒸蒸日上。

央行最近打壓理財產(chǎn)品，造成資金面緊張，于是A股大跌，人們紛紛把錢從股市里拿出來，轉(zhuǎn)而去購買銀行理財產(chǎn)品。譬如10萬元35天的理財產(chǎn)品，假如年化預期收益率在6.5%，到期如能實現(xiàn)，則能賺到大概600元，這點錢可能只夠幾個人下一趟館子，但總好過放在股市里分分鐘虧掉幾千，一般老百姓就是這么想的。

6月下半月，中國70家銀行一共售出1137份理財產(chǎn)品，這比6月14日之前兩周的銷售量高出50%還要多。政府越是打壓，反而造成理財產(chǎn)品市場的大繁榮。目前未償付的理財產(chǎn)品總規(guī)模已經(jīng)達到了13萬億元人民幣，占中國存款總額的16%。

如果在以前，不炒股的話，還能炒黃金，但現(xiàn)在黃金跌的更兇狠，看來看去，老百姓似乎也只能買理財產(chǎn)品了。那這到底是個什么東西呢？

理財產(chǎn)品的邏輯并不復雜，管理層給銀行設定了各種條條框框，這個不能貸款，那個不能貸款，但是市場上就是有很多人需要資金，怎么辦呢？那就搞一種不能被監(jiān)管到的貸款，于是就誕生了影子銀行。

假設某開發(fā)商想融資，接受14%的資金成本，通過中間人找到銀行，中間人收4%中介費，銀行收4%的傭金，給通道支付了1%的通道費，做了一個預期收益率為5%理財產(chǎn)品賣給百姓。百姓表示很高興，理財產(chǎn)品居然有5%的收益遠高于定期存款利息3%。大家都在賺錢，只有傻子承擔風險。這就是影子銀行。

央行為什么擔心？主要原因有兩條，第一，銀子銀行不受監(jiān)管，央行不知道下面的商業(yè)銀行到底有多少資產(chǎn)存在風險。商業(yè)銀行偷偷自己賺錢，這樣央行的話語權就會越來越小；第二，如果借款人還不出錢，那么他肯定會選擇借新債還舊債的方法拖延時間，這樣一來，到最終爆發(fā)的時候，將是巨大的災難。可能會有大量的銀行客戶維權事件（在不少地方已經(jīng)上演過），這肯定是政府不愿意看到的。

現(xiàn)在理財產(chǎn)品變成了像樓市一樣的怪物，大家都知道這個泡沫早晚會破，但它就是始終不破。事實上理財產(chǎn)品的資金有很多就是流向房地產(chǎn)的。往后還會繼續(xù)上演隔山打牛的游戲——打的是理財產(chǎn)品和房地產(chǎn)，痛的是A股股民。