私募生活：曾經炒股學生仔 如今私募佼佼者
老李上大學的時候學證券期貨專業(yè)，那時候是2001年，牛市的末尾?！凹胰硕荚诔垂桑虼税盐宜腿W證券期貨專業(yè)，當時的我對金融是一無所知，后來發(fā)現(xiàn)挺感興趣，那些財務報表數(shù)據、供給需求曲線、K線圖等都很吸引人?！?BR> 在家人的影響下老李從大一就開始炒股，“2001年大一的時候進入股市，連續(xù)抄了4年，底都沒有抄到，索性就不抄底了，我的投資風格就變了?！彼f。老李的經驗是遇到下跌不要輕易去抄底，需要等待下跌因素的改變，例如宏觀基本面是否改善；制度層面比如股權分置改革，比如新股停發(fā)；技術層面就是指數(shù)反彈是否超過壓力線。2004年左右“五朵金花”行情的時候，老李的投資思路就轉為開始追高，最典型的是長安汽車(000625)、天威保電、三一重工(600031)這些在技術面出現(xiàn)新高的個股?！爱敃r在三一重工賺了兩倍，可最終三一重工漲了30倍，沒有完全拿住。”老李說。 2005年畢業(yè)后，老李在一家證券相關的軟件公司擔任投顧，當時正逢牛市前夕，老李湊著家里的錢和客戶的錢，在股市上完成了人生中第一桶金?！?006年時賺錢特別容易，偏重周期股，不像現(xiàn)在偏重成長股?！贝撕罄侠钐幱诘叵滤侥嫉臓顟B(tài)。 2009年10月，老李和自己大學的同學們到北京發(fā)了第一期產品。當時老李的第一期陽光化產品發(fā)型在滬指3200點，他信心滿滿，團隊招了40多人，相當于一家中型私募的規(guī)模?！昂髞泶蟊P一路從3000點跌到1900點，沒多久就清盤了，那時候人多，投資方式也多元化，又聽消息，又追求行業(yè)拐點，又想價值投資等等。經過反思后確定了一種理念來投資，而不是多面開花?！崩侠罨貞浾f。老李現(xiàn)在的投資邏輯尋是尋找高成長，特別是基本面和技術面雙突破，要求基本面受益經濟轉型大方向，技術面要求在股價上能創(chuàng)出歷史新高，而這些標準都有所量化。 “所謂高成長就是主營業(yè)務增速大于20%，凈利潤增速大于40%；所謂創(chuàng)新高就是創(chuàng)出歷史性新高，而不是短期或者一兩年新高，必須嚴格執(zhí)行?！崩侠钫f。此后老李發(fā)行的兩只私募產品在2009年都取得了超過50%的業(yè)績。 今年以來，創(chuàng)業(yè)板已經由585點漲到了最高1073點，超出了市場多數(shù)投資者的意外。老李表示，春節(jié)之后明顯感覺到創(chuàng)業(yè)板走勢比大盤強得多，而這正是平時關注的重點領域。老李認為企業(yè)創(chuàng)新高是因為企業(yè)發(fā)生了實質性變化：“由于信息不對稱，我們不知道的信息市場中有些資金已經知道，現(xiàn)在已經不是坐莊的年代了，創(chuàng)新高說明企業(yè)是有實質性利好?！?BR> 對于今年的行情，老李認為很像2006年初，雖然在指數(shù)上沒有完有表現(xiàn)出是一個牛市，但局部板塊，尤其是科技、醫(yī)藥、環(huán)保、傳媒這樣的板塊整體呈現(xiàn)出大牛市形態(tài)。老李列舉了今年以來投資的一些股票，歐菲光(002456)、杰瑞股份(002353)、大華股份(002236)等等，很多都是中小板、創(chuàng)業(yè)板股票，有些漲了數(shù)倍?！懊禾亢陀猩戎芷诠梢呀洸痪邆溟L期駐扎的條件，而創(chuàng)業(yè)板和中小盤才能有足夠的幻想空間，相信最終高成長就會消化高估值?！崩侠罘Q。 “今年4月17號傳媒股剛突破的時候也參與過一波，可惜有時候拿不住，25%左右的盈利就會止盈，今年確實漲得太猛了！”老李笑了笑說，這也是趨勢投資的短處。 針對風險，老李稱，當年的蘇寧股份是教科書般的成長股表現(xiàn)，從起步，到翻幾十倍，到目前低迷，可能未來很多股票都會有這樣下場。當市場風險來臨時，往往會通過倉位減低風險，而不會通過改變個股的配置。 |
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